{"id":3717,"date":"2014-03-03T07:31:40","date_gmt":"2014-03-03T05:31:40","guid":{"rendered":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/blog\/?p=3717"},"modified":"2014-03-03T07:31:40","modified_gmt":"2014-03-03T05:31:40","slug":"no-es-un-trimestre-ni-un-ano-es-toda-una-vida-inversora","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/no-es-un-trimestre-ni-un-ano-es-toda-una-vida-inversora\/","title":{"rendered":"No es un trimestre ni un a\u00f1o. Es toda una Vida Inversora."},"content":{"rendered":"

\"\"Los maestros de la inversi\u00f3n como Warren Buffett lo tienen grabado a sangre y fuego en su ADN: Invertir es como jugar a cualquier deporte centr\u00e1ndonos en el desarrollo del juego, mientras que hacerlo centr\u00e1ndonos en el marcador es pura especulaci\u00f3n<\/strong><\/em>. Los partidos, los campeonatos y las glorias merecid\u00edsimas se las llevan quienes se concentran en el terreno de juego, en el desarrollo de una constante mejora de estrategia y habilidad competitiva a la hora de seleccionar empresas en las que invertir, y no en la especulaci\u00f3n absurda de administrar un d\u00edgito reflejado en un luminoso, que por otra parte es tan vol\u00e1til como nuestra propia incompetencia.<\/p>\n

Buffet -como el resto de primeras espadas multimillonarias del mundo de la inversi\u00f3n- no se cansa de repetirlo una y otra vez, por activa y por pasiva, como en su \u00faltima carta anual<\/a>, donde adem\u00e1s comenta sus escasas inversiones inmobiliarias realizadas a lo largo de su vida. Bueno, escasas si no tenemos en cuenta que todo inversor, cuando compra acciones de una empresa, a la vez est\u00e1 adquiriendo partes proporcionales de los activos inmobiliarios que \u00e9sta posee, claro.<\/p>\n

Una de las frases que m\u00e1s me gustan de esta \u00faltima carta anual de Buffett es la que dice as\u00ed: \u00abSi disfrutas de los fines de semana sin preocuparte de las cotizaciones de los Mercados, prueba a hacerlo tambi\u00e9n entre semana.\u00bb<\/strong>\u00a0\u00a1Qu\u00e9 simple y a la vez qu\u00e9 efectivo! Todo empresario sabe bien que la evoluci\u00f3n de los negocios maduros (salvo excepciones tecnol\u00f3gicas donde la obsolescencia de los productos y la competencia es vertiginosa) conlleva inercias positivas o negativas que no se pueden acotar en el corto plazo. Los negocios suelen variar poco trimestralmente a no ser que se encuentren en su fase inicial de creaci\u00f3n. Porque en empresas maduras, de un trimestre a otro, los proveedores son los mismos, y las previsiones de ventas, costes y beneficios variar\u00e1n poco. Para encontrar variaciones sustanciales en la marcha de esos negocios, debemos esperar no trimestres sino a\u00f1os. S\u00f3lo entonces podemos ver una evoluci\u00f3n significativa en la marcha del negocio, que merezca una valoraci\u00f3n distinta, a la alza o a la baja. Por eso es absurdo invertir en bolsa, en empresas maduras y estables -que son la mayor parte de las que cotizan-, tomando decisiones de compra o venta de acciones en periodos inferiores a a\u00f1os, tan s\u00f3lo en funci\u00f3n del precio al que cotizan<\/strong>.<\/p>\n

Lamentablemente la mayor\u00eda de \u00abinversores\u00bb que en realidad no son m\u00e1s que especuladores, entran y salen del Mercado comprando y vendiendo febrilmente acciones cuyos negocios siguen siendo los mismos durante esos cortos periodos de tiempo. Esos mal llamados inversores -que repetimos son la mayor\u00eda- juegan sus partidos centr\u00e1ndose en el marcador, y no en el desarrollo del juego dentro del campo. Porque centrarse en el desarrollo del juego, del partido, es centrarse en el desarrollo del negocio en el que estamos invirtiendo al comprar esas acciones. Y para conseguir tener en nuestra alineaci\u00f3n a los mejores deportistas, debemos centrarnos s\u00f3lo en la calidad de los negocios en los que invertimos, y haberlo hecho a precios bajos en comparaci\u00f3n con su Valor.<\/p>\n

Si hacemos esto de manera sistem\u00e1tica, no s\u00f3lo ganaremos la mayor\u00eda de partidos, competiciones y t\u00edtulos, sino que a la vez habremos disfrutado de la profesi\u00f3n, del deporte, o de la inversi\u00f3n, sin sufrir las angustias y disgustos que todo marcador puede dar temporalmente. Adem\u00e1s, si no nos centramos en el buen juego, habilidad y estrategia, el marcador s\u00f3lo nos ser\u00e1 favorable pocos minutos, con lo que el sufrimiento y la angustia de la monta\u00f1a rusa de rendimientos ser\u00e1 la norma a lo largo de los a\u00f1os.<\/p>\n

Para muestra, un bot\u00f3n. Esta misma semana tuvimos una reuni\u00f3n con un ex-alto directivo de banca, un senior que ya peinaba canas y con una vasta experiencia en el mundo de la inversi\u00f3n (sic). Nos cont\u00f3 que ahora hab\u00eda dejado ese sector para dedicarse a la consultor\u00eda empresarial. Y nos lo explicaba ilusionado, porque dec\u00eda estar hastiado de los Mercados. \u00abAhora por fin he dejado las bolsas y me dedico a la econom\u00eda real<\/em>\u00ab, dijo. La frase no tiene desperdicio, puesto que refleja dos sentimientos muy reveladores: En primer lugar dice un \u00abpor fin<\/em>\u00bb que denota que ha sufrido mientras \u00abasesoraba\u00bb a sus Clientes. Y en segundo lugar, y en consonancia con lo primero, para \u00e9l las bolsas no son econom\u00eda real, econom\u00eda de empresas, sino algo abstracto, et\u00e9reo, que nada tiene que ver con la econom\u00eda real… \u00a1Menudo peligro ha tenido este hombre -como tantos otros banqueros a lo largo de todas sus carreras- si su visi\u00f3n de las bolsas, o sea la compra de acciones, es algo que nada tiene que ver con la marcha de los negocios y las econom\u00edas en las que recomendaba invertir a sus Clientes! Y s\u00edntoma de su fracaso como especulador y\/o pseudo-asesor de especuladores es el alivio que le supone dedicarse \u00abpor fin a la econom\u00eda real\u00bb, como consultor empresarial.<\/p>\n

Este banquero, como tantos otros, se llevar\u00e1 a la tumba sus remordimientos y su \u00edntimo reconocimiento de haber sido incapaz de asesorar adecuadamente a su Clientes. Aunque quiz\u00e1 se higienice la consciencia auto-convenci\u00e9ndose de que los Mercados son as\u00ed de crueles, y de que nadie podr\u00eda haber hecho m\u00e1s para evitar los desastres que le han llevado al hast\u00edo de su profesi\u00f3n. De hecho seguro que conoce a infinidad de colegas con a\u00fan menos \u00e9tica que lo han hecho peor, y que siguen perpetrando su asesoramiento sin ning\u00fan reparo, porque ni siquiera se sienten mal por ello.<\/p>\n

En cualquier caso, todos ellos cometen el grav\u00edsimo error de saltar al campo pendientes exclusivamente del marcador, sin reparar en la alineaci\u00f3n, la estrategia ni las habilidades de su equipo. Ignorando por completo el resto de factores que debe tener en cuenta todo Inversor que se precie, y que por otro lado son tan obvios ante el sentido com\u00fan. Saltan al terreno de juego, un partido tras otro, s\u00f3lo pendientes del timing y los caprichos de Mr. Market y del esquizofr\u00e9nico\u00a0negocio bancario<\/a>.<\/strong><\/p>\n

Y es que la vida inversora va mucho m\u00e1s all\u00e1 de un trimestre, un a\u00f1o o un trienio. La vida inversora es el periodo en el que vamos a tener la responsabilidad de gestionar nuestro patrimonio, hasta que pasemos el testigo a nuestros herederos. Habitualmente suele durar 3 o 4 d\u00e9cadas, ya que la mayor\u00eda de inversores que acumulan un m\u00ednimo patrimonio no lo suelen hacer hasta los 35 o 40 a\u00f1os, y suelen dejar de ocuparse de ello en la vejez. Por tanto echad cuentas y ver\u00e9is que el tiempo m\u00e1s habitual y razonable que suele durar una vida inversora suele ser un m\u00ednimo 2 y un m\u00e1ximo de 5 d\u00e9cadas. Ah\u00ed es nada. Y lo m\u00e1s delicado es que s\u00f3lo evitando errores graves durante todas esas d\u00e9cadas, conseguiremos un final exitoso y un camino c\u00f3modo y apacible, con bienestar y sin sobresaltos ni angustias patrimoniales.<\/p>\n

Por eso es a\u00fan m\u00e1s importante si cabe evitar errores letales que conseguir una gesti\u00f3n \u00f3ptima. Un s\u00f3lo error grave, como por ejemplo caer en el enga\u00f1o de las preferentes, invertir o hipotecarse en inmuebles en plena burbuja, emprender un negocio nefasto y no tener la agilidad\/habilidad para corregirlo, o simplemente ser asesorados durante a\u00f1os por especuladores para los que invertir es mirar un marcador electr\u00f3nico, va a condenarnos a una vida inversora fracasada. Y no cre\u00e1is que una profesi\u00f3n brillante puede compensar esos errores, porque suelen llevarse por delante tambi\u00e9n todas las rentas laborales ganadas con el sudor diario de la frente, por sesuda que \u00e9sta sea. Por eso la mayor\u00eda de mortales se enfrentan a una vejez dependiente de un sistema de pensiones fallido y sin ninguna red patrimonial que evite la inseguridad financiera.<\/p>\n

Ante esta perspectiva de vida inversora larga y trascendente<\/strong>, l\u00f3gicamente los resultados a corto de una cartera de inversiones pierden importancia. Tanto si ganamos en el corto plazo como si perdemos, lo importante siempre ser\u00e1 estar bien posicionados en el terreno de juego, con la mejor plantilla, estrategia y habilidades. Porque podemos ir temporalmente por detr\u00e1s de otros en el marcador, que durante unos minutos pueden parecer favoritos al t\u00edtulo a pesar de que s\u00f3lo se fijen en el resultado, pero el tiempo les pondr\u00e1 en su lugar. No lo dud\u00e9is, es una ley universal. La misma ley que ha puesto a los grandes inversores de este planeta a la cabeza de las mayores fortunas, a las cuales jam\u00e1s les ha importado la cotizaci\u00f3n de sus inversiones a corto plazo, sino su Valor a lo largo de toda su Vida Inversora.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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