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There is no greater failure than that of someone who gives up on success. Something similar happens to investment funds that stick to their benchmark indices, confident that, despite their mediocrity, the firms they work for will have no trouble marketing these funds on a massive scale, and will never blame them for failing to shine. A bank’s commercial capacity is directly proportional to the mediocrity of its investment products. Perhaps it’s because Necessity is the mother of invention, and fund managers at independent fund management firms (which do not belong to banks, at least not directly) can only compete for a place in the investment sales arena by demonstrating sheer quality and superior returns compared with their competitors.

A esta renuncia a la calidad que hacen muchos gestores, sabedores de su mediocridad e incapacidad por hacerse un lugar entre los gestores más brillantes, la bautizamos en su día como The Criterion of Mediocrity, artículos que escribimos en una primera and a second part hace ya casi 3 años. Y lamentablemente dicho criterio sigue reinando, más que nunca, en las llanuras desérticas de la gestión de fondos. Por eso aún son más valiosos los verdaderos oasis (no espejismos) que de vez en cuando encontramos, casi de modo arqueológico, en la travesía del desierto del asesoramiento financiero.

Otro handicap con el que debe enfrentarse el inversor español, además de la escasez de brillantez, es la imposibilidad a efectos prácticos de invertir en fondos excelentes, nacionales e internacionales, que no constan en los catálogos de ventas de las entidades financieras de España. Otros grandes fondos y primeras espadas de la gestión mundial, ni siquiera están registrados para su comercialización en el mercado español, por lo que son penalizados fiscalmente, haciendo prohibitiva la inversión en ellos.

Así es, sea por intereses comerciales o por el aislamiento financiero del país fomentado por la voracidad comisionista de la banca española (que quita las ganas a grandes gestores de registrar sus productos para su venta en España) y el corporativismo endogámico, la cuestión es que sólo unos pocos, poquísimos, de los mejores fondos de inversión del mundo son accesibles para el inversor medio español. Tan sólo aquellos ahorradores mejor informados y con patrimonios cercanos al millón de euros, podrán acceder a los mejores asesores que les allanarán el camino hacia vehículos de inversión internacionales que sí les permitirán tener en su cartera a las primeras espadas del mundo de la gestión. De ellos fue el pasado, es el presente y será el futuro en cuanto a progresión patrimonial y calidad de sus carteras se refiere. Siempre nos resultó sorprendente comprobar que esta circunstancia, la incapacidad de acceso a los mejores fondos del mundo, resulta del todo desconocida para la inmensa mayoría de inversores, incluso para muchos empleados -óbviamente también mediocres- de entidades financieras. Sin duda es un secreto muy bien guardado por quienes copan codiciosamente el mercado de venta de mediocridad en España, o sea, la banca.

Mientras tanto, artículos como este de FundsPeople os darán una ligera idea de la mediocridad reinante en el mundo de los fondos de inversión que se comercializan en España. Como dato os avanzo que tan sólo el 14% de los mayores fondos de RV nacional realizan una «gestión activa», o sea que invierten en acciones y sectores distintas a lo que les marca su índice de referencia (la medida utilizada es un tracking error >5%). El resto, el 86% de los gestores de dicha categoría, se ciñen al índice para que sus miserias pasen desapercibidas y jamás les señalen con el dedo por sus decisiones equivocadas. Una verdadera condena a la mediocridad de quien no distingue la calidad de las buenas inversiones, de la peligrosidad de las malas. Vomitivo, abominable y peligrosísimo en los tiempos que corren.

No hay peor fracaso que el de quien no se a treve a triunfar. Pero lo peor de todo es que la banca y su increíble capacidad para vender a sus sufridos clientes cualquier porquería con un lacito y un nombre altisonante, inunda a los ahorros de España en un mar de mediocridad que a medio y largo plazo arruina irremediablemente a la población menos informada, o sea a la mayoría de inversores.

Por Dios, en los tiempos que corren, salid de ahí, buscad quien os informe y asesore de forma competente y honesta (combinación infrecuente pero existente). Porque en el desierto que estamos atravesando sólo sobrevivirán quienes cabalguen, junto a sus asesores, a lomos de los mejores gestores del mundo. No habrá futuro para los inversores mediocres, os lo aseguro.