Quizás los términos que más éxito han tenido desde los inicios de este blog son los de Financos e Inversópatas. Ambos me parece que son (somos todos) de alguna forma responsables de la situación a la que ha llegado nuestra economía.
Sin ir más lejos, el abuso de titulizaciones de RF nos ha llevado a la actual crisis de crédito. Pero también el abuso de estructurados y sobreestructurados sobre derivados, ha llevado a más de uno a la ludopatía financiera. Pero además con el agravante de que un ludópata puede prohibirse a sí mismo el acceso a bingos y casinos, pero jamás conseguirá que le prohiban la entrada a una entidad financiera con flamantes carteles atractivos que le incitan a lo peor.
La responsabilidad, a mi entender, es del todo compartida. Del mismo modo que la telebasura sólo tiene cabida si existe oferta y demanda. Es decir, «profesionales» de la comunicación que se rebajan a ello, y también demanda de televidentes con poco cerebro que consumen estos bodrios.
En fin, os dejo con la entrada original de hace un año, donde se intuía ya algún tipo de crisis inminente:
Sé que no os impresionarán las cifras económicas que a continuación os voy a mencionar. Son datos reales y públicos a los que nuestra mente se ha acostumbrado muy rápidamente. La cascada de cifras negativas que salen a diario nos hacen insensibles a su significado, pero cada una de ellas tiene, no sólo significado sino repercusión macroeconómica que desemboca en afectaciones de bolsillos personales.
No olvidemos que al final de la cadena económica estamos las personas y los datos terminan traduciéndose en bienestar o malestar individual. El dinero, el trabajo, los ingreso, los gastos… todo se ve afectado de una forma u otra, tarde o temprano, por esas cifras económicas que nos llueven constantemente, y que desde hace unos meses son pésimas. La globalización en las comunicaciones hace que veamos imágenes detalladas e inmediatas de catástrofes naturales al otro lado del planeta, pero no dejan de ser fenómenos locales de los que la globalización sólo nos informa. Pero en economía la globalidad no sólo nos informa sino que también nos afecta directamente. Acostumbrarnos a oír y leer cifras económicas negativas y curtir nuestros sentidos, como si se tratara de la noticia de la inundación de un remoto país en el telediario de las tres, no nos evitará la afectación personal.
Este mes de mayo 2008 las solicitudes de ejecuciones hipotecarias en los EE.UU. han aumentado un 48% respecto al mismo mes del 2007. Si contabilizamos también los avisos oficiales de incumplimientos, 261.255 familias han faltado a sus obligaciones hipotecarias, o sea casi uno de cada mil habitantes de la primera potencia económica mundial. En los últimos 29 meses siempre ha aumentado la cifra interanual de ejecuciones hipotecarias. En concreto éste último mes 1 de cada 483 hogares ha sido ejecutado promediando todo el país, pero hay estados como Nevada donde la proporción es 1 de cada 118 hogares. También California y Arizona están sufriendo la terrible resaca de embargos después de la borrachera hipotecaria de los últimos 8 años.
Otra cifra escalofriante: En España un 10% de las hipotecas superan el valor de los inmuebles hipotecados. No sé a vosotros, pero a mi me dio mucho que pensar, sobre todo si tenemos en cuenta que se obvian muchos peritajes obsoletos que a nadie le conviene actualizar.
Los embargados, o los que lo van a estar, no sólo pierden en favor del banco su mayor o menor porción de vivienda que ya era suya, sino que también ven como el petróleo afecta fatalmente a sus bolsillos. Si esta crisis energética se hubiera producido antes, se habrían ahorrado algunas cuotas de su hipoteca, empeorando aun más los balances de sus bancos acreedores. Dicho de otro modo, el incremento de precios hará que muchos ya no puedan hacer frente a sus créditos, provocando más y más ejecuciones. Llegados a este punto, si está siendo tan vital el desplome de los intereses en EE.UU. para salvaguardar el sistema financiero lo es aun más, si cabe, la moderación en la escalada energética. Un crudo a 150, 200 o 250 US$ por barril hará inútiles las costosísimas medidas adoptadas por FED, BCE y otros muchos bancos centrales. Los descensos de tipos, las inyecciones de liquidez al sistema… todo se lo llevará por delante la asfixia económica energética y su inflación de primera ronda. El G8 ya advirtió de este peligro el pasado sábado con comentarios inusualmente agresivos.
The distopía petrolífera ha desplazado de los titulares al credit crunch, pero ambas crisis conviven coincidiendo en tiempo y espacio. Y esta convivencia de dos escenarios tan graves es inaudita, histórica y espeluznante. Además existen efectos colaterales derivados de éstas que agravan la perspectiva, como por ejemplo la vergonzosa crisis alimentaria del tercer mundo, causada por la súbita sobreproducción de biocombustible, que se extiende peligrosamente también al segundo mundo.
Algunos no se dieron cuenta de la gravedad de la situación hasta el pasado mes de Enero, cuando la bolsa tuvo un breve periodo espasmódico. Pero como no fue más que un «coitus interruptus» y algunos siguen asociando exclusiva y torpemente la palabra «crack» al de 1929, muchos siguieron (incluso alguno todavía sigue) pensando que si las bolsas no se desploman será porque la cosa no está tan mal.
Los ciclos han desaparecido y el nuevo orden económico global todavía nos resulta caótico. Un caos que comprenderemos con el tiempo. Esta crisis es tan inaudita e histórica que ni siquiera un crack bursátil tradicional nos puede guiar en el camino del actual escenario. Ya desde el pasado verano venimos diciendo que nuestra economía de hoy formará parte de los libros de texto económicos de las generaciones futuras. Pero vamos camino ya de tesis doctoral.
El otro día un director regional de una conocida banca privada española me dijo: «El único motivo que tienen las bolsas para subir, es que no existe ningún motivo«. Frase lapidaria donde las haya, sobre todo viniendo de un cargo como el suyo. Esta crisis es The Big One, sin duda. Quizás nos daría alguna clave releer el artículo de mi colega GFO «Inflacionar o Morir».
Para acabar os dejo con un fragmento del comentario que hizo Manuelmad (lo siento pero no sé dónde linkarte) a nuestro artículo de Mad Max, y que suscribo totalmente:
«Igual vivo en el mundo de la alegría, pero prefiero pensar que los años que tengo por delante van a ser los años de mayor desarrollo tecnológico y cultural de toda la historia, precisamente por la crisis que se nos está viniendo encima. Hace poco leí a un artículo sobre el milagro de Singapur, un país que no tenía nada y que hasta hace muy poco era tierra de mosquitos y enfermedades. El reportero preguntaba a un empresario como lo habían conseguido, la respuesta fue que la escasez da eficiencia y la eficiencia da riqueza. Momentos como estos son los que cambian el desarrollo del mundo. Si son para mejor o para peor, eso ya depende de la óptica con la que cada uno lo mire.»
«Si el centro neurálgico del poder empresarial con las mayores y mejores multinacionales ha desaparecido, ¿qué no le podría suceder a nuestro patrimonio que es infinitamente más vulnerable?» Desde los inicios del Family Office tomamos esta frase, que se refiere a la trágica destrucción del World Trade Center, como ejemplo para tratar de hacer ver la necesidad de blindar nuestros patrimonios y consolidarlos a través del tiempo. Se ha comentado muchas veces que las grandes fortunas también están expuestas a todo tipo de inclemencias que pueden mermar su patrimonio y necesitan más aún, si cabe, una correcta planificación financiera orientada a satisfacer las necesidades personales de la familia (P.G.R.). Normalmente hemos aludido a personas que han recibido una súbita inyección de dinero sin estar preparadas para gestionarlo, tales como los agraciados por algún tipo de lotería, los perceptores de grandes herencias o incluso poseedores de tierras de cultivo súbitamente recalificadas, pero también otras veces hemos aludido a personas ricas que han sabido ganar su dinero y piensan que también sabrán mantenerlo y hacerlo crecer. Por difícil de entender que pueda resultar, ganar dinero y gestionar un patrimonio son disciplinas completamente distintas.
Y qué mejor que servirse de un artículo que publicaba el New York Times el pasado Domingo para demostrar la necesidad de dicha planificación hasta para las fortunas más grandes de Manhattan. En él se narran anécdotas que pueden parecer banales, como el hecho de que los ricos estén cortando gastos lujosos (cortes de pelo de 350$ o alquileres de jet a 10.000$ la hora) debido a la actual crisis, pero que esconden un grave problema de fondo: la nula presencia de un Balance Vital que hubiese tenido en cuenta dichos gastos y hubiese adecuado el patrimonio y los ingresos para poder satisfacer esos caprichos.
Siguiendo con el artículo, voy a destacar los párrafos que me parecen más significativos y que demuestran claramente que cualquier fortuna, por grande que sea, está expuesta a los vaivenes económicos si no se ha trabajado con ella correctamente. Además, también quiero resaltar las angustias que conlleva el verse en una situación de este tipo.
Una abogada matrimonialista, Nancy Chemtob, cuenta que un cliente suyo le confesó recientemente que su patrimonio había disminuido de $20 millones a $8 millones, y que estaba preocupado por si su mujer le dejaba. «El hombre se había llegado a endeudar para poder mantener su nivel de vida y no confesarle a su mujer dicha pérdida de riqueza». Otra persona que proporciona servicios a las personas de alto nivel patrimonial, Cassie Rosenthal, regente de una galería en Chelsea, dice que «desde que empezó la crisis subprime, y sobre todo desde comienzos de año, algunos coleccionistas quieren vender piezas que antes tenían precios prohibitivos». Comentó también que «cuando las transacciones se cierran rápido, ellos están contentos, porque necesitan ese dinero con urgencia». Un nutricionista que trabaja con muchos ejecutivos de Wall Street, confiesa que sus clientes «han estado comiendo y bebiendo más durante los últimos 6 meses». Por último, Clay Burwell, entrenador personal de ejecutivos afirma que «un año comiendo más, bebiendo más y trabajando más horas ha empezado a pasar factura a su salud», y apostilla: «los veo llegar al gimnasio como si tuvieran una nube negra sobre sus cabezas».
Todas estas desgracias, porque verse en aprietos por motivos económicos siempre es una desgracia, sea cual sea el tamaño de la fortuna, se podían haber evitado perfectamente. Con la elaboración de un Balance Vital lo que se pretende es determinar las necesidades presentes y futuras de la familia, para después, a través de una óptima gestión del patrimonio y de los ingresos que se tengan, poder satisfacer dichas necesidades, cumpliendo siempre con la premisa de crecimiento de la riqueza a largo plazo. Verse en la situación de tener que desprenderse de queridas obras de arte o de renunciar a lujosos caprichos para disponer de más efectivo, por no hablar del deterioro en la salud personal causado por estas inquietudes económicas, es algo que jamás debería haber sucedido si el asesoramiento recibido por estas personas hubiese sido el correcto. El caso más flagrante sin duda alguna es la incapacidad de blindar un patrimonio que se menciona en el ejemplo del principio. Se habla de un millonario americano cuya riqueza se ha reducido en $12 millones. Seguramente, en esta época de crisis e incertidumbre, este ejemplo es cercano a más de uno (lamentablemente), bien porque lo ha sufrido en sus propias carnes, bien porque tiene algún conocido en esta situación.
No estoy diciendo con ello que un patrimonio no pueda disminuir nunca. En la planificación financiera puede haber una parte destinada a inversiones más arriesgadas, susceptible de sufrir pérdidas. Lo que se critica aquí es la ausencia de un diseño que establezca qué porcentaje del patrimonio se dedica a cada perfil de inversión y, sobre todo, la ausencia de blindaje de la mayoría de la riqueza, que permita preservarla y hacerla aumentar a un ritmo constante con el paso del tiempo.
La evidencia ha convencido ya a los más optimistas y hoy ya no es opinable que la era de la energía barata quedó definitivamente atrás. Al menos para la próxima generación. Se han dado las tres circunstancias necesarias para el colapso:
Incremento histórico de la demanda energética en países emergentes como China, India, etc.
Descenso de la producción de petróleo por agotamiento.
Ausencia de soluciones energéticas alternativas suficientemente evolucionadas y extendidas.
En cuanto a la primera circunstancia, es obvio que el principal protagonista es China, con 1.300.000.000 de personas a quienes cuyo gobierno ha iniciado en esto del capitalismo estatal. Su demanda creciente no ha hecho más que empezar y a poco que la India siga sus pasos, el planeta deberá cubrir las necesidades energéticas de 1.000.000.000 de personas más. Las cifras de estos emergentes son tan abrumadoras que occidente y su vanidad quedan en una impotente y triste evidencia.
La segunda circunstancia es quizás la más preocupante y sin embargo la que ha sido más predecible. El cenit o peak oil (aunque muchos lo hayan visto como un clímax recaudatorio) es una evidencia desde hace ya casi 10 años. Pero nos hemos obstinado en no prestarle atención hasta que el precio del barril se ha multiplicado por 2,5 en el último año y medio. Y decimos que ha sido predecible porque lo hemos visto multiplicarse por 10 en la última década, a medida que todas las opiniones expertas convergían hacia el fin de la era del crudo barato.
Hay que tener en cuenta que los precios actuales permiten la explotación de yacimientos en los que antes los costes de extracción superaban la rentabilidad exigible. Pero en la mayoría de los grandes y viejos conocidos yacimientos tradicionales el crudo ya no brota como antes. La extracción de las segundas mitades de las reservas de los yacimientos es mucho más costosa y lenta, muy lenta. El crudo se hace mucho más espeso y debe bombearse, y los inconvenientes se multiplican. El panorama es pues muy distinto en un pozo joven de un yacimiento joven donde el oro líquido emerge con fuerza y de donde brotan barriles a destajo y sin cesar. Los grandes yacimientos tradicionales producen senilmente, poco y caro, y a pesar de los avances técnicos, los costes y volúmenes de producción jamás volverán a ser lo que eran. Como la vida misma…
Es cierto que las plataformas marítimas de hoy nada tienen que ver con las de hace una década, hoy se perfora hasta 3.000 metros de profundidad, y antaño superar los 300 metros era una arriesgada explotación. Además la precisión de los sondeos y sobre todo de las perforaciones (en el ángulo y zona previamente determinado con una precisión de tan sólo un par de metros) hacen que las extracciones sean mucho más quirúrgicas. Pero el agotamiento de los recursos es inexorable y debemos ir en busca de nuevo queso, con nuevos sabores que nos sorprenderán, como decía la conocida fábula.
La tercera circunstancia que se ha dado en esta tormenta perfecta tiene mucho que ver con el comportamiento humano. La previsión y planificación futura es casi nula cuando se trata de la Humanidad en su globalidad. Ni siquiera los políticos suelen prever los problemas más allá de sus propias legislaturas, y en la mayor parte del planeta apenas ni siquiera existe la clase política. Las energías alternativas son todavía hoy incipientes e incapaces de ser una opción que sustituya la dependencia del combustible líquido. Sólo nos empeñaremos en conseguir soluciones alternativas cuando no sean alternativas sino obligatorias. Tristemente, y salvo excepciones individuales, nuestra raza humana se comporta así globalmente.
Con un barril por encima de los 140 $ comenzamos a sufrir. Los transportes se resienten, comienzan las protestas, huelgas, etc. Las medidas fiscales paliativas que se puedan tomar por parte de gobiernos europeos no serán más que paños de agua caliente. Al menos hasta que no se decida generar energías alternativas masivamente, y para ello debería hacerse de este problema una cuestión de estado y tomar medidas estratégicas drásticas. Esperemos que sea sólo cuestión de tiempo que comencemos este camino decididamente, pero lo lamentable es que sólo lo haremos cuando el precio del barril sea lo suficientemente asfixiante.
La población más pobre del planeta ya está sufriendo las consecuencias de la incipiente y súbita fabricación de bio-combustible que está encareciendo las materias primas que forman la base de su alimentación. Una hambruna odiosamente vergonzosa. Pero existe también el peligro de que la dependencia de un petróleo asfixiantemente caro se alargue lo suficiente como para que los daños a las economías mundiales sean demasiado importantes. La duda actual se centra en si llegaremos a tiempo para la sustitución de la energía antes de sufrir un verdadero colapso económico difícilmente reversible. Si no es así, el déficit energético será insoportable para los fundamentos de las principales economías del planeta, y las consecuencias de este deterioro podrían generar la peor recesión global de la historia. En el siguiente gráfico podemos ver la predicción de algunos catastrofistas cuya opinión sin embargo estamos muy lejos de compartir:
Personalmente creo devotamente que seremos capaces de salvar dichos fundamentos y que la necesidad y el instinto de supervivencia del primer mundo (el del tercer mundo lamentablemente no da para más) nos llevará a encontrar una alternativa viable que deberá acompañar a las múltiples crisis, estrecheces y demás medidas restrictivas.
Recuerdo algún analista económico miope y muy conocido que en plena crisis crediticia del pasado mes de agosto dijo off the record algo así como: «La Crisis de Crédito es la peor de la historia. ¿Qué otra cosa peor le podría pasar a la Economía mundial? La crisis del crudo es una vieja conocida cuyas consecuencias son del todo previsibles»… Nunca aprenderán, mi querido y admirado Nassim, nunca aprenderán.
Arabia Saudí sigue «tranquilizándonos» con su ya clásico «habrá petróleo para todos», pero a mi me enseñaron a desconfiar del que dice tener un buen juego y se niega a demostrarlo, quizás el buen juego sea para los saudíes, o ni siquiera eso. Si la información es poder, está claro que occidente es muy débil ante la incertidumbre de las reservas reales de petróleo. Y aún así el cambio de modelo energético está peligrosamente lejos de convertirse en un asunto estratégico de Estado. Mientras tanto otros miopes se rasgan las vestiduras porque una empresa eléctrica española pueda ser comprada por otra europea «por razones estratégicas». Por favor señores políticos, Estrategia se escribe con mayúsculas. Pero como me enseñaron a buscar mi propia responsabilidad en todo lo que sucede, todos los habitantes del primer mundo somos corresponsables de haber elegido a nuestros líderes.
«No debemos perder la fe en la humanidad que es como el océano: No se ensucia porque algunas de sus gotas estén sucias.»
Mahatma Gandhi.
Esperemos que Mad Max no deje de ser ciencia-ficción para pasar a ser una simple caricatura de la realidad distópica.
Siguiendo con la sana costumbre de releer a toro pasado algunos de nuestros artículos, hoy recordamos los errores estratégicos que cometen la mayoría de patrimonios medios y pequeños, contrastando con las directrices que siguen mayoritariamente los HNWI, o sea los grandes patrimonios bien gestionados.
Como is nuestra vocación en este blog, intentamos trasladar y adaptar estas estrategias a los que podríamos llamarMedium o LowNetWorthIndividuals. Como curiosidad podemos releer las reflexiones que hicimos hace un año respecto al panorama inmobiliario y el uso abusivo que se hizo de ese tipo de inversiones. Y también resulta lamentable ver cómo ha evolucionado la RV que fue el refugio de muchos inversores que dejaron de confiar en los inmuebles como valor sólido para sus activos.
Aquí tenéis nuestra entrada original de hace un año:
We have received an anonymous comment to our article Citisoluciones, the Networking in the service of CitiBank. Rest in peace the financial independence of Kiyosaki. The fact that we are publishing it does not mean that we subscribe to all of its content, but it seems to us to be as raw as it is sadly sincere, and we think it deserves to be read in full and in the form of a post. We have transcribed it exactly as the author wrote it, without changing a single comma:
«I don't usually enter forums or anything like this because I consider that nobody ever enters to applaud, but in this case, and as a particular experience, I will be very very objective.I am a DVL of the company Citi...y really, I haven't had a significant income yet, and when it has started to pay off, with the drop from USA in the bags...which by the way....Citigroup no longer LEADS the list forbes...now it's number 7...it's a good number, but it's not THE FIRST COMPANY WITH THE BIGGEST FINANCIAL ASSETS. income has fallen to the floorThe crisis has really hit, but it's depressing when your equipment falls apart, because once you've sold your family members insurance, the investment etc...and you manage to climb a few «rungs to the so-called success» The time is over, because nowadays no customer will be fia of the bags..who rents a 12% OF WHAT !There are many, many people that should not be in Citi, and this is not to discriminate, but they discredit a way of working or earning a living, of someone who can do it well...that is to say, it cannot come to a macarrilla with a tie, who has no idea whether Values are spelled with a B or a V , to make you an investment fund, that maybe in a remote village in Cuenca or Soria ,It works, but in a city so «classic»and «conservative» as Madrid, not "conservative" as Madrid, not "conservative" as Madrid. works...and I regret that because it is hechar stones on my own roof, as it has been a personal failure in a «supposed business» to undertake, in which, it is true, you do not invest a millionaire, but my time is worth millions, like everyone else's, and I have stopped seeing my young children for a year and a half to carry out a business that would give me «financial independence» and in the end, I have returned to my old business.Look gentlemen, I will achieve financial independence by working from sunrise to sunset, even in two businesses, or by working on a freelance basis. ajenta , why not? studying (for real) and learning more every day, to keep up to date... but I refuse to kick me the streets selling the products, which moreover has Citibank, I am «convincing» my friends that this is the deal of the century and selling them that Citigroup is the best of the best, wasting my time, so that the commissions can be shared out by my Rl , Rvp and so on.... I understand that in America , that is (or was) of a bestial success, but here in Spain we don't work like that...and it's such a different system that it will take many years for this to go ahead, if it ever does. it worked here when the economy was doing well, and, as is often the case in the marketing relational, they was very well to the founders, and I am very happy for them, because it is true that there is a lot of human qualities in Citi, But those of us who are just starting out have such a hard job ahead of us that I don't think anyone will reach the figures that we «sell you» in principle.I'm very sorry to say it, but I keep seeing that there are many people who are «in the middle of a crisis".«self-deception»I'm not saying it's a bad job...but don't defend it tooth and nail, because nowadays...and for only a year, Ing, and other banking companies are doing the same, and some customers have already made my face red in the face, as these banks are much better known, they market many more products than Citi...and the training of commercial staff is light years ahead of that of the Citi.... also if you have a password for the Intranet from Citisoluciones, and if you look at the last productions, they have gone down a lot, and the Rvp, are in a mediocre figure of around 3.500 € per month (the best ones) ...and that money is earned any month between my wife and me (and without paying taxes, that is NET.... and we double it when we have extra payments, and without depending on the commission agents below, nor having to maintain an office, and leaving every day at 18:00The packaging of Citi, but the package itself is only for a few, not for everyone.Concluding: It is a good alternative for some people...but not for all...somehow when you are learning and you see that it works, you «use» your family, friends, acquaintances, and former clients, to be able to climb in the «race to the office» and I personally feel sorry that although some people want to follow you, they see how time and time again they are told no, and how very good I'm really sorry, especially because it makes my face fall off, but I'm not going to be able to do it. shame when I see that a Mr which is below me (pfi=piltrafilla as he is «affectionately» called in Citi) sells an insurance policy with all his effort to his brother-in-law, father, or brother...so that he does not get a Euro and yet I get it...look gentlemen, I still have dignity and I will not fill my pocket at the expense of others...who in turn, I am filling it with my efforts .... pyramid schemes, although there are some exceptions, but in general it is a «business". network» of pyramid how it works in USAThey also want to apply the American system to everything...the watch, the ring, the pin to the best transfers...and above all something that I don't like at all, and I think my opinion is shared by many colleagues/ex-colleagues of Citi, are the applause to sell more, to passing an exam etc etc...Another issue I can't stand is the ridiculous weekend conventions...excuse me MessrsCITIS, But it is not normal that they «invite to a convention» and charge the entrance fee, and on top of that you have to go by your own means... it is clear that it is for your own business and a supposed investment, but I consider that until you earn real money, you should invite the head of the office«.«RVP»I have been in several companies and some of them were for your own business, and certainly the entrance fee was paid by you, but the company paid for the travel, and at least a bottle of water was given to you at the entrance...because the convention I found the «Spartans» weekend a few months ago a real joke, just to motivate, to tell us what they tell us Friday after Friday in the classes... So much that they sold that there would be a before and after the convention (yes, there has been, before the growth and after the real estate crisis in USA, hehe) If we don't need motivation !!!!!...it is very nice to see the father with his son and everything. that...but two days out of my weekend for that ? and spending the money to go , parking and not even a ticket of a drink, for a ticket that cost me 50 € per person ? is that convention I wanted to take my children, and it cost me 200 € for tickets only + lunch costs + parking...I don't even want to think about itFrom Again, I really apologise because I didn't think I could do this, but I see people who work in the Citi somewhat aggressive and defending the company to the death, and me looking at it objectively, and assuming my failure, I just want to that eyes are opened, because Citisoluciones, is a option If you want to join, great, but you're going to have to fight twice as hard as if you join another financial solutions company, and as independent, European, commissioned financial advisors, with more renown....ya than you might think, no matter how hard you try, Citigroup in Spain nobody knows him, and you spend an hour or two more in the interviews, and at the same time you have to first sell who the company is, when, however, if you present yourself as a BBVA, for example, it is not necessary toI am also grateful already which has helped me to learn a little about the basics of how money, insurance and investment funds work, for which I am very grateful to Citi, I also encourage those who want to enter by taking the course and learn, for that is very valid and there are leaders who are good professionals ... as there are others. who only know how to strut about what they earn, don't earn, have, don't have, know or don't know... it depends on your luck in the office you enter.Greetings and good luck to the entrepreneurs of Citi...although every day I'm more and more glad that I unsubscribed, I feel very disappointed.Please could someone who is in the Citi and feel the same way, because I don't think I'm the only person who feels the same way.... I remember that I wore in citi one and a half yearsDVL : J.G.G.P.S. I would like to point out that the majority of offices/franchises of Citi which, moreover, have almost all opened inCanary Islands and much smaller cities than Madrid , have closed again because they have no successful income, no financial independence of any kind...and from going from the tie to the monkey , I guess it has been quite depressing, especially when they have reached the dreamed one. RVP...and when they have lost along the way, time, friends, money, and illusions».»
Anonymous friend, in our article of more than a year ago we said that it was a decent job like any other, but the company is unethical with its customers and also with its employees as you have described very well. It plays with the yearning to achieve financial independence which is much closer in the reading of Kiyosaki, The fact that it is a simple book, despite the fact that it is a simple book, than in that work activity. Especially for potential customers. It is a pity that the author of Rich Dad, Poor Dad has lent (sold) himself to such a game. It dishonours him and harms third parties.
A pyramidal and pseudo-sectarian structure that hunts and captures the circle of influence of the largest number of followers. Unfortunately, far from the demanding formation of a commercial network and far from the search for the well-being of their clients that they so proclaim.
I just want, anonymous friend, to give you lots and lots of encouragement. Without our mistakes we couldn't improve, and I'm sure that without your disappointing passage through Citisoluciones, you would not have written such a sincere, sad and at the same time honestly grateful text. With your foresight, honesty and effort, have no doubt that time will put you in the place you deserve. That's how it usually does with everyone, for better and for worse.
I am sure your comment is appreciated by many.
P.S. Anonymous, please write us a e-mail contact details, We would be delighted to count you among our partners.
Esta pregunta viene al caso a raíz de lo que nos vamos encontrando en nuestras reuniones con nuevos clientes.
Es muy importante hacerse esta reflexión. ¿Su dinero trabaja para usted? ¿Para su banco? ¿Para su asesor fiscal? ¿Para su abogado? ¿Para su asesor inmobiliario?
El negocio tradicional bancario consiste en captar dinero a bajos tipos de interés y prestarlo posteriormente a otros particulares, al Estado o a otras empresas a tipos más altos, éstos pueden a veces llegar a superar el doble de lo que se retribuye al primero. Con esta diferencia los bancos cubren sus costes y además obtienen beneficios. Cuando los bancos captan dinero le llaman: operaciones de pasivo (con eso se financian), y cuando lo prestan: operaciones de activo (ahí es cuando lo invierten). Por ello, en ocasiones, cuando un inversor tiene un dinero que no necesita hasta una fecha futura, en lugar de prestárselo al Estado (comprando una obligación del Tesoro Público), a una empresa (comprando una acción o una obligación privada) o incluso uniéndose a otros inversores a través de una institución de inversión colectiva, IIC (comprando una participación en un fondo de inversión o en un plan de pensiones) lo que hace es contratar un depósito (operación de pasivo) que en realidad es ceder la propiedad de su dinero y el beneficio que podría obtener, si realizase el mismo los préstamos, al banco para que sea él el que haga negocio con su dinero.
A estas alturas de la conversación es cuando el cliente apela al factor Riesgo, entendido como la posibilidad de perder parte del capital o su totalidad. Lógicamente, quien va ha hacer trabajar el dinero será quien obtenga mayores frutos pero también quien asumirá el riesgo de que ese “hacer trabajar el dinero” no obtenga los rendimientos que, en principio, se esperaban. Las dos variables, rentabilidad y riesgo, suelen estar inversamente relacionadas, así las inversiones que ofrecen un mayor riesgo son las que presentan mayor rentabilidad y a la inversa.
Qué es lo que está pasando ahora con la “guerra de pasivo”. Las necesidades de liquidez (de dinero) de los bancos están haciendo que éstos se empleen comercialmente en captar el máximo dinero para sanear sus balances.
Cuando un banco ofrece una rentabilidad por encima de lo “normal” tenemos que tener en cuenta, como hemos comentado antes, que las dos variables rentabilidad y riesgo suelen estar inversamente relacionadas . Comprobamos en nuestras reuniones con clientes nuevos que la medición del riesgo de una entidad está muy sesgada en ellos por la imagen de la entidad, por el número de oficinas a pie de calle que visualiza el propio cliente y por la sensación que le da el banco. Esto no es así. ¿Ya nadie se acuerda del caso Banesto?
Si tenemos el euribor al 5% ¿Cómo puede ser que un banco nos ofrezca una rentabilidad superior? Si todo lo que pase de ese 5% es pérdidad para el banco. Si en la situación actual nos encontráramos con una persona que vende su casa perdiendo dinero, enseguida pensaríamos que está en una situación muy apurada. Pues lo mismo con los bancos.
No es lo mismo dejar nuestro dinero en depósito en un banco con una calificación crediticia a largo de AAA calidad crediticia máxima (en estos momentos ningún banco español la posee, sin embargo el Estado español sí) que en un banco con una calificación de CCC alto riesgo de impago. ¿Su banco le ha dicho cual es su calificación?
Otras personas para las que puede trabajar su dinero pueden ser su asesor fiscal o su abogado. Los bancos en su estrategia de captación de clientes establecen acuerdos con abogados y asesores fiscales para acceder a sus clientes a cambio de suculentas comisiones. ¿Se ha planteado alguna vez que su abogado o asesor fiscal puede tener condiciones más ventajosas con su banco que usted mismo que es el propietario del dinero? Otra pregunta delicada para que usted si quiere saber la verdad la haga a quien proceda. También muchos abogados y asesores fiscales han hecho dinero intermediando en operaciones inmobiliarias entre dos de sus clientes.
Otro profesional para el que puede trabajar su dinero es su asesor inmobiliario. Al analizar los activos que componen el patrimonio inmobiliario de una familia y desandar el camino desde la posesión del activo hasta su recomendación de compra podemos observar que ningún asesor inmobiliario a recomendado nunca una inversión que no tuviera en cartera. Los propios promotores han actuado de asesores inmobiliarios aconsejando activos sin tener en cuenta las características de éste como pueden ser la localización en una zona prime, las futuras afecciones con las normas urbanísticas, la complementariedad con el resto de los activos inmobiliarios de la familia, etc. Básicamente el activo recomendado era el que estaba en venta por el promotor inmobiliario y las características del activo venían condicionadas en cuanto a localización por el suelo que estuviera libre y que había podido comprar el promotor a buen precio. En cuanto a calidades de materiales y ejecución pues las que mejor pudo negociar el promotor para beneficio del promotor, no de la familia.
¿Como han resuelto ese barullo algunas familias? Creando un Family Office, para conseguir una gestión personalizada de su patrimonio adaptada a los objetivos de la familia.
Entre las múltiples ventajas que existen para tener un Family Office, los clientes destacan algunas: La libertad que les da para que los miembros de la familia puedan ejercer una carrera profesional distinta a los negocios de la familia. Conseguir que se gestione su dinero con eficiencia de costes. Una gestión estable y controlada de los activos. Que el patrimonio se desarrolle en un ambiente de confianza y lealtad.
La gran ventaja para las familias es que los Family Office proporcionan protección contra cualquier conflicto de intereses y aseguran que los intereses de la familia están en primer lugar. Si la familia crea su propia empresa de inversión la familia es su único cliente y no existe conflicto alguno pues la familia hará lo mejor para sí misma. Una vez llegados aquí existen dos posibilidades, que el Family Office lo dirija un miembro de la familia o que lo haga un profesional externo. En diversos estudios e investigaciones se aprecian las ventajas de que sea un profesional externo quien lo haga pues es más fácil delimitar las funciones y normas de gobierno del Family Office evitándose malas interpretaciones por parte de otros miembros de la familia ajenos a la dirección del mismo, muchas veces es inevitable trasladar diferencias personales dentro del seno de la familia a las decisiones de estrategia en el patrimonio familiar.
Según el profesor de Gestión de Wharton Raphael Amit solo merece la pena crear un Family Office si la familia posee al menos 100 millones de dólares en activos. Par familias con un patrimonio menor existen entidades idénticas conocidas como Multi Fámily Office, que es nuestro caso. La única diferencia radica en que se da servicio a más de una familia. Personalmente me resulta más satisfactoria esta opción pues el enriquecimiento humano y profesional es mayor y más amplio.
Hemos comprobado que el asesoramiento patrimonial de alto nivel es aplicable a los capitales medios y también pequeños y que en definitiva puede ser accesible a todo el mundo, como es nuestra labor de Fresh Family Office.
When one listens to pearls like the one in the video below, one realises that the truly important concepts and reflections are common to most of the people in the world. elected who have succeeded in one way or another in life. I am not referring to financial success but to personal success, even though they often go hand in hand, and do not always form a positive conjunction. There are a number of wise thoughts and reflections that are revealingly common in those who can feel fully proud at the end of their lives. Those who have clearly contributed to making the world better to a greater or lesser extent or whose passage through this life has not been sterile. In short, those whom for one reason or another we admire and would like to be able to emulate. But these reflections should also be common to mere mortals who will not go down in history, but who strive to reach the end of our lives with the satisfaction of feeling fully proud of our passage through this world.
Among these concepts and reflections we find wisdom, spirituality, ethics, intelligence, humility, courage, ideals, justice and a long etcetera of vital virtues, without which our existence will at best be anonymous, inconsequential, grey, vulgar and useless, if not harmful.
For our part, we humbly wanted many of these virtues to be taken into account by our clients when designing their future. Interestingly enough, just as Steve Jobs , one of the many reflections that we always like to do with our new clients before we prepare a new project. Global Wealth Plan is: What changes would you have to make in your life if you were diagnosed with a serious illness and your time was suddenly running out? The answers we come across are very diverse, but they always involve extremely fruitful reflections. We should not wait until the end of our life to put it in order. And hiring a family office is the right time to make these and many other changes that are not always directly related to optimising our investments.
As you will see in Steve Jobs' video, this reflection on the end of life has also helped him to analyse and relativise what is truly important in this world. Although it may come as a surprise, when we talk about managing and structuring more or less important assets, the consequences of contemplating or ignoring these reflections are very noticeable. For better and for worse. And we can assure you that when a Client's personal size allows him to value these concepts and reflections that we propose to him when designing his PGR, the results in terms of wealth progression and Happiness are spectacular. The pursuit of Happiness in parallel but also beyond the increase of our fortune, is something very enriching at all levels. As we have said before:
Paradoxically, when the focus is on the enjoyment of the journey, you tend to get on the podium, and the happiness achieved is far greater than the mere medal.
Losing sight of these vital concepts and reflections when dealing with money and wealth is one of the greatest dangers we can incur. Optimising the returns on our assets will produce money, but also a myriad of problems that will lead to unhappiness if we ignore what is really important in Life. On the other hand, if we have properly assessed these concepts, wealth progression in a wise living environment will be much more likely and easier to optimise. This is the basis of Cluster effect positive.
Here is the version of Mr. Jobs' speech that I found more than a year ago at Gurusblog thanks to Investorsconundrum, It is in its entirety and subtitled in Spanish. However, Steve Jobs' speech opened the 2005 academic year at the university:
If you are interested in this kind of reflections, which in my opinion are what distinguish the interesting people who pass through this world from the rest of the crowd, I also recommend you to read another pearl, this time from here: The Seven Powers, of Àlex Rovira. Finally, I leave you with the selection of the Top 20 must-reads for «the journey of life», according to this same author, a true Guru of Happiness. An interesting library if ever there was one:
1. Man's search for meaning. Victor Frankl. 2. The man who planted trees. Jean Giono. 3. Philosophical dictionary. André Comte-Sponville 4. Siddhartha. Hermann Hesse. 5. Leaves of Grass. Walt Whitman. 6. The wheel of life. Elisabeth Kübler-Ross. 7. Grace and courage. Ken Wilber. 8. The freedom to be. Annie Marquier 9. The art of loving. Erich Fromm. 10. The scripts we live by. Claude M. Steiner. 11. I am that. Sri Nisargadatta Maharah. 12. Who I am - the sacred quest. Jean Klein. 13. The Dance of Reality. Alejandro Jodorowsky. 14. The Little Prince. Antoine de Saint-Exupéry 15. The Act of Will. Roberto Assagioli. 16. The prayer of the frog. Anthony de Mello. 17. The wisdom of insecurity. Alan Watts. 18. Integral psychology. Ken Wilber. 19. Bhagavad Gita. 20. I Ching.
The supreme wisdom is to have dreams big enough not to lose sight of them while pursuing them. William Faulkner.
Corren tiempos difíciles para los inversores. Y éste es un síntoma premonitorio del empobrecimiento social que se avecina (ya lo advertimos hace un año). Cuando la inversión se torna especialmente difícil, los instrumentos financieros extrañamente inestables, el precio de mercado de los inmuebles en caída libre debido a un masivo aumento de la oferta, y cuando los clásicos ciclos económicos son distorsionados hasta su desaparición, estamos ante claros indicios de que nos encontramos en la antesala de una crisis económica que afectará fulminantemente a las empresas y a sus puestos de trabajo.
Aunque es obvio que esta crisis hace meses que afecta a los inversores sus efectos populares en el primer mundo todavía no se han hecho notar plenamente, pero no obstante ya están llamando a las puertas de millones de personas. Lamentablemente, en el segundo y tercer mundo diluvia sobre inundado, porque la necesidad de biocombustibles alternativos está provocando una hambruna que debería preocuparnos infinitamente más que los problemas contables de UBS, por poner un estúpido y vergonzoso ejemplo.
Al igual como el derrotismo inmobiliario perjudica nuestra correcta progresión patrimonial, el atrincheramiento nómada en depósitos bancarios arañando décimas sobre euríbor, hoy aquí y mañana allá, tampoco favorece el correcto y planificado crecimiento de nuestro efectivo. No obstante, ante estrategias que sólo contemplan la subida de la bolsa y el corto plazo que ha hecho ricos a miles y miles de inversores en los últimos años, los atrincherados en depósitos formarán la élite de los que supieron salir del mercado a tiempo y serán envidiados por invernar sin pérdidas hasta que vuelva la primavera bursátil (aunque los japoneses todavía la esperan desde hace 18 años). Pero su coste de oportunidad existe y en épocas de crisis suele ser alto.
En definitiva, tanto el Derrotismo Inmobiliario como el Absentismo Financiero suponen una inflexión peligrosa en la correcta progresión patrimonial, por la que debemos velar durante toda la vida y en cualquier escenario económico. Algunos diréis que evitar pérdidas que dejen nuestro patrimonio gravemente handicapado es un logro en los tiempos que corren. Por supuesto que es un mal menor y para muchos una quimera, pero sólo debemos conformarnos con evitar la minusvalía patrimonial si no somos capaces de mantener una correcta progresión con razonables garantías de éxito, sólos o con ayuda. Además el éxito en dicha correcta progresión dependerá totalmente del PGR diseñado y de la propia idiosincrasia del individuo o la familia.
Aquí debemos aclarar que el éxito patrimonial no debe ser exclusivamente la maximización de los rendimientos financieros. Riqueza y Felicidad son conceptos que debemos trabajar conjuntamente, ya que el primero suele poner en grave peligro el segundo como podemos ver en el siguiente gráfico:
«Un concierto no es una mera interpretación de un disco, sino un evento teatral»
Freddie Mercury
Del mismo modo podemos decir que la gestión de nuestro patrimonio no es una mera aplicación de fundamentos económicos a nuestras inversiones, sino la perfecta armonía entre Felicidad y Riqueza a lo largo de nuestra vida y la de nuestros descendientes.
Pero volviendo a la correcta progresión de nuestros activos y al Show que debe continuar, no debemos resignarnos ante un cambio de escenario. Lo que debemos hacer es cambiar con éste. Como el ratón en busca de nuevo queso. El Absentismo Financiero puede costarnos oportunidades irrecuperables en calidad y cantidad para nuestro patrimonio. Y sólo tenemos, en el mejor de los casos, una vida para hacerlo crecer.
No pretendemos inducir a nadie a aventurarse en inversiones cuyo riesgo no sea asumible o para las que no esté capacitado. Nada más lejos. Simplemente queremos compartir con todos vosotros los criterios y las directrices con las que trabajamos como Family Office. Éste es el camino que consideramos correcto y que nuestros Clientes recorren de nuestra mano. Y así lo queremos explicar y compartir en este blog para pequeños y medios inversores. La aplicación personal de cada uno dependerá de si comparten o no nuestros criterios y protocolos, de la capacidad y formación individual y de la ayuda que deseen o no recibir.
Difícilmente podemos aspirar a alcanzar un buen puerto si no conocemos el rumbo correcto. Sólo conociendo nuestros objetivos y limitaciones podemos centrar nuestros esfuerzos en intentar superar vientos y mareas, como por ejemplo la actual crisis de crédito y energética. Algunos lo lograrán. Pero sin clarificar la ruta, the destino y nuestro nivel de autosuficiencia, las posibilidades son nulas.
Es una constante. Casi todos los feedbacks que recibimos por parte de personas con patrimonios medios (<12m €) y pequeños (entre o,5 3m es su desmoralización por la sobrecarga de inmuebles que sufren. apenas unas decenas o pocas centenas miles euros en efectivo el resto patrimonio ladrillo pagado incluso hipotecado parcialmente. esto hace se sientan atrapados sin salida. las causas les han llevado a esta situación son diversas no vamos juzgarlas absoluto. todos, acertadamente no, tuvieron mejor intención hacer crecer patrimonio. lo tanto deben perder tiempo energías culpabilizándose ello, pero sí aprender los errores cometidos grabarlos sus memorias indeleblemente.
en este perfil potenciales clientes, obstante hemos detectado conductas ciertamente muy desaconsejables. inmensa mayoría ellos desisten poder convertir dinero ante del mercado inmobiliario. reflexión más menos viene ser siguiente:
«Mi inmueble vale mucho más de lo que me pagarían ahora por él. Es decir, no voy a poder venderlo a su precio hasta que pase la crisis, y por lo tanto no tengo más remedio que esperar a que el mercado inmobiliario vuelva a recuperarse hasta los niveles normales».
Seguro que muchos lectores se sentirán identificados con esta frase lapidaria. Y decimos lapidaria porque podría ornamentar perfectamente la tumba de su progresión patrimonial. Nuestros Clientes más antiguos gozan de una proporción de inmuebles y efectivo muy compensada y adaptada a sus necesidades y PGR. Sin embargo (o antes de éste se ejecute) vamos a intentar corregir desde este blog algunos errores conceptuales y estratégicos, tal y como lo hacemos personalmente con los nuevos Clientes que llegan a nuestro family office con esta sobrecarga inmobiliaria:
En primer lugar, nuestros inmuebles no valen más de lo que el mercado está dispuesto a pagarnos hoy por ellos. Éste es el precio de mercado y no otro que podamos tener anclado en nuestra memoria (al igual que el efecto anclaje definido por Fernan2 en bolsa). También nos puede traicionar el anclaje mental que podamos mantener a la plusvalía esperada en el momento de la compra. Esta ley universal del precio de mercado definido por oferta y demanda resulta especialmente difícil de aceptar cuando se trata de ladrillos propios, máxime cuando suponen la práctica totalidad de nuestro patrimonio. Pero a pesar de que no queramos aceptarlo, el mercado sigue marcando sus leyes universales.
En segundo lugar, si resulta obvio que el mercado estaba inflado, debemos ser conscientes de que pueden pasar muchos años antes de que vuelva a estarlo. La explosión de una burbuja no implica forzosamente que de forma inmediata se comience a inflar otra, y mucho menos probable es que lo haga en el mismo sector. El nivel que consideramos «normal» (sic) puede estar muy lejos del que el mercado vaya a asignar a nuestros inmuebles en los próximos años o lustros.
En tercer lugar, la progresión de nuestro patrimonio no puede congelarse y perjudicarse hasta que la siguiente burbuja inmobiliaria esté suficientemente hinchada como para que consideremos que nos están comprando nuestros inmuebles «a su precio normal«. No debemos dejar escapar un largo y precioso tiempo y oportunidades para liberar nuestros activos y poder aplicarlos a otras inversiones.
El potencial beneficio o pérdida realizada que dejaremos en el camino si tomamos la decisión de vender nuestros inmuebles hoy a precio de mercado actual, debe verse perfectamente compensada y superada por los beneficios que obtengamos en otras inversiones que realizaremos con el dinero proveniente de dichas ventas. Y este aprovechamiento de oportunidades, al igual que el interés compuesto, resultará espectacular al cabo del periodo de tiempo que tardarán nuestros inmuebles en recuperar un valor de mercado que consideremos «normal». Por lo tanto, la foto de nuestro patrimonio en ese momento futuro en que consideremos aceptable la venta de nuestros inmuebles, sería muchísimo peor que la que hubiéramos conseguido vendiendo hoy a precios de mercado y haciendo trabajar nuestros activos durante esos mismos años. The Show must go on (lyrics). Nuestro patrimonio debe seguir progresando adecuadamente, sin que la larga e intensa resaca inmobiliaria trunque nuestra trayectoria durante años. Como siempre ocurre y no nos cansamos de repetir, los tiempos de cambios, de crisis, de explosiones de burbujas, etc… siempre vienen acompañados de las mejores oportunidades de inversión. Y debemos ser capaces de identificarlas y aprovecharlas, sólos o con ayuda profesional. Pero para poderles sacar tajada, simultaneamente debemos tomar la decisión de aceptar el precio de mercado de nuestros inmuebles para poder iniciar el camino de la recuperación. Este camino será múltiple y complejo, y el peor error que podemos cometer para nuestra progresión patrimonial es descartar la venta, bajar los brazos y caer en un derrotismo inmobiliario que, no nos engañemos, sería una muy larga y estéril penitencia.
Aquí os dejo uno de los vídeos póstumos más emocionantes de Freddie Mercury. Quién mejor que él para recordarnos que el Show debe continuar. Que nuestro patrimonio debe seguir creciendo y aprovechando las oportunidades que se presentan, a pesar de la desazón causada por errores pasados y presentes. Si para ello debemos convertir en efectivo algunos o todos nuestros inmuebles a precios de mercado, debemos hacerlo. Pensemos en los beneficios que podemos hacer con ese dinero y no nos ofusquemos con las minusvalías a realizar. El coste de oportunidad de resignarse a una derrota inmobiliaria marcando nuestros inmuebles a un precio muy superior al del mercado es, sin duda alguna, mucho mayor que las minusvalías que podamos realizar ajustándonos a la demanda existente.
Repitiendo una vez más la frase de Henry Ford: El fracaso es una gran oportunidad para empezar otra vez con más inteligencia. Hoy será la explosión de la burbuja inmobiliaria, mañana será un crack bursátil, pasado una hiperinflación con el petróleo a 200$, o la mismísima deflación… Siempre tendremos excusas para la resignación y el derrotismo, para autocondenarnos cobardemente al ostracismo inversor. Pero nuestra progresión patrimonial debe continuar a pesar de las dificultades y esto es absolutamente incompatible con el derrotismo inmobiliario que reina en nuestros días.
The show must go on I’ll face it with a grin I’m never giving in On with the show
La responsabilidad, a mi entender, es del todo compartida. Del mismo modo que la telebasura sólo tiene cabida si existe oferta y demanda. Es decir, «profesionales» de la comunicación que se rebajan a ello, y también demanda de televidentes con poco cerebro que consumen estos bodrios.
Por ello, en ocasiones, cuando un inversor tiene un dinero que no necesita hasta una fecha futura, en lugar de prestárselo al Estado (comprando una obligación del Tesoro Público), a una empresa (comprando una acción o una obligación privada) o incluso uniéndose a otros inversores a través de una institución de inversión colectiva, IIC (comprando una participación en un fondo de inversión o en un plan de pensiones) lo que hace es contratar un depósito (operación de pasivo) que en realidad es ceder la propiedad de su dinero y el beneficio que podría obtener, si realizase el mismo los préstamos, al banco para que sea él el que haga negocio con su dinero. 
