{"id":6027,"date":"2017-02-07T12:00:55","date_gmt":"2017-02-07T11:00:55","guid":{"rendered":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/?p=6027"},"modified":"2017-02-07T12:00:55","modified_gmt":"2017-02-07T11:00:55","slug":"front-national-politica-monetaria-francia-ue","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/front-national-politica-monetaria-francia-ue\/","title":{"rendered":"Front National: La futura pol\u00edtica monetaria de Francia y la UE"},"content":{"rendered":"

S\u00ed, s\u00ed, ya sabemos que las propuestas de Marine Le Pen suelen ser extremas e incluso peligrosas, al menos en lo que afecta al modelo de sociedad que defiende su partido, el Front National. Pero cualquier analista con dos dedos de econom\u00eda en su frente deber\u00eda reconocer que la UE actual, con su pol\u00edtica monetaria \u00fanica y sus divergencias Norte\/Sur crecientes m\u00e1s all\u00e1 del punto de retorno, es un callej\u00f3n sin salida. Un verdadero cul-de-sac, a pesar del negacionismo financiero europe\u00edsta<\/strong>\u00a0que sufren los eurobur\u00f3cratas, que por cierto cada vez defienden la actual UE con menos convicci\u00f3n y monolitismo.\u00a0Por ello bien har\u00edamos en\u00a0reconocer que, en lo que ata\u00f1e a las propuestas de pol\u00edtica monetaria, Marine Le Pen parece manejar\u00a0de forma m\u00e1s realista la deriva de la Eurozona. As\u00ed pues sus propuestas son m\u00e1s transgresoras pero a la vez m\u00e1s valientes, y el tiempo dir\u00e1 si tambi\u00e9n son m\u00e1s beneficiosas para los franceses y dem\u00e1s vecinos comunitarios. Veamos lo que propone en this article<\/a> de Bloomberg:<\/p>\n

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Esencialmente lo que promete\u00a0Le Pen es la toma de control de nuevo de la pol\u00edtica monetaria francesa. El retorno a la soberan\u00eda monetaria mediante la recuperaci\u00f3n de los poderes del Banco de Francia y la emisi\u00f3n de nuevos francos anclados, eso s\u00ed, a una cesta de divisas europeas, como se hizo durante un tiempo con el ECU (European Currency Unit)<\/a>, \u00bfrecord\u00e1is? Dicha cesta de divisas marcaba el valor del ECU en funci\u00f3n de diversos par\u00e1metros como el PIB o el peso de los respectivos pa\u00edses en el comercio europeo. Y desde su creaci\u00f3n en 1979 hasta la definitiva congelaci\u00f3n de su valor en 1995, se realizaron diversos ajustes en funci\u00f3n de las necesidades propias de la divergencia de las econom\u00edas de los pa\u00edses miembros. L\u00f3gico, \u00bfverdad? El problema vino a partir de 1995, cuando se pretendi\u00f3 fijar inamoviblemente\u00a0esa relaci\u00f3n entre el ECU y el resto de divisas (despu\u00e9s se introdujo la moneda real EURO como paridad 1:1 con el ECU). Obviamente a partir de dicha congelaci\u00f3n, las costuras de la moneda \u00fanica no han hecho m\u00e1s que resquebrajarse\u00a0y ser apedazadas con mares de dinero reci\u00e9n imprimido, sufriendo todos las divergencias econ\u00f3micas que la realidad Norte\/Sur ha venido demostrando a lo largo de los a\u00f1os.<\/p>\n

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As\u00ed pues, la propuesta de Le Pen de retorno al Franco (nuevo Franco franc\u00e9s) semi-anclado a una cesta de divisas europeas (nuevo ECU) con un margen de fluctuaci\u00f3n, tiene mucho m\u00e1s sentido econ\u00f3mico y financiero que la actual situaci\u00f3n, y adem\u00e1s no es nada que no hayamos visto antes los que tenemos cierta edad. Seg\u00fan Le Pen el estado franc\u00e9s se comprometer\u00eda a mantener esa fluctuaci\u00f3n dentro de una banda de +\/- 20%. O sea que si el resto de pa\u00edses hicieran lo mismo, el nuevo Marco alem\u00e1n se revalorizar\u00eda de manera natural respecto a las divisas de otras econom\u00edas m\u00e1s d\u00e9biles. O dicho de otra manera, las divisas del sur se devaluar\u00edan respecto a las econom\u00edas m\u00e1s fuertes del norte. De hecho ese escenario permitir\u00eda a pa\u00edses m\u00e1s\u00a0recesivos y deflacionarios devaluar sus respectivas monedas y reactivar sus econom\u00edas, generando crecimiento e inflaci\u00f3n positiva. Et voil\u00e0!<\/p>\n

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La candidata no ha propuesto por el momento un calendario para que el resto de pa\u00edses de la Eurozona adopten tambi\u00e9n el anclaje de sus nuevas divisas a la cesta\/nuevo ECU, pero s\u00ed que advierte que si el resto quieren seguir con el Euro tal y como lo conocemos hoy, su gobierno permitir\u00eda al nuevo Franco fluctuar libremente, sin ni siquiera este l\u00edmite del 20%. Aviso a navegantes del norte y del sur,,,<\/p>\n

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El Banco de Francia podr\u00eda emitir hasta un 5% de la masa monetaria anualmente (cifra parecida al aumento que viene aplicando el BCE proporcionalmente a Francia, seg\u00fan Bernard Monot, principal asesor econ\u00f3mico de Le Pen. Unos 100.000 millones de nuevos Francos anuales, equivalentes (s\u00f3lo de entrada) a 100.000 millones de euros. De ese modo se financiar\u00edan las necesidades de la econom\u00eda francesa y sus compromisos de deuda. Una deuda soberana que por cierto se redenominar\u00eda en nuevos Francos franceses, y que el estado recomprar\u00eda de manos de tenedores extranjeros en la medida de lo posible.<\/p>\n

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Monot asegura que la prima de riesgo francesa respecto a la alemana aumentar\u00eda pero no desmesuradamente. Cree que se situar\u00eda alrededor del 2-3% el yield del bono franc\u00e9s a 10 a\u00f1os. El pa\u00eds galo\u00a0cumplir\u00eda con sus compromisos, como lo deber\u00eda hacer cualquier otro pa\u00eds de la Eurozona que siguiera sus pasos. Ni que decir tiene que la propuesta de la candidata francesa tendr\u00eda mucho m\u00e1s sentido y fiabilidad si fuese aplicada por toda la Eurozona de manera coordinada, aunque no simult\u00e1nea.<\/p>\n

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Para todos aquellos que sigan pensando que la propuesta de Le Pen es otra de sus locuras extremistas y que las probabilidades de que se materialice ese futuro son escasas, lamento contradecirlos pero en Alemania cada vez se oyen m\u00e1s\u00a0voces, y muy autorizadas, que reclaman la ruptura de la pol\u00edtica monetaria al un\u00edsono con la francesa<\/a>. Y no s\u00f3lo se trata del \u00abdemon\u00edaco\u00bb frente franco-alem\u00e1n, sino que el belga Guy Verhofstadt<\/strong>, nada menos que el representante elegido por el Parlamento Europeo para la negociaci\u00f3n del Brexit, tambi\u00e9n reclama la ruptura financiera de la Eurozona<\/a>, al menos en dos partes. Por todo ello, los inversores no deber\u00edan olvidar que, a pesar de que hoy nuestro Euro vale exactamente lo mismo que el euro alem\u00e1n, ese sue\u00f1o dorado de los que vivimos en la endeudad\u00edsima y recesiva periferia, es decir, disponer del equivalente a marcos alemanes en nuestras cuentas corrientes, no parece que vaya a durar mucho m\u00e1s tiempo.Y los inversores y tenedores de patrimonio financiero e inmobiliario har\u00edan muy bien en tomar las medidas oportunas para evitar esas potenciales devaluaciones<\/strong><\/a> de las divisas y activos del sur respecto a los del norte.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

S\u00ed, s\u00ed, ya sabemos que las propuestas de Marine Le Pen suelen ser extremas e incluso peligrosas, al menos en lo que afecta al modelo de sociedad que defiende su partido, el Front National. Pero cualquier analista con dos dedos de econom\u00eda en su frente deber\u00eda reconocer que la UE actual, con su pol\u00edtica monetaria […]<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":6030,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[41,42,39,40,20],"tags":[],"class_list":["post-6027","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia-y-finanzas","category-estrategia","category-crear-mi-propio-family-offices","category-gestion-financiera","category-sin-categorizar"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6027","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=6027"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6027\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/6030"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=6027"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=6027"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=6027"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}