{"id":6447,"date":"2019-02-05T11:38:49","date_gmt":"2019-02-05T10:38:49","guid":{"rendered":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/?p=6447"},"modified":"2019-02-05T11:38:49","modified_gmt":"2019-02-05T10:38:49","slug":"warren-buffett-conceptos-marcar-fuego-inversor-capitulo-1-endeudamiento","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/warren-buffett-conceptos-marcar-fuego-inversor-capitulo-1-endeudamiento\/","title":{"rendered":"Warren Buffett, conceptos para marcar a fuego en el inversor. Cap\u00edtulo 1: Endeudamiento."},"content":{"rendered":"

Buffett ha sido y ser\u00e1 uno de los genios del mundo de la inversi\u00f3n durante generaciones. Un personaje que, al igual que otros insignes como Einstein, Gandhi o Adam Smith, dejan una huella intelectual que hace avanzar y evolucionar a quienes se interesan por beber de sus conocimientos. Por ello, merece la pena que dediquemos algunos art\u00edculos a recordar algunas de sus citas y reflexiones m\u00e1s interesantes que ha hecho p\u00fablicas a lo largo de su larga vida. Los razonamientos, frases y conclusiones que incluiremos en esta sere de art\u00edculos est\u00e1n extra\u00eddos de las m\u00faltiples Cartas a los Accionistas<\/a> que ha publicado Berkshire Hathaway a lo largo de d\u00e9cadas, conferencias, coloquios universitarios, entrevistas en m\u00faltiples medios de comunicaci\u00f3n, ensayos personales o comentarios realizados en la Comisi\u00f3n de Investigaci\u00f3n sobre la Crisis Financiera.<\/p>\n

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En este Cap\u00edtulo 1\u00a0trataremos algunos pensamientos relacionados con el endeudamiento que resultar\u00e1n deliciosos para cualquier inversor:<\/p>\n

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Esencialmente existen dos tipos de endeudamiento, el p\u00fablico o del Estado, y el privado\u00a0 o de la poblaci\u00f3n (nos centraremos en el endeudamiento privado, ya que de todos es sabido que el p\u00fablico suele utilizarse de manera nefasta y abusiva hasta niveles de endeudamiento tan descomunales<\/a> como los actuales en los Estados desarrollados). Dentro del endeudamiento privado tambi\u00e9n es imprescindible distinguir dos tipos: El endeudamiento para el consumo y el endeudamiento de inversi\u00f3n\/ahorro.<\/p>\n

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\"\"El endeudamiento para el consumo\u00a0es algo\u00a0malo, ya que tan s\u00f3lo drena potencial de inversi\u00f3n y reduce las posibilidades de ganar dinero en el futuro. Ejemplos de deuda para el consumo ser\u00eda un cr\u00e9dito para comprarse un coche, para hacer unas buenas vacaciones o las mism\u00edsimas tarjetas de cr\u00e9dito. Mientras que el endeudamiento de ahorro o inversi\u00f3n tiene un componente m\u00e1s positivo, ya que permiten cambiar fracciones de capital a lo largo del tiempo por otros activos que, te\u00f3ricamente, deber\u00edan apreciarse durante ese mismo periodo de tiempo. El ejemplo m\u00e1s comunmente conocido es el de una hipoteca, en la que cambiamos dinero, que devolveremos fraccionadamente, por la adquisici\u00f3n de ladrillos que en principio van a mantener o superar el valor del dinero invertido en el tiempo. Otros endeudamientos para inversi\u00f3n son por ejemplo las l\u00edneas de cr\u00e9dito que permiten ampliar un negocio, bien comprando otras empresas o expandi\u00e9ndose con nuevas instalaciones, maquinaria, personal, etc. Todo ello con la intenci\u00f3n de que ese capital que se amortizar\u00e1 en el tiempo se transforme en otros activos que mantengan o superen su valor inicial.<\/p>\n

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Sin embargo (o con \u00e9l), las recomendaciones para evitar endeudarse de manera importante son di\u00e1fanas: Si eres inteligente no necesitas cr\u00e9dito, y si no lo eres no deber\u00edas utilizarlo. El endeudamiento es la \u00fanica manera de arruinar a una persona inteligente. Si est\u00e1s libre de deuda evitas meterte en problemas cuando las cosas no salen como hab\u00edas planeado, cosa que ocurre en la mayor\u00eda de ocasiones.<\/p>\n

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Comprar una empresa utilizando gran cantidad de endeudamiento, o asumiendo una gran deuda existente en esa empresa, generalmente da un resultado negativo<\/a>. Es como conducir con un pu\u00f1al en el volante apuntando a tu coraz\u00f3n. M\u00e1s te vale ser un excelente conductor y ser extremadamente prudente, lo cual te evitar\u00e1 muchos accidentes, pero cuando tengas uno ser\u00e1 mortal. Ese es el efecto perverso del endeudamiento, que contrarresta los muchos beneficios que te puede conllevar si todo sale sorprendentemente\u00a0bien. Es como el alcohol, una copa es satisfactoria, pero 10 copas traen muchos problemas y te pueden arruinar la vida f\u00e1cilmente.<\/p>\n

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El endeudamiento, adem\u00e1s, es adictivo. Cuando las cosas salen bien uno cree ser el m\u00e1s listo de la clase, y sus amigos, vecinos y entorno parecen confirmarlo con su admiraci\u00f3n y aplausos. Cuando eso ocurre, nuestra naturaleza humana nos impide parar y bajarnos del tren. Lo mismo ocurre cuando Mr. Market sube y sube sin parar, los codiciosos inversores s\u00f3lo ven su meritoria capacidad para ganar dinero en bolsa. No importa el precio de las empresas que est\u00e1 comprando, s\u00f3lo los beneficios que consigue d\u00eda tras d\u00eda. Hasta que alguna cosa se tuerce. En ese momento el pu\u00f1al del volante atraviesa, r\u00e1pida e irremediablemente, el coraz\u00f3n del euf\u00f3rico conductor endeudado.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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