{"id":22937,"date":"2009-03-01T15:40:00","date_gmt":"2009-03-01T15:40:00","guid":{"rendered":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/blog\/?p=394"},"modified":"2009-03-01T15:40:00","modified_gmt":"2009-03-01T15:40:00","slug":"the-answer-is-blowing-in-the-wind","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/the-answer-is-blowing-in-the-wind\/","title":{"rendered":"The Answer is Blowing in the Wind."},"content":{"rendered":"
Le\u00ed hace poco un discurso de Paul Volcker<\/a>, presidente del Consejo Asesor para la Recuperaci\u00f3n Econ\u00f3mica<\/a>, que es todo un manual de sentido com\u00fan y de experiencia. A sus 81 a\u00f1os encabeza el equipo de 15 sabios elegido por Obama para pilotar el mundo econ\u00f3mico a trav\u00e9s del peor escenario jam\u00e1s conocido en la historia de la Econom\u00eda moderna. Entre sus palabras encontr\u00e9 algunos conceptos que espero que este veterano experto sepa transmitir al Gobierno, que sean atendidos y a la vez que nos deben hacer reflexionar a todos, ya que son respuestas que en realidad est\u00e1n flotando en el Viento<\/span>.<\/p>\n

\"\"<\/a>Cuando muchos se entestan en buscar soluciones al drama financiero actual, quiz\u00e1 pensar en un futuro a\u00fan lejano nos ayude a encontrar el camino a iniciar hoy. Para saber el camino a elegir hay que tener claro el destino final. Y s\u00e9 que eso se contradice con alguna reflexion anterior en que antepon\u00edamos el evitar graves da\u00f1os inmediatos, a la soluci\u00f3n de la ra\u00edz del problema. Pero el rigor y la realidad me est\u00e1n convenciendo de lo contrario. Los da\u00f1os son ya palpables y muy graves. Un camino sin retorno en el que, como si de un avi\u00f3n se tratara, hemos superado V1<\/a> y ya no podemos pretender que todo vuelva a ser como antes. Los da\u00f1os son ya muy graves en entidades financieras, empresas, econom\u00edas familiares e incluso Estados. Las inyecciones de ingentes cantidades de dinero s\u00f3lo amortiguan relativamente los golpes, y se est\u00e1n demostrando ineficaces para invertir el proceso depresivo y de colapso financiero. En este escenario de irreversibilidad, quiz\u00e1 debamos mirar m\u00e1s hacia nuestro <\/span>objetivo vital<\/a> colectivo y global.<\/span> Quiz\u00e1 debamos abandonar nuestra lucha desesperada por encontrar la inyecci\u00f3n milagrosa que vuelva a expandir un modelo de sistema econ\u00f3mico cuya muerte es ya inevitable.<\/p>\n

\"\"<\/a>Cuando nos dimos cuenta de que algo grave le suced\u00eda a nuestro sistema financiero, en verano del 2007, era ya demasiado tarde para salvarlo. Y hoy es, l\u00f3gicamente, a\u00fan m\u00e1s tarde y la reversi\u00f3n m\u00e1s imposible. Por lo tanto, \u00bfdebemos seguir intentando inyectar liquidez a un sistema en proceso de extinci\u00f3n? Mi respuesta es s\u00ed, pero no desesperadamente. Lo debemos hacer con moderaci\u00f3n, aceptando que el colapso es y ser\u00e1, y con nuestra mirada en el horizonte<\/span>. Buscando el futuro podemos seguir paliando en la medida de lo prudente el dolor del enfermo terminal. Sin que estas curas paliativas, que sabemos que no revertir\u00e1n el colapso financiero, desv\u00eden nuestra principal atenci\u00f3n de la refundaci\u00f3n del Sistema y la creaci\u00f3n de unas bases financieras y empresariales s\u00f3lidas.<\/p>\n

La gran banca debe buscar su futuro lejos de las pr\u00e1cticas de la banca de inversi\u00f3n de la que hemos disfrutado todos en las \u00faltimas 2 o 3 d\u00e9cadas, y con la que se hab\u00eda confundido letalmente.<\/span> Debe volver a su negocio tradicional, y en ese proceso, en ese flight to quality<\/span> esencial<\/span> y vital<\/span>, s\u00ed debe ser intervenida, reflotada y lo que haga falta. Pero s\u00f3lo con el compromiso y la certeza de ser en un futuro pr\u00f3ximo el garante de la estabilidad del Sistema. El \u00abtoo big to fail\u00bb<\/span> debe redefinirse y a\u00f1adirle conceptos vitales como la solidez, la transparencia y la \u00c9tica. Y en esos par\u00e1metros debe encontrar en el dinero p\u00fablico su mejor aliado hoy, en los tiempos m\u00e1s dif\u00edciles.<\/p>\n

El sistema financiero que necesitamos en el futuro, no debe tambalearse por una crisis, como ha ocurrido, porque las crisis deben volver a ser como las conocidas en el pasado. Crisis c\u00edclicas que supongan resets<\/span> sectoriales de mayor o menor calado, pero que jam\u00e1s se vuelvan a llevar por delante el sistema financiero global. Por tanto, es evidente que el Sistema financiero que debemos crear tiene que ser invulnerable, ergo distinto<\/span><\/span>. Y no debemos inyectar liquidez para volver a reflotar el mismo<\/span> sistema bancario conocido (aunque resulte un intento in\u00fatil, como ya hemos dicho). Necesitamos un nuevo tablero de juego y nuevas reglas basadas en la solidez del negocio tradicional de la banca y en la<\/span> solidez de la financiaci\u00f3n tradicional de las empresas<\/a>. Quiz\u00e1 basado conceptualmente en el modelo financiero canadiense, que se ha demostrado menos abusivo, aunque tambi\u00e9n excesivo.<\/p>\n

\"\"<\/a>La banca, y con ella todos nosotros, cometi\u00f3 errores, torpezas, temeridades y delitos que nos han llevado al colapso irremediable. A la refundaci\u00f3n del sistema financiero. Pero no estamos diciendo que la banca de inversi\u00f3n deba prohibirse, en absoluto. Lo que pretendemos decir es que ese tipo de banca no debe formar parte de los fundamentos del sistema bancario y financiero<\/span>. La gran banca que sustenta la credibilidad y el sistema en s\u00ed, debe quedar al margen de los jugueteos con fuego de los financos y de los invers\u00f3patas,<\/a> que seguir\u00e1n existiendo, a pesar de que el escarmiento inmediato los aparte de la circulaci\u00f3n visible temporalmente. Uno de los grav\u00edsimos errores cometidos por la banca en general fue, por ejemplo, que en los \u00faltimos 20 a\u00f1os prescindi\u00f3 de los departamentos de valoraci\u00f3n de riesgo de activos por confiar en las calificadoras de riesgo.<\/span> Ni siquiera la banca de inversi\u00f3n mantuvo su propio equipo de valoraci\u00f3n de riesgo. Se consideraron unos costes prescindibles si otros con la mejor reputacion hac\u00edan el trabajo y adem\u00e1s eran p\u00fablicamanete venerados. Para qu\u00e9 domonios preocuparse y emplear recursos en ello si las calificadoras de riesgo<\/span> eran La Biblia… El desenlace lo conocemos y sufrimos todos<\/a>.<\/p>\n

\"\"<\/a>Para finalizar os dejo con una an\u00e9cdota explicada por el propio Paul Volcker: Uno se sus nietos eligi\u00f3 como profesi\u00f3n ser Ingeniero Financiero (financial engineer), o sea Financo<\/a>. Volcker no pod\u00eda creer que sangre de su sangre fuera a caer en manos de departamentos financieros que se estrujan el cerebro para inventar nuevas formas innombrables, vendibles y contaminantes para el Sistema. Creo que le doli\u00f3 tanto como si le hubiera dicho que se iba a hacer de una secta. El pasado a\u00f1o, Volcker escribi\u00f3 un art\u00edculo en el que responsabilizaba relativamente<\/span> a los financos de haberse cargado el Sistema. Su hija (la madre del angelito), en cuanto lo ley\u00f3 se lo hizo llegar al nieto en cuesti\u00f3n, quien llam\u00f3 a su abuelo para decirle: \u00abAbuelo, no nos eches la culpa! <\/span>S\u00f3lo cumpl\u00edamos las \u00f3rdenes que nos daban nuestros directores<\/span>.\u00bb Paul Volcker no entr\u00f3 al trapo, y esa misma tarde le escribi\u00f3 un correo con una sola frase: \u00abNo aceptar\u00e9 las excusas de Nuremberg<\/a>\u00ab.<\/p>\n

<\/span><\/p>\n

\u00abHow many times can a man turn his head,
and pretend that he just doesn’t see?
The answer my friend is blowing in the wind,
the answer is blowing in the wind.\u00bb<\/p>\n

Bob Dylan. 1963.<\/span><\/span><\/p><\/blockquote>\n


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Le\u00ed hace poco un discurso de Paul Volcker, presidente del Consejo Asesor para la Recuperaci\u00f3n Econ\u00f3mica, que es todo un manual de sentido com\u00fan y de experiencia. A sus 81 a\u00f1os encabeza el equipo de 15 sabios elegido por Obama para pilotar el mundo econ\u00f3mico a trav\u00e9s del peor escenario jam\u00e1s conocido en la historia […]<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[20],"tags":[],"class_list":["post-22937","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-sin-categorizar"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22937","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22937"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22937\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22937"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22937"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22937"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}