We look after your interests
Torres Sarrià, Carrer de Can Ràbia, 3-5, 4ª Planta BCN 08017
Pº de la Castellana, 93 2nd floor MADRID 28046
| The Daily Show With Jon Stewart | Mon – Thurs 11p / 10c | |||
| Good News/Bad News – America’s Recession | ||||
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De todos es sabido que ser rico en países con dificultades sociales y económicas es peligroso. De hecho, existen ciudades en grandes Estados como Brasil donde la riqueza debe disimularse y esconderse hasta extremos realmente muy estresantes. Y es comprensible que en ciertos entornos de miseria y apuros sociales, un estilo de vida moderadamente acomodado llame peligrosamente la atención de la población menos favorecida, arriesgando la integridad de los miembros de esas familias adineradas.
Ese es uno de los motivos por el que es cada día más habitual ver como las fortunas e intereses familiares de ciertos lugares del mundo, buscan la deslocalización parcial o total de esos intereses económicos y de calidad de vida personal y familiar. Tanto para las fortunas tradicionales como para las fortunas súbitas de quienes reciben, de la noche a la mañana, un premio de lotería o una herencia importante.
Cuando esos premios de lotería, grandes herencias no esperadas o fortunas empresarias tradicionales se localizan en países con dificultades económicas, sociales y/o políticas (como el caso de algunos de los citados), a menudo la voluntad de los afortunados más lúcidos no sólo es la de proteger a la familia de la delincuencia extendida en su ciudad, sino también la de diversificar su riesgo país en las inversiones. Es decir, que en la mayoría de casos es altamente recomendable canalizar al menos parte de esa fortuna hacia inversiones en países del primer mundo, donde sí existen todo tipo de garantías documentales y de seguridad legal, financiera y política. Incluso muchas familias bendecidas con esas riquezas súbitas emulan a otras muchas que siguen ese mismo camino con sus fortunas ganadas a base del esfuerzo laboral de generaciones enteras, o sea tanto las fortunas súbitas como las familias adineradas tradicionales. Los problemas sociales, de inseguridad ciudadana, la ausencia de garantías legales, documentales o políticas, o simplemente la voluntad de aprovechar las posibilidades de deslocalización financiera y familiar que brinda un patrimonio con cierto volumen, son las poderosas razones que llevan a la decisión de ampliar las miras geopolíticas y económicas para el patrimonio familiar. Muchas de esas familias recurren a empresas de asesoramiento, consultoras y multi family offices para que les ayuden en ese complejo proceso de traslación de inversiones e intereses familiares hacia Europa y el resto del mundo desarrollado.
Efectivamente, no es tarea sencilla instalar total o parcialmente los intereses patrimoniales de una familia a otros países distantes, a pesar de que hablar el mismo idioma facilite mucho el proceso. Y debe hacerse de la mano de empresas especializadas que garanticen la correcta deslocalización total o parcial de esos patrimonios. En esa deslocalización de intereses e inversiones podemos incluir también la consecución de permisos de residencia y pasaportes de la Unión Europea para los miembros de la familia que así lo deseen: Bien sea por motivos de formación de las generaciones más jóvenes, ayudándoles a que se instalen en Europa con el fin de completar sus estudios; o bien simplemente porque la familia entera desea disponer de nacionalidad Española o de cualquier país de la UE. Así pues, lo que resulta una difícil tarea para cualquier inmigrante que aterriza en Europa en busca de trabajo, es algo mucho más factible para una familia adinerada que deslocaliza parcial o totalmente sus intereses económicos y personales con la ayuda de una family office europea especializada. De hecho no sólo asistimos directamente a las familias en ese proceso, sino que algunos de los principales despachos de asesores legales y financieros de Latinoamerica (Latam) también colaboran ya con oficinas de familia españolas y europeas para tratar el traslado de los intereses económicos y familiares de sus clientes con absoluta discreción y rigor profesional.
En ciertos lugares del mundo, no es suficiente con poseer un patrimonio o fortuna importante, si no se dispone del asesoramiento patrimonial internacional necesario. Ser rico en el lugar adecuado es vital para poder disfrutar plenamente de esa fortuna, pero también lo es que se gestione de forma profesional e internacional, para que progrese con las posteriores generaciones y para aprovechar un mundo inversor globalizado.According to the statistics in this dshort, September is since 1950 the month with the most bearish average on the S&P; 500. Notice to navigators.
Of course, the uninterrupted rally for almost half a year seems likely to confirm September's weakness. But if we are looking for compelling reasons for the rise, they may also be enough to take the statistic since 1950 by storm.
Will September be the month when Stock Exchange and Reason will make peace or will they continue to hold hands under the tablecloth??
In the meantime, as he said Marco Antonio Moreno, The economy continues indefinitely in Purgatory, and society, unconcerned with the stock markets, begins to suffer the crisis, also indefinitely.
Chemanel apareció con un tiro en la cabeza. A sus 49 años deja aparentemente mansión, coto de caza, empresa de maquinaria agrícola y tres coches de lujo. Y también esposa y dos hijas.
Lejos queda ya el año 2003, cuando todavía era un humilde empleado municipal de un pueblecito rural gallego. Con una vida normal y feliz. Pero esos 9,5 millones de euros de la fatídica primitiva de hace seis años le arruinaron la vida.
Para empezar dos meses después del sorteo se presentó en el ayuntamiento con su nuevo Ferrari rojo. Lucía oro por todo su cuerpo en forma de reloj, pulseras y collares. Compró unos terrenos donde construyó su flamante empresa de alquiler de maquinaria agrícola. Una inversión de una quinta parte del premio que año tras año le dió más pérdidas que ganancias y que jamás pudo amortizar. Los vecinos no alquilaban sus máquinas y tuvo que reconvertir la empresa en una transportista con decenas de camiones (los mejores) y empleados (los del pueblo). Finalmente acabó en situación concursal pocos meses antes de pegarse un tiro.
Tuvo también un sórdido episodio oscuro en el que desapareció durante 24 horas y volvió a casa magullado. Denunció un secuestro exprés por unos delincuentes del Este. La policía no le creyó. Cuando posteriormente le preguntaban por aquellos hechos, contestaba a la gallega: «Ya os enteraréis«
Al margen de los coches, las joyas y su despilfarro inexperto e incompetente como empresario, su vida como nuevo rico no fue especialmente ostentosa. Ni siquiera disfrutó de los excesos. Invirtió, perdió y gastó grandes cantidades, pero también le desapareció mucho dinero en regalos, ayudas, sablazos y mangoneos de allegados varios. Se le agrió el caracter y se cerró en sí mismo.
La lotería primitiva de aquel 2003 le llevó a la ruina económica y personal. En definitiva esos diez millones le llevaron al suicidio en apenas 6 años. Su mansión, coto de caza, concurso de acreedores, Esposa e Hijas le echan de menos y recuerdan cómo fue su ser querido antes de la pesadilla de la primitiva de los 9,5 millones de €.
La macabra lista de millonarios súbitos que se suicidan podría añadirse a la larga lista de vidas que el colapso de los mercados se ha llevado y se llevará por delante. Algunos de estos suicidios están relacionados exclusivamente con la crisis financiera, pero otros son inducidos por la incapacidad personal para gestionar esas fortunas. Una ayuda profesional adecuada habría evitado la mayor parte de ellos, sin ninguna duda.
Las fortunas súbitas en forma de premios de loterías, herencias o carreras profesionales de élite (artistas y deportistas), cuya generación de patrimonio se produce también en pocos años y súbitamente, precisan de una gestión y sobre todo un coaching patrimonial muy específico. La especialización en el asesoramiento y coaching de fortunas súbitas es algo de lo que nos sentimos especialmente orgullosos en Cluster Family Office. Sin esa formación de la mano de profesionales competentes y honestos, el síndrome de Jurasic Park será implacable, siendo la ruina un mal menor.
No nos cansaremos de repetir que, a diferencia de una fortuna empresarial/corporativa tradicional, en una fortuna súbita no hay margen para el error ni segundas oportunidades.
Fortunately for multi-family offices (and for their clients and the independence of their advice), the banking sector is light years away from considering such a change to its business model, and clearly prefers opacity and deception for the majority of its clients, who are incapable of even knowing or understanding the full extent of the rip-offs they face. Perhaps when they see their clients flocking to hire independent advisers whom they pay to filter the investment proposals that best suit them, the banking sector will also begin to consider that charging all-in-one, transparent and honest fees is the model to follow. If one day the banks evolve to that point, they will have just one task left: to become competent in their advisory services, for which they would need to retrain all their hordes of salespeople recruited and trained over so many years.
Here is the article from November 2007; I look forward to your comments:
«As everyone knows
that a fee is not the same as a commission. Etymologically, a fee honours the person receiving it, who is usually a self-employed professional, whereas a commission agent is not grants always the best reputation. It is a burden we all bear that banks charge all sorts of fees (small, medium, transparent, obscure and even Ali Drool), but… What if bank charges were levied as a fixed fee or percentage of each customer’s total assets, regardless of the products and services they use?
Let’s think about it. Let’s think about it again. Questions arise fascinating, isn't it? For example, quantifying this all-in-one fee It could be as simple as applying the average profit from the bank’s current customer accounts as a percentage of the amount contributed by the saver or investor. In other words, for every euro the customer deposits with the bank, the bank deducts its one-off fee annually, half-yearly, quarterly or however it sees fit. Obviously, loans and mortgages would have to generate the cost of the money itself separately, with whatever margin the financial institution wishes to add, as it would not be fair for a customer who generates an asset for the bank to pay the same as one who generates a liability (or perhaps it would). But from there on, it’s the same for everyone.
This is just a light-hearted exercise, and I hope it will prompt some comments from you all, which I’m sure will be very interesting and insightful. Some of you may think it’s unfair for a casual saver to pay the same proportion as a more active investor who will be using a whole range of financial products and tools. At first glance, it may seem that way, but Let's have a look at it One more thing: what happens to a saver who neither wants nor knows how to invest their money beyond seeing it reflected in their savings account? They are easy prey for fund managers who kindly cause to invest their money in financial products that no member of their family can understand. This harassment is constant, relentless and ruthless. The money unemployed Placing money in a simple savings account or a fixed-term deposit is considered negligence on the part of the bank employee on duty, bordering on gross misconduct. This misnamed ‘adviser’ needs sell financial products that improve their clients’ operating results if they do not want to lose their job. Furthermore, they must do so exceptionally well if they hope to progress within the organisation and move from a customer-facing role to a more senior position—in other words, to go from a rank-and-file employee to cigarette lighter. I have personally met a few honest and dedicated bank managers who try to to do as little collateral damage as possible whilst barely meeting their commercial obligations, but they all feel uncomfortable with the work they do and long to one day be able to offer independent advice without the commercial pressure they feel is being exerted on them by their superiors. Obviously Only a lucky few will succeed. The rest will continue to live by the rule that has been etched into their very being: Sell or die.
Some of you might say that this commercial pressure is common to most of the work we do, and that’s true. But as I see it, it is infinitely more serious to sell inappropriately a financial investment product which, for example, consists of a collection of DVDs that we don’t need. Ethically speaking, there is no comparison: the significance and danger of negligence when it comes to our heritage is vital not only for us but also for our children. You don’t mess about with food.
In a scenario where a bank manager generated exactly the same profit for their firm, regardless of the volume of assets or the type of investment their clients made, the advice would be provided in a manner infinitamentity more appropriate and tailored to the needs and intentions of investors and savers. Even their personal relationship with them would improve substantially if, instead of selling to them, I simply provided them with a service. A service that would be worth a fixed percentage of the total amount of money customers have deposited with the bank. The professional expertise of the fund managers and the banks themselves would do the rest, and moreover, the monitoring of these fees by a competent body would be far simpler and more effective.
This scenario would be far more hygienic and convenient than the current one. Many of you will think it’s unfeasible or utopian; perhaps it is. But at the end of the day, it’s how a family office any self-respecting to be, and therefore does not have its own financial products. Obviously, the bank should continue to develop its own products, but without shove them down their throats straight to the heart of the financially inexperienced customer – that is, the vast majority.
The current situation is unlikely to improve much with the MiFID, as reported Consumerist y Echevarri in his interesting articles. As he rightly says Echevarri: «…it ends up protecting financial institutions rather than customers.» More or less the same kind of exploitation we see on a daily basis will continue, since, unfortunately, bank profits depend largely on it.
Anyway, we just wanted to put this idea out there so that you can let us know what you think. It’s always good to give some thought to to question ourselves methods that do not have to be set in stone. Progress has always depended on this.»
Si nos desplazamos con el mapa a través del buscador a ciudades como el centro urbano de Miami veremos como está fuertemente afectado por estas clausuras judiciales. Lo mismo o peor le ocurre a toda la costa central de la ciudad de Los Àngeles y hasta San Diego. 
Curioso ver también como la linea fronteriza de Tijuana en la Baja California, separa también claramente la diferencia de embargos entre dos economías y sociedades muy distintas.
Sin embargo (y nunca mejor dicho) la isla de Manhattan está relativamente limpia de puntitos rojos respecto a sus alrededores: Upper West Side, todo el perímetro de Central Park, Midtown East, West Village, Battery Park, Greenwich Village, el Downtown e incluso Chinatown. En cambio en el Upper East Side al este de la 3ª Avenida (a más de 4 o 5 manzanas del Central Park), y en general todo el Midtown, abundan más. Pero sobre todo veremos muchos más embargos fuera de Manhattan, en zonas como West New York, Jersey, Newark, etc…
Esta es la gran diferencia de comportamiento en la pérdida de valor entre una de tantas casitas playeras en la costa de Florida o California; o inmuebles únicos, primes, situados en ciertos barrios de una isla limitada, única e irrepetible como Manhattan, donde el turismo este verano abarrota sus calles como nunca. Y es que esta burbuja inmobiliaria, sea norteamericana, irlandesa o española, nos enseña que en ciclos alcistas, cuando todo está carísimo, las diferencias entre los inmuebles prime y los que no lo son se difuminan temerariamente. Cuando nos despertamos del sueño, el mercado (que no las tasaciones) nos escupe en la cara el valor actual real de nuestros inmuebles. Pero mientras los propietarios de inmuebles prime sufren caídas temporales de valores sólidos que se recuperarán en el futuro, otros inversores habrán pagado (o deberán durante vida y media) unos precios que su generación difícilmente volverá a ver, al menos hasta que la inflación los devore.
Quizá uno de los motivos para esta subida veraniega sea la caída en los ingresos de las gestoras, que han sufrido desplomes en el último año en volumen de gestión, y también la práctica eliminación de los HWM y comisiones de éxito en sus diversas formas. Ante ese escenario de vacas flacas y caídas en sus ingresos vía comisiones, las gestoras de fondos han optado por la misma estrategia que el Estado español: Aumento de la imposición. El pan para hoy tan arraigado por estos lares. Aunque con tanta volatilidad, euforias efímeras y necesidad de ganar en los mercados especulativos lo que se ha perdido en la economía real laboral, probablemente las gestoras no pasen hambre tampoco el día de mañana.
Vivimos aún tiempos convulsos, también en bolsa a pesar del presente rally, y con una altísima volatilidad y nerviosismo. Y estas convulsiones permiten abusos en las comisiones. Me explico: Al contrario de lo que sucede en mercados tranquilos, donde los resultados moderados exigen unas comisiones que no lastren en exceso los rendimientos, la alta volatilidad en los mercados es el mejor camuflaje para unas comisiones caras. Si el cliente gana en un entorno de alta volatilidad bursátil, probablemente lo hará con abultadas cifras y no le importará pagar grandes y merecidas (?) comisiones; mientras que si ha sufrido pérdidas en un entorno de volatilidad alta, probablemente no le resultará tan grave perder 2 o 3 puntos más allá del 20 o 30% que le ha quitado el mercado. En uno y otro escenario, habrá un mercado volátil y loco al que culpar o responsabilizar.
Blame it on the Market!
Pilar, Pilar… no has entendido la esencia de nuestro artículo. Ni de nuestro blog. La Felicidad es una de nuestras premisas en la gestión de un patrimonio. Por lo tanto una celebración, de esas como para hacerse daño, no sólo es aconsejable sino también imprescindible. Un homenaje a uno mismo por todo lo alto. Lo que queremos decir es que no se deben comprar artículos caros que supongan un porcentaje significativo de la fortuna antes de generar las rentas adecuadas, como por ejemplo una casa o un cochazo o un yate, etc… Pero una fiesta, celebración, viaje, mariscada, capricho, innombrables diversos, etc, etc… por supuesto que es adecuado. Si tu nueva fortuna no te sirve para hacerte feliz, ¿de qué c… te sirve entonces? Pero ojo, eso debe ser compatible con que la fortuna aumente y se transmita a los herederos que tú quieras, si ese es tu deseo.
Una fortuna con cierto volumen debe colmar tus deseos y felicidad, a la vez que crece adecuadamente. Si no es así, no estás haciendo lo correcto o te has equivocado y tu premio tiene un cero menos de lo que la euforia te hizo ver. Y no sólo debe colmar tus caprichos, sino como bien dices los de tu entorno (la autoescuela de tu sobrina). Recuerda que te van a salir parientes y amistades de debajo de las piedras, pero si eso te satisface y encaja con la capacidad de generación de rentas y crecimiento de tu fortuna, adelante. ¡Faltaría más!
Si tu coche tiene 15 años está para cambiarlo, desde luego. Si el nuevo coche es una insignificancia comparado con el premio de la lotería, puedes ir hoy mismo a comprarlo. Pero si el descapotable rojo vale un pico importante, quizá sea más prudente comprártelo pasado un trimestre o dos o tres. Al fin y al cabo llevas 15 años con el mismo trasto, y no vendrá de unos meses más a cambio de hacer lo correcto. Además, con un poquito de suerte el rojo carmín que te gusta habrá que pedirlo a fábrica, y en lo que tarden en la cadena de producción el crecimiento de tu fortuna te lo habrá pagado enterito. Obrar del otro modo es quemar el dinero de forma caprichosa, compulsiva, estúpida e irreversible.
Como te he dicho antes, conocer qué hay más allá de Chinchón no debe lastrar el potencial de crecimiento de una fortuna considerable, si lo que queremos es que ese premio nos cambie la vida entera (y la de nuestros herederos) y no sólo unos pocos años.
Cuidadín con los negocios de tu prima porque no sólo arriesgas lo que inviertes sino también asumes un riesgo de pérdidas futuras. Unas pérdidas que pueden superar fácilmente lo que te va a costar tu viaje a Canadá y tu auto-homenaje a lo grande. Un mal negocio puede ser un saco sin fondo que te deje sin fortuna sin ni siquiera haberla podido disfrutar o quemar. Además también se puede llevar por delante tu relación con tu prima, aunque eso sería lo de menos, porque te saldrán primas por todas partes como ya te he dicho antes. No digo que no se deba invertir una parte de un premio en un negocio, sino que hay que tenerle mucho respecto a los descosidos que puede hacer un negocio en tu fortuna. Al fin y al cabo, si las posibilidades de éxito de ese negocio son muy altas, ¿por qué no lo habéis intentado con dinero del banco? Y si no lo son, mejor que dediques tu premio de lotería a algo más prosaico.
No te debe preocupar que te vayas a aburrir porque tu entorno social trabaje y tú no, ni porque tengas más tiempo libre que tus amistades. De hecho una parte de tu entorno social será difícil de mantener, bien por agendas incompatibles y/o envidias insoportables. Pero tranquila, porque harás nuevos amigos/as que tendrán tanto tiempo libre y dinero para ocuparlo como tú, y además no les tendrás que invitar. Pero con ellos no vas a ahorrar más, ya que, aunque cada uno se pague lo suyo, vuestras actividades serán más caras. Tu ocupación, además de disfrutar de la vida (porque recuerda que serás más rica pero no necesariamente más longeva), puede, o incluso debería ser el aprendizaje en la gestión de tu propio patrimonio. Ese coaching es algo que realizamos con muchos de nuestros clientes para que cada vez sean menos dependientes y más capaces de tomar decisiones respecto a sus fortunas. Es decir, que sus capacidades se aproximen en lo posible a las que tendría si hubiera sido capaz de crear esa fortuna, en lugar de haberle sido dada (síndrome de Jurassic Park).
Lo de la vivienda tiene una directa relación con mejorar la calidad de vida. Y es algo que debe suceder. Pero en los tiempos que corren, en España, no deberías comprar ninguna vivienda sino alquilar la que más te guste. Con su jardincillo, biblioteca, ala este y oeste. Pero de alquiler. Si compras algún inmueble porque no puedes dormir sin ladrillos debajo de la almohada, que sean muy seleccionados respecto a país, ciudad y zona, y con una sólida rentabilidad vía explotación de alquileres y un sólido valor prime ante depreciaciones cíclicas. Repito, para vivir en España, lo que más te guste pero durante al menos unos años, que sea de alquiler.
Como verás, mi querida Pilar, los palos del sombrajo no tienen por qué caerse. Ni los anillos tampoco. Pero aún así, y después de saber que existe un modo de disfrutar y a la vez gestionar correctamente una fortuna, eres muy libre de decidir que tu patrimonio debe extinguirse con tu persona. O incluso mucho antes. Al fin y al cabo sería tuyo y sólo tuyo, hasta que comiences a compartirlo voluntaria o involuntariamente.
Muchas gracias Pilar por tu simpático e ilustrativo comentario. Espero que leernos te sirva para ser consciente de que engrosar la estadística de millonarios empobrecidos debe ser un acto totalmente voluntario (y temerario). Tienes toda la razón en que ser millonario no es un estado, porque si sólo es eso, será efímero. Pero la caída del que anduvo surfeando meses o incluso unos años sobre la ola de una herencia o un premio de lotería (fortuna súbita), es mucho más dura aunque la arena parezca mullida. Por el tremendo golpe debido a la velocidad que se había alcanzado, y también por la depresión del que sabe que en su puñetera vida jamás podrá volver a ponerse sobre ninguna tabla. A pesar del anterior video (excepción que confirma la regla), las fortunas súbitas son únicas y no existe margen de maniobra para enmendar los errores cometidos. Es lo que tienen.
«Hace un tiempo que invierto, cuatro o cinco veces al año, una monedita en procurarme una de las satisfacciones más satisfactorias de mi vida. Compro un boleto de lotería primitiva y durante unos días me dedico al «qué me compraré, qué me compraré». Viajes, comprar y reformar una bonita casa de pueblo, aliviar la economía de la gente que quiero, una biblioteca enterita… Un par de veces, sin embargo, he estado a punto de entrar en pánico, cuando, al comprobar si tengo los números de la suerte, escucho que hay bote de más de mil millones (de pesetas, claro). En ese momento he llegado a sentir temblequera (por favor, por favor, que no me toque todo a mí sola) ante la idea de qué hacer con tanta pasta. Casi he llegado a pensar en cómo deshacerme de ella. Millonaria… bueno, pero millonaria por etapas.
Por ello, el día en que llegué a vuestra página, respiré: Si mis temores llegan a hacerse realidad, aquí está la solución. Tranquila, guapa, me dije, (es que yo me trato muy bien), dejas el dinero una semanita en el banco y consultas, que hay profesionales expertos para asesorarte en estos laberintos.
Pero después de leer esta entrada en el blog, no lo veo ya tan claro. No creo que me vayáis a servir de ayuda. Os lo cuento: «cómo quiero vivir a partir de ese momento»(cita textual)
En primer lugar quiero celebrarlo. ¿Qué gracia tiene un acontecimiento así si no puedes compartirlo con la gente que quieres? Y no veo como llamar a mi hermano para decirle: «me ha tocado la lotería, vámonos a ponernos ciegos de gambas, pero lleva la tarjeta, que pagamos a escote, es que ahora lo tengo todo en un plazo fijo hasta el año que viene, y como sigo pagando hipoteca…»
Luego quiero compartirlo. Mi sobrina número tres se ha apuntado a la autoescuela. ¿Me estiro un poco y se la pago? Y tengo una docena de sobrinos (sus padres y madres también son familia, oyesssss tú, y a lo mejor esperan un caprichazo)
Quiero mantener mis relaciones. Para esto un poco de dinero extra me viene bien. ¡Gente, os invito a cena y concierto de jazz!. Pero demasiado me estorba. Ir de invitona todas las veces envenenaría el buen rollo. Y además, no tendrán tanto tiempo libre como yo, mis amistades trabajan, vaya. Aquí hay que pulirse el sobrante de modo razonable para no estar en desequilibrio.
Mi coche tiene ya quince años, y hoy mismo está, de nuevo, en el taller. Si no viviera en mitad del mundo rural, igual me compraba un bono-metro con el premio. ¿Tengo que esperar a que me genere intereses suficientes para cambiarlo? Por cierto, el coche de mi pareja es de la misma quinta, y cuando la carretera va cuesta arriba hay que dar pedales para llegar a la cima..
Cielo, ese viaje al Canadá que tanto deseabas… llegó el momento de conocer qué hay más allá de Chinchón.
Quiero una ocupación. Ya he dicho que toda la gente con quien me gusta pasar buenos ratos trabaja. Y a partir de ahora yo tendré demasiado tiempo libre para dedicarlo a mí misma y a mi pareja solamente. ¿Qué tal poner en marcha un negocio, «eso» que siempre quise hacer? Y ¿además tu prima te propone que inviertas en un proyecto que está desarrollando? Lo que tú veas, amor, no faltaría más.
Y por último, quiero una vivienda nueva. Con mejor calidad y un poco más grande, sí, quiero un par de habitaciones más. Y un jardincillo. Y una biblioteca. Y dos plazas de garaje. O tres, ya puestos…
Mmm… me temo que cotejar lo anterior con vuestros consejos y caérseme los palos del sombrajo es todo uno. En fin. No hay manera de evitarlo. Estamos destinados a engrosar la estadística de millonarios empobrecidos. Y no tengo nada claro si quiero que sea de otro modo.
Me da a mí que esto de ser millonario no es un estado, como ser de Valencia, sino que ser millonario es una profesión, como ser fontanero. Para ser millonario hay que tener oficio, vocación y el dinero es sólo la herramienta. Por eso si el dinero cae en manos de, pongamos por caso, Dalamar, imagino que hará un millonario muy aparente y muy poco «arruinao»; y si cae en manos de «nosotros», entrará en nuestra vida como una ola, surfearemos sobre la pasta en lo más alto, y nos daremos un castañazo regular. (La arena es blandita, ¿no?)
Gracias, chicos. Lo habéis intentado.»
Mi querida Pilar, mañana nuestros comentarios…
There are many highly respected and eminent voices predicting an imminent crash in the equity markets. And they have good reason to do so. But we must not forget that La Bolsa and La Razón They don’t always get on, even though they’re old friends. There are times when they don’t even look each other in the face; however, as time goes by they usually make up. But only temporarily, until the next outburst, gaffe, shock, blunder, childish prank, misdeed or witty remark of the volatile and chaotic stock market, which will once again undermine its relationship with Reason for an unforeseeable period of time.
Some they overlook the Reason and they’re only concerned with the Stock market, following it through its ups and downs wherever it goes, with a few managing to understand and interpret it well enough to benefit from it, at least for a short while. But many of us cannot understand one without the other in the medium and long term, despite their repeated disagreements.
It seems clear that, at present, Razón and Bolsa are going through one of their periods of squabbling and estrangement, but personally I like to try, from time to time, to look beyond the obvious, as we did in the banking meme. It’s not that I’m naturally suspicious, but it wouldn’t hurt to consider the possibility that, even though they appear to be at loggerheads, they might actually still be very good friends and, as the song goes, shake hands under the table:
Let us imagine that perhaps we are misinterpreting the sentiments of Reason, and that in reality the stock market is following criteria similar to those of its partner through thick and thin. Perhaps the behaviour of an exuberant stock market is more reasonable than it seems, now that the US financial system has overcome the imminent threat of collapse. The ground that had vanished from beneath our feet (and I am not referring to the stock market floor but to that of systemic risk) was not regained until early 2009. Let us remember that a global collapse of the system was a real possibility as recently as 10 months ago.
Back then, when – despite the scepticism of the majority – the banks’ zero value could be justified (in an impeccable and pioneering manner by Investorsconundrum), we also seek to go beyond the obvious logic. 
And we try, in the article The Broken Bank on 3 November 2008, we sought to find arguments to justify the banks retaining a certain value despite being bankrupt both in accounting and practical terms. In short, we tried to find reasons where there appeared to be none. And we found them. It turned out that the irrational reasons the factors we had sensed were necessary for the banking sector to be worth more than zero were confirmed. Proof of this was what we were able to write six months later in The Broken Bank II. And ever since we said in that article of 27 April: «»If we’re thinking about a high-risk speculative investment, perhaps now is the time to buy shares in major US banks", Bank of America’s shares have risen by 70% and those of Goldman Sachs by more than 40%.
Perhaps that hand under the tablecloth It is the elimination of systemic risk that is driving the current stock market frenzy. Given that the stability of the financial system has been guaranteed, with hyperinflation on the horizon – a scenario that is also reasonably plausible – with the share prices of financial institutions rising sharply from the depths of hell, with macroeconomic figures showing a slowdown in the rate of decline in the US, and with interest rates practically at zero, etc., perhaps their apparent indifference is not what it seems. And so we should not expect them to make up in the form of significant falls or new lows, but rather to continue their clandestine romance beneath the gaze of most analysts. Of course, if the rises take hold over time, more and more analysts will bend down to take a closer look under the tablecloth...
…But let’s not jump to conclusions, because what is clear is that Bolsa and Razón are not on speaking terms at the moment.
We care about transparency both in management and in our own way of working. Leading wealth management and family offices company
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