{"id":6461,"date":"2019-02-11T11:55:13","date_gmt":"2019-02-11T10:55:13","guid":{"rendered":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/?p=6461"},"modified":"2019-02-11T11:55:13","modified_gmt":"2019-02-11T10:55:13","slug":"warren-buffett-conceptos-marcar-fuego-inversor-capitulo-2-inversion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/warren-buffett-conceptos-marcar-fuego-inversor-capitulo-2-inversion\/","title":{"rendered":"Warren Buffett, conceptos para marcar a fuego en el inversor. Cap\u00edtulo 2: Inversi\u00f3n."},"content":{"rendered":"

Despu\u00e9s del Cap\u00edtulo 1: Endeudamiento<\/a>, vamos con la segunda entrega de los razonamientos, frases y conclusiones del genio Warren Buffett, extra\u00eddos de las m\u00faltiples\u00a0Cartas a los Accionistas<\/a>\u00a0que ha publicado Berkshire Hathaway a lo largo de d\u00e9cadas, conferencias, coloquios universitarios, entrevistas en m\u00faltiples medios de comunicaci\u00f3n, ensayos personales o comentarios realizados en la Comisi\u00f3n de Investigaci\u00f3n sobre la Crisis Financiera.<\/p>\n

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En este Cap\u00edtulo 2 trataremos la visi\u00f3n de Buffet del concepto de inversi\u00f3n<\/strong> y la forma en que cada persona aborda esta pr\u00e1ctica tan determinante en la vida:<\/p>\n

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Invertir bien no est\u00e1\u00a0vinculado a un alto\u00a0coeficiente intelectual. Con una inteligencia normal se puede invertir de manera excelente. S\u00f3lo hace falta car\u00e1cter para controlar los impulsos irracionales que arruinan a otros inversores inteligent\u00edsimos. Para evitar dichos impulsos, es conveniente reflexionar mucho sobre las inversiones. Y para hacerlo, la mejor forma es estar s\u00f3lo en una habitaci\u00f3n y pensar. Si eso no funciona, cr\u00e9eme que nada m\u00e1s lo har\u00e1.<\/p>\n

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Cuando fui adolescente pas\u00e9 8 a\u00f1os haciendo gr\u00e1ficos para ganar dinero en bolsa (chartista). Entonces \u00e1lguien me dijo que nada de aquello era necesario, que bastaba con comprar algo por debajo de su valor. Conocer de primera mano el chartismo te hace pisar m\u00e1s firme cuando lo abandonas definitivamente para buscar el valor fundamental en tus inversiones.<\/p>\n

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Invertir con poco dinero mejora las expectativas de rendimientos, contrariamente a lo que muchos piensan. Con poco dinero y pocas oportunidades para invertirlo, solemos elegir mucho mejor. Sin embargo la mayor\u00eda de gente atribuye sus fracasos a la escasez de millones y no a sus malas decisiones (desde nuestra visi\u00f3n como Multi-Family Office<\/a> podemos asegurar que eso es totalmente cierto, cuanto mayor es el patrimonio de un nuevo Cliente que llega a nosotros, parad\u00f3jicamente m\u00e1s ineficiente suele ser la gesti\u00f3n del mismo<\/em>).<\/p>\n

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Quiero ser propietario de activos que sean productivos. Parece una obviedad, pero es asombrosa la cantidad de gente que est\u00e1 de acuerdo con esta frase y sin embargo invierten su dinero en activos no productivos, a la espera de que alguien pague m\u00e1s por ellos en el futuro, y esa es la esencia de la especulaci\u00f3n.<\/p>\n

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La especulaci\u00f3n no es inmoral, ni ilegal, ni engorda, ni es pecado. Pero es jugar a algo totalmente distinto de invertir en algo que te va a producir ingresos con el tiempo.\u00a0A partir del momento en el que\u00a0compro algo, sea una granja o cualquier empresa, me olvido de su cotizaci\u00f3n y me centro en lo que produce cada a\u00f1o, y si esa producci\u00f3n es satisfactoria o no en relaci\u00f3n con lo que he pagado.<\/p>\n

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No creo que si el presidente de la FED me dijera al o\u00eddo las decisiones que fuera a tomar en el futuro cambiara mi opini\u00f3n sobre mis negocios adquiridos. Simplemente los voy a tener durante muchos a\u00f1os mientras dichos negocios funcionen. Si de verdad entiendes de negocios, probablemente no deber\u00edas tener m\u00e1s de 6. Si puedes identificar 6 buenos negocios no necesitas mayor diversificaci\u00f3n, porque las probabilidades de que se tuerzan m\u00e1s de uno o dos son realmente bajas si los conoces y analizas correctamente. Si en cambio inviertes en un s\u00e9ptimo y un octavo, en lugar de poner m\u00e1s dinero en tu primero y segundo, vas a cometer un error. Casi nadie se ha hecho rico gracias a su s\u00e9ptima mejor idea.<\/p>\n

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La concentraci\u00f3n debe ser directamente proporcional al conocimiento de los activos en los que inviertes. En cambio, para la poblaci\u00f3n en general, sin inter\u00e9s ni dedicaci\u00f3n al an\u00e1lisis de los negocios, y por tanto desconoci\u00e9ndolos, la diversificaci\u00f3n es la clave de su \u00e9xito. Lo mismo puede decirse a los inversores en fondos de inversi\u00f3n. Si no se dedican al an\u00e1lisis y selecci\u00f3n de los fondos de inversi\u00f3n activa -o contratan a \u00e1lguien que lo haga por ellos-,\u00a0que les permita seleccionar\u00a0un pu\u00f1ado de fondos que consigan superar a los Mercados<\/a>, lo mejor que pueden hacer es invertir en fondos de inversi\u00f3n pasiva, que al menos les asegurar\u00e1n no hacerlo peor que el Mercado. Es cierto que la selecci\u00f3n de empresas de Berkshire Hathaway ha obtenido una rentabilidad superior, pero invertir en las empresas de EE.UU. en su conjunto (fondos de gesti\u00f3n pasiva o ETFs) no ha sido hasta hoy una mala inversi\u00f3n, y eso es algo que puede hacer cualquiera si tiene suficiente paciencia.<\/p>\n

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La paciencia es otra de las claves para el inversor. De hecho el Mercado es un sistema que distribuye dinero de los impacientes hacia los pacientes. Y es la obsesi\u00f3n por el precio de las cosas y no por su valor la que genera la fatal impaciencia. Intento comprar un d\u00f3lar por 60 centavos. Y si veo posibilidades de conseguirlo no me importa cuanto tiempo deba esperar. Pero si veo hoy algo atractivo, no dejar\u00e9 pasar la oportunidad a la espera de que m\u00e1s adelante pueda aparecer algo a\u00fan m\u00e1s atractivo.<\/p>\n

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Si van por la carretera y ven un puente que soporta un m\u00e1ximo de 4,000, no intenten cruzarlo con un cami\u00f3n de 3,950. Vayan por otra carretera y crucen por un puente que soporte 7,000. Ese es el mismo m\u00e1rgen de seguridad que deben mantener cuando realizan una inversi\u00f3n. No\u00a0deben comprar un negocio que vale 100 por 95, sino buscar uno que valga 100 pero que puedan comprar por 60.<\/p>\n

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Quiz\u00e1 os pueda interesar el art\u00edculo publicado en el blog de COBAS: \u00abGesti\u00f3n activa, gesti\u00f3n pasiva<\/a>\u00ab<\/em><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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