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Ya lo advertíamos en la primera parte de este artículo. La jugada ha sido magistral, y no por haber engañado a Merkel y su reticencia a que el BCE asuma el riesgo país de la periferia, sino por haber realizado la cuadratura del círculo a nivel político y pseudoeconómico. Se llama LTRO (Operaciones de Financiación a Largo Plazo). Esta jugada no es otra que la barra libre del BCE para que la banca europea pida € (y $) de forma ilimitada. Pero el secreto de la pócima está en el plazo de devolución, ya que se ha prestado a demanda, a un tipo ridículo, pero a la friolera de 3 años vista. Esa es la clave. Y por ende se anuncia para Febrero de este año una segunda ronda para los despistados que no tomasen el primer tren hacia el paraíso de la liquidez infinita y barata. (más…)
Lo hemos advertido ya en anteriores artículos de este año , por activa y por pasiva, y también en el pasado 2010, la Solvencia, ese preciado y cada vez más escaso tesoro que preservará nuestros patrimonios a lo largo del tiempo, ha abandonado la renta fija de países y empresas desarrolladas. La gran pregunta es: Si ya no podemos confiar en la solvencia de los bonos europeos ni de las empresas de este lado del planeta con deudas tan gigantescas como las de los propios Estados a los que pertenecen, ¿entonces dónde narices ha ido a parar la Solvencia? (más…)
«Algunos bancos centrales de Europa comienzan a evaluar planes de contingencia ante la posibilidad de que algunos países abandonen la zona euro o la unión monetaria se desmorone por completo.» Este es el titular del artículo aparecido hoy en Expansión, que traduce el original publicado Por David Enrich, Deborah Ball, Alistair MacDonald y Francesco Guerrera en primera página del Wall Street Journal online. Aquí tenéis el texto completo, porque no tiene desperdicio, en esta cuenta atrás para la refundación o el colapso de la Eurozona. Y no os perdáis tampoco el comentario y el gráfico que hemos añadido al final del artículo: (más…)
Mientras los europeos esperamos ansioso al 9 o 12 de diciembre para ver el resultado de lo que parece que se viene cociendo en las cocinas secretas del Chef Merkozy, en los EE.UU. se publican sus últimas cifras de desempleo. Después de que, al menos oficialmente, se haya abandonado la recesión técnica, el paro norteamericano parece que se va definiendo más claramente a la baja. El siguiente gráfico de Chartoftheday.com es bien simple y habla por sí solo. Aunque el descenso del desempleo made in USA no se está corrigiendo a ritmo de anteriores recesiones, es innegable que lo está haciendo. (más…)
Hasta el lunes 12 de diciembre no se revelará el secreto. Pero visto lo visto en cuanto a cobardía, mediocridad e incompetencia financiera de los políticos y burócratas de la Unión, unida a la incompatibilidad de intereses del duo Merkozy, no es descartable que el esperado anuncio del 9 o 12 de diciembre quede en otro mero parche inoperante. No obstante, las esperanzas están puestas más que nunca en esas declaraciones, que no harán más que hacer públicos los acuerdos que en secreto se están cocinando desde que la pasada semana se reunieron discretamente los ministros de economía de Alemania, Holanda y Finlandia. (más…)
Lo que debe tan sólo Italia es mayor que el agujero que tienen Irlanda, Grecia, Portugal y España juntos. Alemania no puede pagar la deuda de los PIIGS, y el resto de economías aún a flote (léase Francia, Bélgica, Austria, etc.), bastante tienen con tratar de simular una solvencia que cada día se deteriora más y más. El único modo que existe de devolver al Mercado (inversores institucionales y privados y especuladores) el dinero debido por Italia y demás PIGS, es fabricándolo al más puro estilo de república bananera. (más…)
En estos días estamos viendo cómo la hora de la verdad abofetea a los políticos de la Eurozona. La prima de riesgo, es decir el desprecio del Mercado por la deuda italiana está arrojando al país, y por tanto al resto de la zona Euro, a la quiebra. Viendo como se tambalea el gigante italiano con pies de deuda por un valor de más del 120% de su gran PIB, la quiebra de Grecia puede parecer un juego de niños. (más…)
Si yo fuera griego y además empresario, lo tendría claro. Mi negocio tendría un futuro muy negro dentro de la Eurozona con una economía salvajemente recesiva. Con unos impuestos crecientes que pretenden la recaudación desesperada y un consumo colapsándose, mis ventas y posibilidades de supervivencia serían nulas. Y si mi negocio tuviese la capacidad de exportar, tampoco podría soportar hacerlo con un euro tan caro como el actual, ya que mi competitividad estaría y estará por los suelos en un entorno de cambio de divisas que sólo la productividad alemana soportará. (más…)
Algunos vaticinan que estamos viviendo una semana crucial para el futuro de la Eurozona. Unos días en los que se decidirá cómo y de qué manera se financia sin coste el EFSF, que a su vez debe apagar los fuegos de una periferia absolutamente en llamas y propagante. Además, y ligada a esa búsqueda de la cuadratura del círculo, parece que se va a cuantificar el default griego, al menos este primero.
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