{"id":22956,"date":"2009-08-17T09:09:00","date_gmt":"2009-08-17T09:09:00","guid":{"rendered":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/blog\/?p=318"},"modified":"2009-08-17T09:09:00","modified_gmt":"2009-08-17T09:09:00","slug":"lo-fondos-suben-comisiones-cuando-estas-de-vacaciones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/lo-fondos-suben-comisiones-cuando-estas-de-vacaciones\/","title":{"rendered":"Lo fondos suben comisiones cuando est\u00e1s de vacaciones."},"content":{"rendered":"
No es un chiste ni una rima ocurrente, sino un titular de la prensa. Seg\u00fan esta noticia de El Economista<\/a>, se han m\u00e1s que triplicado las gestoras espa\u00f1olas que han anunciado este verano a la CNMV el aumento de sus comisiones. Algunos creen que esto es debido a la ca\u00edda de la rentabilidad de la remuneraci\u00f3n en IPFs y del dinero en general, que hace que otra vez \u00e9ste fluya hacia los fondos de inversi\u00f3n colectiva (y al aumentar su demanda, los gestores aprovechan para aumentar precios). Pero la realidad es que en plena borrachera del plazo fijo con extratipos que evidenciaban la desesperaci\u00f3n contable de la banca, y con hemorragias descomunales en casi todos los fondos, las comisiones de estas IICs<\/a> no se rebajaron sustancialmente. Y lo mismo podemos decir si el motivo lo buscamos en la salida o entrada de dinero en bolsa.<\/p>\n

\"\"<\/a>Quiz\u00e1 uno de los motivos para esta subida veraniega sea la ca\u00edda en los ingresos de las gestoras, que han sufrido desplomes en el \u00faltimo a\u00f1o en volumen de gesti\u00f3n, y tambi\u00e9n la pr\u00e1ctica eliminaci\u00f3n de los HWM<\/a> y comisiones de \u00e9xito en sus diversas formas. Ante ese escenario de vacas flacas y ca\u00eddas en sus ingresos v\u00eda comisiones, las gestoras de fondos han optado por la misma estrategia que el Estado espa\u00f1ol: Aumento de la imposici\u00f3n. El pan para hoy tan arraigado por estos lares. Aunque con tanta volatilidad, euforias ef\u00edmeras y necesidad de ganar en los mercados especulativos lo que se ha perdido en la econom\u00eda real laboral, probablemente las gestoras no pasen hambre tampoco el d\u00eda de ma\u00f1ana.<\/p>\n

Vivimos a\u00fan tiempos convulsos, tambi\u00e9n en bolsa a pesar del presente rally, y con una alt\u00edsima volatilidad y nerviosismo. Y estas convulsiones permiten abusos en las comisiones. Me explico: Al contrario de lo que sucede en mercados tranquilos, donde los resultados moderados exigen unas comisiones que no lastren en exceso los rendimientos, la alta volatilidad en los mercados es el mejor camuflaje para unas comisiones caras. Si el cliente gana en un entorno de alta volatilidad burs\u00e1til, probablemente lo har\u00e1 con abultadas cifras y no le importar\u00e1 pagar grandes y merecidas (?) comisiones; mientras que si ha sufrido p\u00e9rdidas en un entorno de volatilidad alta, probablemente no le resultar\u00e1 tan grave perder 2 o 3 puntos m\u00e1s all\u00e1 del 20 o 30% que le ha quitado el mercado. En uno y otro escenario, habr\u00e1 un mercado vol\u00e1til y loco al que culpar o responsabilizar.<\/p>\n

Blame it on the Market!<\/p>\n

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