{"id":3965,"date":"2015-01-21T12:43:36","date_gmt":"2015-01-21T10:43:36","guid":{"rendered":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/blog\/?p=3965"},"modified":"2015-01-21T12:43:36","modified_gmt":"2015-01-21T10:43:36","slug":"los-efectos-secundarios-de-los-bancos-centrales-ya-estan-aqui","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/los-efectos-secundarios-de-los-bancos-centrales-ya-estan-aqui\/","title":{"rendered":"Los efectos secundarios de los Bancos Centrales ya est\u00e1n aqu\u00ed."},"content":{"rendered":"

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Era de esperar que la intervenci\u00f3n de los Bancos Centrales no iba a ser inocua. Lo advert\u00edamos hace poco m\u00e1s de un a\u00f1o<\/a> y sus efectos ya est\u00e1n explotando en la cara de algunos. Si a esa masiva intervenci\u00f3n jam\u00e1s vista le a\u00f1adimos un par de ingredientes m\u00e1s (virgencita, virgencita, que s\u00f3lo sean un par…) como el complot de la OPEP para reventar a la baja el precio del petr\u00f3leo, el conflicto en Ucrania o la radicalizaci\u00f3n del pretendido Estado Isl\u00e1mico en Oriente Medio (que afecta hasta el mism\u00edsimo Par\u00eds), la amplificaci\u00f3n de los efectos secundarios de la intervenci\u00f3n de los bancos centrales puede ser y ser\u00e1 incontrolable.<\/p>\n

Hoy en d\u00eda estamos ya asistiendo a movimientos en las cotizaciones brutales, que no se corresponden en absoluto a un sistema financiero sano ni a correcciones o ajustes de excesos, sino m\u00e1s bien los delirios de un Sistema\u00a0frankeinsteiniano<\/em> capaz de cualquier cosa. Veamos algunos ejemplos muy significativos en las \u00faltimas semanas que, no obstante, han tenido parad\u00f3jicamente hasta hoy unos efectos devastadores bastante localizados:<\/p>\n

Ca\u00edda del petr\u00f3leo en el \u00faltimo trimestre:<\/p>\n

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Subida del USD y desplome del Rublo<\/p>\n

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Desplome tambi\u00e9n de la Corona Noruega (NOK)<\/p>\n

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Claudicaci\u00f3n del Banco Central Suizo y la consecuente subida mete\u00f3rica del CHF contra EUR<\/p>\n

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Ca\u00edda de la bolsa de Shanghai de m\u00e1s del 7% en un s\u00f3lo d\u00eda por el intento del gobierno para liberar presi\u00f3n de la burbuja de cr\u00e9dito china.<\/p>\n

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Podr\u00edamos encontrar alguno m\u00e1s en los \u00faltimos meses, pero sobre todo los vamos a vivir en los pr\u00f3ximos. No olvidemos que tenemos ya encima el anuncio del inminente QE de Draghi y las elecciones en Grecia. Dos bombas de relojer\u00eda que no har\u00e1n m\u00e1s que echar gasolina al incendio del Sistema. En definitiva unos efectos colaterales que se empiezan a manifestar aqu\u00ed y all\u00e1, que son fruto de la uni\u00f3n entre la distorsi\u00f3n generada por los bancos centrales, los conflictos geopol\u00edticos y la guerra de divisas en un entorno de recesi\u00f3n del mundo desarrollado jam\u00e1s visto.\u00a0Lo m\u00e1s perverso es que los bancos centrales mienten impunemente en su af\u00e1n por tener credibilidad. La figura del presidente de banco central es como una maquiav\u00e9lica especie h\u00edbrida, un cruce de premio Nobel de Econom\u00eda y\u00a0pol\u00edtico en campa\u00f1a<\/strong>. Pod\u00e9is leer sobre ello en este art\u00edculo de Kaletsky<\/a> de hace un a\u00f1o pero rabiosamente vigente. Y lo peor de todo es que la econom\u00eda est\u00e1 en sus manos m\u00e1s que nunca.<\/p>\n

La pregunta que deber\u00eda hacerse cualquier inversor es si el criterio para colocar sus activos y conseguir rendimientos en este terreno minado puede ser el mismo de siempre, el de los a\u00f1os anteriores. La respuesta es NO. Como ya comentamos\u00a0en \u00abGenerando rentas en un escenario de bonos caros y subida de tipos<\/a>\u00ab, hoy m\u00e1s que nunca se impone la b\u00fasqueda de rendimientos alejados de las distorsiones de los bancos centrales y los complots energ\u00e9ticos y geopol\u00edticos. Los inversores deben\u00a0buscar rendimientos alejados de las elevad\u00edsimas volatilidades que vamos a vivir en activos tradicionalmente tan tranquilos como la mism\u00edsima renta fija. La tormenta perfecta puede estar ya sobre nosotros aunque no haya empezado a diluviar, y quien no lo crea que le vuelva a echar un vistazo a las magnitudes de los gr\u00e1ficos de m\u00e1s arriba. En estos tiempos una estrategia que genere rendimientos al margen de los terremotos financieros es precios\u00edsimo tesoro.<\/p>\n

Fuente Tradingfloor<\/a><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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