![\"\"](\"http:\/\/4.bp.blogspot.com\/-Z8GxVMoKsF4\/TeMjAzdzFAI\/AAAAAAAAAZU\/QrauLB8CkS0\/s1600\/warren%2Bbuffet%2Bquotes.JPG\")
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El hecho de triunfar como empresario no implica ser tambi\u00e9n h\u00e1bil en la inversi\u00f3n del dinero generado en la empresa. Ni en la gesti\u00f3n del excedente de la tesorer\u00eda dentro de la propia compa\u00f1\u00eda, ni en la gesti\u00f3n del dinero ya extra\u00eddo fuera de la empresa. De hecho, desde nuestro conocimiento de muchas Familias empresarias, os podemos asegurar que habitualmente los empresarios m\u00e1s brillantes son p\u00e9simos como inversores.<\/p>\n
Casi siempre dejan temerariamente en manos de la banca la misi\u00f3n de invertir el dinero sobrante, craso error que siempre acaba mal. Y a<\/span>nte los errores cometidos y disgustos sufridos al realizar inversiones \u00abfinancieras\u00bb fuera de la empresa, los empresarios suelen plegar velas y abusar de la reinversi\u00f3n de los beneficios en el negocio familiar. Por ello, parad\u00f3jicamente, los m\u00e1s brillantes empresarios caen en el error del viejo dicho de poner todos los huevos en la misma cesta. A veces el \u00ababuso\u00bb de la concentraci\u00f3n patrimonial en la empresa tiene un final feliz, ya que esa reinversi\u00f3n sistem\u00e1tica y compulsiva contribuye a un mayor crecimiento del negocio. Pero en la mayor\u00eda de casos, una prudente diversificaci\u00f3n del patrimonio familiar en inversiones en otras empresas, cotizadas o no, y tambi\u00e9n en inmuebles, asegura una mayor resiliencia patrimonial. La diversificaci\u00f3n garantiza una mayor seguridad ante potenciales crisis que puedan afectar al sector, al pa\u00eds, a los sucesores, etc., asegurando por tanto un crecimiento patrimonial mayor para las generaciones siguientes.<\/p>\n El problema es que los empresarios -salvo honrosas excepciones- suelen considerar las inversiones monetarias que no se reinvierten en el propio negocio, como un tipo de inversi\u00f3n que no va con ellos, que desconocen, y para la cual necesitan confiar en sesudos banqueros y especialistas del mundo de las finanzas (sic). Los empresarios hacen una distinci\u00f3n totalmente err\u00f3nea y letal de lo que es el negocio empresarial y la inversi\u00f3n financiera<\/strong>. Creen que la bolsa, el private equity y los fondos de inversi\u00f3n son animales distintos a la empresa, al negocio familiar que los empresarios conocen tan bien. Y no es su culpa malinterpretar la realidad, ya que son los propios bancos y medios de comunicaci\u00f3n financieros quienes se encargan de convencerles a diario de que para invertir en estos activos financieros \u00abhay que saber\u00bb. Les marean con tecnicismos, an\u00e1lisis t\u00e9cnicos, an\u00e1lisis macros, estructurados, tendencias, mercados, commodities, divisas y un sinf\u00edn de vocabulario y productos que realmente son totalmente ajenos al mundo de la empresa. Y lo peor de todo es que los propios especialistas y banqueros realmente creen que las inversiones financieras no son m\u00e1s que eso, un complejo y aleatorio mundo ajeno a la empresa<\/strong>: \u00abAhora por fin he dejado las bolsas y me dedico a la econom\u00eda real\u00bb, <\/em>nos confes\u00f3 un ex-banquero hace unos meses y os lo comentamos en el art\u00edculo titulado \u00abNo es un trimestre ni un a\u00f1o. Es toda una vida inversora<\/a>\u00ab. \u00bfComo van a ser buenos asesores quienes manejan el dinero de otros apostando en activos que consideran alejados de la \u00abeconom\u00eda real\u00bb?<\/p>\n A pesar del ruido y los tecnicismos bancarios que distorsionan el mundo de la inversi\u00f3n, invertir es y debe ser lo mismo que emprender y gestionar un negocio<\/strong>, y debe hacerse con la misma mentalidad de empresario. Como Warren Buffett suele decir, para triunfar como inversor no hace falta ser muy inteligente, simplemente ser riguroso, saber analizar un balance contable, y el tiempo har\u00e1 el resto. Olvid\u00e9monos de estructurados, divisas y an\u00e1lisis t\u00e9cnicos, que nos alejan de la econom\u00eda real y nos arrojan a las puertas de meros casinos especulativos. Los \u00e1rboles de los Mercados y especulaci\u00f3n financiera no nos deja ver el bosque de la Inversi\u00f3n en empresas.\u00a0La inversi\u00f3n en los Mercados debe realizarse como cualquier otra inversi\u00f3n empresarial que hagamos<\/strong>. No debemos perder de vista que debemos invertir en buenos negocios a precios atractivos. Y ese es el an\u00e1lisis que debemos realizar antes de comprar cualquier acci\u00f3n, cotice en bolsa o no (private equity). S\u00f3lo as\u00ed, prescindiendo del ruido de las tendencias, los timings y el cortoplacismo<\/a>, conseguiremos crear Valor en nuestras inversiones, del mismo modo que conseguimos generar cada a\u00f1o mayor Valor en nuestra empresa.\u00a0<\/strong>Todo lo dem\u00e1s nos aleja de la creaci\u00f3n de Valor a largo plazo, y nos acerca peligrosamente a la ruleta.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n \u00bfQu\u00e9 importancia tiene la cotizaci\u00f3n de cualquier producto que nos venda el banquero de turno, si el subyacente no es un buen negocio comprado a buen precio? Si no lo es, estaremos simplemente apostando en una tragaperras en la que s\u00f3lo podemos ganar temporalmente. Un espejismo que har\u00e1 que confundamos a\u00fan m\u00e1s la ludopat\u00eda con la inversi\u00f3n, y que har\u00e1 la ca\u00edda a\u00fan m\u00e1s dura. En cambio, si hemos tenido el acierto o la suerte de dar con una buena inversi\u00f3n, o sea un buen negocio a buen precio, poco nos debe importar su cotizaci\u00f3n a corto plazo (a no ser que \u00e9sta sea manifiestamente superior al valor real que le calculamos a esa inversi\u00f3n, en cuyo caso deber\u00edamos venderla r\u00e1pidamente y celebrar por todo lo alto ese golpe de suerte).<\/p>\n \u00bfAcaso no hacemos lo mismo cuando se trata de nuestro negocio?\u00a0Poco nos importa la valoraci\u00f3n diaria (o trimestral o anual) de nuestra propia empresa si genera buenos beneficios y crece a\u00f1o tras a\u00f1o<\/strong>.\u00a0S\u00f3lo le importa la oscilaci\u00f3n de la cotizaci\u00f3n a corto plazo a aqu\u00e9l que no sabe en lo que est\u00e1 invirtiendo.\u00a0Porque si con nuestra mentalidad de buen empresario sabemos perfectamente que hemos invertido en un buen negocio, su cotizaci\u00f3n en bolsa, por debajo o cercana a su Valor actual real, pierde todo el inter\u00e9s. Releed la frase de la foto que encabeza este post.<\/p>\n Por tanto, los empresarios har\u00edan bien en cambiar de chip, y comenzar a pensar en invertir sus excedentes de tesorer\u00eda y su dinero externo a la empresa en otros negocios, diversificando adecuadamente. Pero siempre conociendo y valorando como empresario las compa\u00f1\u00edas de las cuales va a comprar acciones. Tratando de participar en esas compa\u00f1\u00edas siempre a largo plazo, como buen empresario que posee diversos buenos negocios. Jam\u00e1s como una apuesta financiera en mercados cuyos misterios s\u00f3lo saben descifrar sesudos banqueros y analistas (que presuntamente \u00absaben\u00bb, claro). Eso no es invertir sino apostar y pagar jugosas comisiones por doquier.<\/strong> Y en esas apuestas los buenos empresarios pierden la mayor parte del dinero que sacan de sus empresas, acabando escarmentados y reinvirtiendo m\u00e1s de lo prudente en su propio negocio, como hemos dicho al principio.<\/p>\n Llegados a este punto la pregunta que se har\u00e1n muchos empresarios es la siguiente: Si mi negocio ocupa todo mi tiempo laboral \u00bfde d\u00f3nde saco tiempo, informaci\u00f3n y conocimientos contables para analizar correctamente otras empresas en las que invertir?<\/strong>\u00a0A lo sumo podr\u00eda analizar, invertir en una o dos empresas m\u00e1s, que pueda conocer a fondo personalmente y seguir de cerca. El universo pues se limita al entorno personal, a un escas\u00edsimo n\u00famero de inversiones que seguir\u00edan concentrando mucho el riesgo, en n\u00famero, sectorial y geogr\u00e1ficamente. Y ah\u00ed es donde entran en escena los fondos de inversi\u00f3n, que es el lugar donde encontraremos a los peores (los que m\u00e1s abundan), pero tambi\u00e9n a los mejores analistas invirtiendo en centenares miles de empresas de todo tipo y en todo el mundo. Pero ojo! Debemos seleccionar exclusivamente los fondos cuyos gestores inviertan bajo el criterio de perseguir la generaci\u00f3n de Valor empresarial.<\/strong>\u00a0Sin embargo con eso no basta, puesto que, al igual que sucede con los empresarios, de gestores de fondos con esa filosof\u00eda de inversi\u00f3n los hay brillantes, buenos, mediocres, malos y de juzgado de guardia<\/strong>. Ni que decir tiene que debemos seleccionar exclusivamente los m\u00e1s brillantes. \u00bfC\u00f3mo? Bueno, la selecci\u00f3n de fondos\/gestores es todo un arte y aqu\u00ed s\u00ed que los empresarios necesitan a alguien que les\u00a0ense\u00f1e a analizarlos y seleccionarlos correctamente. Y previamente que ese alguien les facilite el acceso a la informaci\u00f3n de los mejores existentes. Hay que escarbar mucho y tener acceso a poder invertir en fondos de todo el mundo<\/strong><\/a>, ya que la inmensa mayor\u00eda de los que trata de vender la banca, pertenecer\u00edan al apartado de entre malos y de juzgado de guardia. Pero de las miserias de la banca ya hemos hablado en multitud de ocasiones y no a\u00f1adiremos m\u00e1s le\u00f1a al fuego.<\/p>\n No deja de ser aberrante que algo tan pr\u00f3ximo al mundo empresarial como la compra de acciones de otras compa\u00f1\u00edas (cotizadas o no en los mercados de acciones o bolsas), haya sido tan distorsionada por los intermediados financieros que la mayor\u00eda de empresarios no la reconozcan como una inversi\u00f3n empresarial. Alej\u00e9monos pues de todo ese ruido distorsionador y volvamos a las ra\u00edces de la participaci\u00f3n en negocios a trav\u00e9s de los mejores analistas de empresas.<\/strong> Gestores de fondos brillantes que han demostrado durante d\u00e9cadas que saben valorar y seleccionar los mejores negocios del mundo para sus carteras.<\/strong><\/p>\n En definitiva, la diferenciaci\u00f3n entre inversi\u00f3n empresarial y financiera, no deber\u00eda existir. Porque si perdemos de vista que en el mundo de las finanzas debemos invertir tambi\u00e9n en negocios, cotizados en bolsa o no, caeremos en manos de la ludopat\u00eda de los Mercados. Si en cambio conseguimos invertir el excedente de nuestro negocio en otros negocios con la misma mentalidad y conocimientos empresariales, nos alejaremos del casino bancario, blindaremos nuestra fortuna en el largo plazo, y nos aproximaremos m\u00e1s a los mejores inversores\/empresarios del planeta, l\u00e9ase Buffett, Fisher, Templeton, etc. Porque un empresario brillante debe, por definici\u00f3n, tambi\u00e9n poder ser un inversor brillante. S\u00f3lo le hace falta una ayuda externa para saber encontrar y seleccionar los mejores gestores, y tener el rigor de ignorar completamente al resto de intermediarios financieros que pertenecen al mundo de las apuestas y la comisi\u00f3n. No al de la inversi\u00f3n.<\/strong><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" El hecho de triunfar como empresario no implica ser tambi\u00e9n h\u00e1bil en la inversi\u00f3n del dinero generado en la empresa. 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