Let's make a very simple and brief emergency analysis of what happened in the markets and within the ECB last Thursday and Friday. As you have all seen, in unison with rumours of a Greek default, the Euro plummeted almost 3% to 1.3650 in less than 48 hours and almost 6% in 10 days. All indicators of Greek default risk were stressed, breaking all-time records. Risk premiums spread, of course, to the rest of the European periphery. Germany leaked the readiness of its bank rescue plan in the face of the imminent Greek default. And markets plunged another 4% across the board, spreading to Wall Street. Meanwhile, politicians continue to juggle grenades, and it seems that the only one lucid enough to realise the impending danger is Mr. Market. (more…)
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Mucho se está escribiendo sobre la reforma constitucional que presuntamente debe limitar el déficit público español en los próximos años. Todos estamos viendo declaraciones a diario denunciando que si nos han vendido a los Mercados, que si se ha modificado la Constitución con nocturnidad y alevosía, que si es inaceptable que se supedite el Estado del Bienestar al dictado de los Mercados, etc. Especial mención me merece el artículo publicado el pasado día 1 de Septiembre en 
Hace tan solo unos días, recibimos un correo a través de nuestra web, en el que un empleado de banca privada nos hacía unas cuantas reflexiones gratas y sinceras. En él nos explica sus experiencias e inquietudes, que le han llevado a compartir nuestra visión del mundo del asesoramiento financiero que perpetra la banca. Como es lógico, nos ha pedido que protejamos su identidad para evitarle problemas profesionales. Nuestra más sincera felicitación a este profesional honesto y clarividente, y le deseamos lo mejor en su carrera financiera y personal. Aquí tenéis su carta íntegra: 
On 7 August we published the first part of this article «The future of the European Union".«
It appeared a few days ago 
Nearly two years ago we wrote an article entitled «
¿Nunca os habéis preguntado por qué la deuda soberana de la periferia europea se tensiona más y su prima de riesgo crece con mayor rapidez que la de países tanto o más endeudados como Japón o EE.UU.? ¿Por qué motivo se especula tanto sobre la deuda soberana de los PIIGS? ¿Cuál es la razón por la que se aboca vertiginosamente a esas economías PIIGS al default o reestructuración inevitable mientras otros países super endeudados mantienen a raya la prima de riesgo que los mercados les exigen?
In mid-2010, some well-known Spanish banks were sending us investment proposals in Greek sovereign debt. The reports and analyses we kept receiving insistently said that it was foolish not to take advantage of the yield differential between the bonds of Eurozone countries. They argued vehemently that we should not forget that, after all, this was an EU country, and that the Greeks would never be allowed to default, not even if their bonds depreciated by much more than they did at the time, with yields still hovering around 6%. In other words, little more than the yield on Spanish debt today. The arguments put forward were reasonable and reasoned, except for one small detail: They forgot that two and two are four.