el hambre para hoy de esta opci\u00f3n, es un mal menor cuando se nos est\u00e1 ya acabando el pan para hoy de la otra.<\/strong><\/p>\nLos portugueses, por tanto se plantean ya su salida del Euro de manera muy seria. Y es que el corralito de Chipre ha hecho que el resto de la periferia comience a abandonar la candidez y la inocencia. Antes todos cre\u00edan en los rescates europeos. Ante una situaci\u00f3n l\u00edmite, si promet\u00edamos portarnos bien y hacer caso de la Troika, ven\u00eda Pap\u00e1 UE con sus EFSF -ahora su ESM- o incluso con sus LTROs y dem\u00e1s riegos de dinero virtual producto de la uni\u00f3n de ingenier\u00eda financiera y euroburocracia pol\u00edtica, y nos rescataba infinita e indefinidamente. Ante ese escenario,\u00a0todos los gobiernos de la periferia, prefer\u00edan los ajustes econ\u00f3micos internos a cambio de rescates externos<\/strong>, entre otros motivos porque eso les permit\u00eda al menos acabar sus respectivas legislaturas en el cargo. Ah\u00ed comenzaba el tira y afloja, la picaresca de tratar de enga\u00f1ar a los MiB (Hombres de Negro), que ejerc\u00edan de polic\u00eda financiera de la Eurozona. En definitiva\u00a0una vomitiva din\u00e1mica en la que unos enga\u00f1\u00e1bamos lo que pod\u00edamos, y los otros pon\u00edan distra\u00eddamente un dinero inexistente. Pero esa din\u00e1mica ha tocado a su fin en cuanto la exigencia de dinero real ha superado las posibilidades de fingir m\u00e1s y m\u00e1s apalancamiento del dinero virtual.<\/strong><\/p>\nCon el rescate de Chipre se cayeron las m\u00e1scaras. Lo que siempre se hab\u00eda prometido como rescate externo, ahora deber\u00e1 ser rescate interno (bail-OUT o bail-IN). Y a partir de ah\u00ed, la periferia ha comenzado a reaccionar y a valorar si sigue valiendo o no la pena<\/strong>. Portugal es el primero de la lista de pa\u00edses perif\u00e9ricos que se plantea si merece la pena seguir sacrificando al pa\u00eds a cambio de un rescate que ahora deber\u00e1n pagar los propios portugueses.\u00a0Ya no tiene sentido para nosotros, los perif\u00e9ricos, seguir sacrificando brutalmente a la clase media para pagar una deuda que s\u00f3lo la inflaci\u00f3n, la devaluaci\u00f3n interna, un desierto inmenso de much\u00edsimos a\u00f1os de duraci\u00f3n, y que la virgencita nos mantenga como estamos, pueden enjuagar<\/strong>.<\/p>\nSi la Eurozona en su conjunto sigue temblando ante unos defaults incontrolados de la periferia, deber\u00e1 ofrecer a cambio mucho m\u00e1s que un bail-IN (aunque no creo que ni siquiera est\u00e9 en condiciones de elegir). Porque la situaci\u00f3n econ\u00f3mica en la periferia es ya tan extrema, que el simple hecho de mantenerse dentro del Euro ya no compensa el martirio que supone seguir pretendiendo pagar nuestras deudas. Es lo que tiene ser pobres, que tenemos poco m\u00e1s que perder. Y probablemente jam\u00e1s vali\u00f3 la pena el esfuerzo de tratar de mantenernos en una Eurozona que, a la hora de la verdad, ni quiere ni puede salvarnos de la quiebra.\u00a0No perdamos de vista que en un default (o reestructuraci\u00f3n ordenada de la deuda, como los pol\u00edticos lo llamar\u00edan) la periferia ya no tendr\u00eda nada que perder, que superase al martirio penitente de los bail-INs<\/strong>.\u00a0Aviso a navegantes.<\/p>\nP.D. Por el momento los metales preciosos como la plata se hunden un 11% esta ma\u00f1ana, y eso significa un cambio de escenario, un punto de inflexi\u00f3n al que nos debemos volver a adaptar cuanto antes.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Este fin de semana lleg\u00f3 a mis manos\u00a0una entrevista a la economista de Harvard,\u00a0Carmen Reinhart, realizada por Spiegel Intl. En ella, como siempre, Reinhart da en el clavo cada vez que abre la boca. Explica que los bancos centrales facilitan las condiciones del cr\u00e9dito a tipos casi cero, como forma de default ordenado y sutil.<\/p>","protected":false},"author":6,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[38,45,39,40,52,37,48,55],"tags":[],"class_list":["post-3042","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualidad","category-asesoramiento-deportistas-artistas","category-crear-mi-propio-family-offices","category-gestion-financiera","category-asesoramiento-patrimonial-multi-family-office","category-reflexion","category-asesoramiento-patrimonial-multi-family-office-crear-mi-propio-family-offices","category-necesito-un-family-office"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3042","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3042"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3042\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3042"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3042"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3042"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
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