{"id":3130,"date":"2013-06-13T11:47:05","date_gmt":"2013-06-13T09:47:05","guid":{"rendered":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/blog\/?p=3130"},"modified":"2013-06-13T11:47:05","modified_gmt":"2013-06-13T09:47:05","slug":"que-le-esta-pasando-al-mercado-de-oro-y-plata","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/que-le-esta-pasando-al-mercado-de-oro-y-plata\/","title":{"rendered":"\u00bfQu\u00e9 le est\u00e1 pasando al Mercado de oro y plata?"},"content":{"rendered":"

\"\"Siguiendo con lo que ya adelantamos en nuestro anterior art\u00edculo \u00abLa Bestia se est\u00e1 despertando…<\/a>\u00ab, tratemos de arrojar algo de luz al sorprendente comportamiento del mercado de los metales preciosos. La demanda f\u00edsica de monedas y lingotes de oro y sobre todo plata se est\u00e1 disparando semana a semana. Y es muy significativo que, por primera vez en la Historia, la cotizaci\u00f3n de los futuros, ETFs y dem\u00e1s instrumentos de inversi\u00f3n no ligados de forma muy directa con la posesi\u00f3n f\u00edsica de oro y plata, se est\u00e1 negociando con descuento<\/strong> sobre los lingotes y monedas reales. Si eso no es desconfianza en los Mercados de metales y en las pol\u00edticas de impresi\u00f3n de dinero fiduciario (fiat money), que baje Dios y lo vea. Y lo que es peor, dif\u00edcilmente se puede revertir el dopaje del quantitative easing<\/em>\u00a0que suministra la FED y del BCE, sin llevarse por delante la incipiente recuperaci\u00f3n norteamericana y\/o hacer estallar la Eurozona en al menos dos pedazos.\u00a0<\/p>\n

Cada vez son m\u00e1s las voces que denuncian este desajuste entre el papel y el metal f\u00edsico, y cada d\u00eda se publican m\u00e1s y m\u00e1s art\u00edculos corroborando lo que ya nos dijo Eric Sprott<\/a> cuando tuvo la amabilidad de recibirnos en sus oficinas de Toronto hace unas semanas. Veamos algunos ejemplos:<\/p>\n

Hebba Investments<\/a>: If investor physical demand stays at current levels, we think that the silver market can provide investors with a spectacular opportunity because the supply and demand picture is so bullish for silver. The fact that all U.S. and Canadian silver mine production will go to solely satisfy domestic demand for government issued coins (and supply will still be 25 million ounces short), should make investors turn their heads.<\/em><\/p>\n

Otros advierten que las inversiones que multiplican la riqueza y que ocurren una sola vez en la vida, suelen producirse precisamente cuando aparece un mayor desinter\u00e9s por ese activo, al m\u00e1s puro estilo contrarian<\/em>. Y eso ocurri\u00f3 con el desplome del precio de dichos metales hace un par de meses.\u00a0Pero no debemos olvidar que los metales carecen de Valor intr\u00ednseco, a diferencia de las acciones de una empresa que tenga un negocio potente y saneado, en el que, cuanto m\u00e1s caiga ese negocio, m\u00e1s irresistible es recomprar m\u00e1s y m\u00e1s acciones. En cambio, en lo que se refiere a los metales preciosos, su valor se ha encontrado en las \u00faltimas d\u00e9cadas esencialmente en la especulaci\u00f3n de quienes buscan en \u00e9l un refugio ante la ausencia de valor del dinero electr\u00f3nico. Sin embargo, las aplicaciones industriales de la plata, o las de joyer\u00eda del oro con una demanda creciente en el mundo emergente, junto con el desplome de los descubrimientos de nuevos yacimientos<\/a>, hacen que algunos vean ya un cierto Valor m\u00e1s all\u00e1 de la mera especulaci\u00f3n.<\/p>\n

Alec Gimurtu de ResourceInvestor.com<\/a>:\u00a0I think the big price action that’s happened in gold over the last six weeks or so is a big revelation. It has revealed the character of the modern gold market, which has developed into a West versus East or paper gold versus real gold market. In the West, there are speculators who invest in the future exchanges primarily. They are more concerned about the short-term direction for gold and the other precious metals. The future exchanges are really nothing more than an opinion poll on the price of gold. It’s not really a place where real metal gets bought and sold but, rather, the futures market is a place to trade derivatives. In a real sense, it is fractional reserve investing.<\/em><\/p>\n

In mid-April, when we had the big smackdown in gold, over 400 tons sold on the Comex. In a matter of an hour or two the amount of metal sold exceeded, by over 100 tons, the amount of gold in the Comex warehouse. The Comex trading on that day had no relation to the physical markets. Conversely, the price drop resulting from that selloff spurred physical demand throughout the world, but particularly in price-sensitive markets in Asia.<\/em><\/p>\n

One of the things people looked at throughout all of this was the big drawdown in the exchange-traded funds (ETFs) of physical gold. Since the beginning of the year, the remarkable drawdown in the ETFs amounted to around 370 tonnes of gold. Over that same timeframe, I estimate that more than 600 tonnes of gold have been consumed in China alone.\u00a0And that doesn’t include the huge demand in India or the rest of Asia.<\/strong> It also doesn’t include the surging physical demand for gold in the Western markets or the renewed central bank demand. If you add it all up, I think that price smash in April did nothing but increase global gold demand.<\/strong><\/em><\/p>\n

El mismo Eric Sprott insiste<\/a> por todos los medios en advertir de que estamos a punto de ver c\u00f3mo la demanda de oro y plata f\u00edsica comenzar\u00e1 a determinar el despegue de sus respectivas cotizaciones, hoy ancladas a\u00fan en el mercado de derivados financieros: \u00ab…the physical is going to dominate the COMEX price as determined by a bunch of guys trading paper … I would encourage everyone to, one, hold tight, two, if they can, increase their position.\u00bb<\/i><\/p>\n

S\u00f3lo el tiempo dir\u00e1, pero lo que parece innegable es que, a pesar de la baja inflaci\u00f3n existente (que siempre ha sido un factor favorable al incremento del precio del oro y la plata), el abuso del fiat money deber\u00eda centrar la atenci\u00f3n en los metales como valor refugio. Y que su car\u00e1cter tradicionalmente especulativo se puede ver moderado por el uso industrial y una oferta limitada, sobre todo de la plata, que adem\u00e1s est\u00e1 hist\u00f3ricamente devaluada respecto al precio actual del oro. De hecho Mr. Sprott conf\u00eda m\u00e1s a\u00fan en el potencial de la plata que en el del oro. Pero ojo, porque hoy (y qui\u00e9n sabe si nunca m\u00e1s), \u00a0ya no es lo mismo un ETF que un fondo con entrega f\u00edsica.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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