{"id":22911,"date":"2009-02-01T00:01:00","date_gmt":"2009-02-01T00:01:00","guid":{"rendered":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/blog\/?p=406"},"modified":"2009-02-01T00:01:00","modified_gmt":"2009-02-01T00:01:00","slug":"poker-de-cracks","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/poker-de-cracks\/","title":{"rendered":"Poker de Cracks."},"content":{"rendered":"
En el siguiente gr\u00e1fico de dshort.com<\/a> vemos c\u00f3mo han evolucionado hist\u00f3ricamente los 4 crash m\u00e1s demoledores de la Historia moderna de la Econom\u00eda mundial. En \u00e9l vemos cuatro colores que corresponden a los recorridos bajistas de:<\/div>\n
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  1. La Crisis del Petr\u00f3leo desde el 11 de Enero de 1973 hasta el 3 de Octubre de 1974.<\/li>\n
  2. Es Crash de la Burbuja Tecnol\u00f3gica desde el 24 de Marzo de 2000 hasta el 9 de Octubre de 2002.<\/li>\n
  3. El Crash del 29 y la Gran Depresi\u00f3n desde el 3 de Septiembre de 1929 hasta el 8 de Julio de 1932.<\/li>\n
  4. El Crash de la actual Burbuja Crediticia desde el 9 de Octubre de 2007 hasta una fecha futura incierta.<\/span><\/li>\n<\/ol>\n

    \"\"<\/a>
    \"\"<\/a>Cabe tener en cuenta que el gr\u00e1fico muestra, en el eje vertical, el porcentaje de ca\u00edda desde el anterior m\u00e1ximo del \u00edndice de referencia. Por su lado, el eje horizontal nos muestra la extensi\u00f3n en el tiempo de dichas ca\u00eddas, correspondiendo las cifras a d\u00edas de cotizaci\u00f3n del mercado. Tambi\u00e9n hay que tener presente que el Crash del 29 est\u00e1 basado en el DOW, mientras que los otros tres est\u00e1n basados en el S&P; 500.<\/p>\n

    \u00bfQu\u00e9 conclusiones podemos sacar de este gr\u00e1fico? Por ejemplo que en la actualidad hemos alcanzado un 50% de descenso en tan pocas sesiones como sucedi\u00f3 en el Crack del 29, y por el contrario las otras dos ca\u00eddas necesitaron de muchas m\u00e1s semanas de mercado. Es decir, la verticalidad de esta ca\u00edda es s\u00f3lo comparable a la del 29 hasta el momento.<\/p>\n

    Por otro lado tambi\u00e9n debemos contemplar que la causa de la crisis actual no est\u00e1 localizada en un sector concreto como lo fue en el 73, energ\u00eda (interesante art\u00edculo de 1975 al respecto)<\/a>, o en el 2000, tecnol\u00f3gicas (resumen del a\u00f1o 2000 de El Mundo<\/a>). Como ya hemos dicho en otras ocasiones estamos ante una multi-crisis poli\u00e9drica con un componente de desapalancamiento y trampa de liquidez jam\u00e1s visto<\/span>. Adem\u00e1s en un entorno globalizado como nunca, y por supuesto incomparable a lo sucedido en 1929.<\/p>\n

    \"\"<\/a>Tengamos tambi\u00e9n presente que el gr\u00e1fico del crash del 29 s\u00f3lo representa el principal ciclo bajista desde 1929 hasta 1932. En ning\u00fan caso podemos delimitar los efectos de la Great Depression a las 800 sesiones de mercado que contempla el gr\u00e1fico, ya que recordemos que representa porcentaje de ca\u00edda respecto al anterior m\u00e1ximo. Pero la cruda realidad de la Gran Depresi\u00f3n se prolong\u00f3 hasta la mism\u00edsima entrada en la II Guerra Mundial de los EE.UU. despu\u00e9s del ataque a Pearl Harbour. Por tanto si comparamos la situaci\u00f3n actual con lo que vemos que sucedi\u00f3 en el gr\u00e1fico del 29, la actual depresi\u00f3n puede prolongarse mucho m\u00e1s all\u00e1 de las 800 sesiones que vemos representadas. Y no me estoy refiriendo a que vayamos a ver una ca\u00edda continuada de los mercados como la del periodo 29-32 (aunque llevamos camino de ello), sino a que incluso con intermitentes, leves y ef\u00edmeras recuperaciones en los precios, el periodo en el cual vamos a atravesar un desierto en inversiones financieras alcistas puede ser incluso mucho m\u00e1s prolongado que lo que vemos en este simple gr\u00e1fico.<\/p>\n

    Nuestro horizonte depresivo no tiene parang\u00f3n y por lo tanto este ejercicio comparativo es muy temerario, pero recordemos que el horizonte de 800 o 1000 sesiones que vemos en este gr\u00e1fico no es m\u00e1s que una fase de la Great Depression del 29. Y como ya hemos dicho la crisis actual sufre fundamentos nunca vistos que pueden hacer que la depresi\u00f3n sea incluso m\u00e1s profunda y larga. \"\"<\/a>No obstante la globalizaci\u00f3n actual puede tener efectos nocivos de amplificaci\u00f3n y extensi\u00f3nde la crisis, como hasta hoy, o por el contrario puede contribuir decisivamente a una recuperaci\u00f3n mucho m\u00e1s r\u00e1pida y sorprendente. El tiempo dir\u00e1.<\/p>\n

    Mientras tanto deber\u00edamos ser muy esc\u00e9pticos ante las previsiones de recuperaci\u00f3n pr\u00f3xima basadas en absurdas estad\u00edsticas c\u00edclicas, sacadas de tiempos pasados y\/o recientes, de cuando el mundo era capitalista. Hoy todav\u00eda no sabemos c\u00f3mo nombrar adonde vamos, pero es otra cosa, una nueva era donde la liquidez parece la \u00fanica moneda de cambio hasta el momento.<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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