{"id":22813,"date":"2008-02-25T10:31:00","date_gmt":"2008-02-25T10:31:00","guid":{"rendered":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/blog\/?p=537"},"modified":"2008-02-25T10:31:00","modified_gmt":"2008-02-25T10:31:00","slug":"benchmark-personal-y-pgr","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/benchmark-personal-y-pgr\/","title":{"rendered":"Benchmark Personal y PGR."},"content":{"rendered":"<div style=\"text-align: justify;\">Antes de que me abuche\u00e9is, os prometo que mi colega <a style=\"font-weight: bold;\" href=\"http:\/\/www.blogger.com\/profile\/05574900104665069082\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">gfo<\/a> publicar\u00e1 la respuesta al <a href=\"http:\/\/www.rankia.com\/blog\/familyoffice\/2008\/02\/os-propongo-un-acertijo.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">acertijo<\/a> en un par de d\u00edas. Por cierto, m\u00e1s de treinta comentarios, y todos geniales. Dicho esto, cambiamos de tercio.<\/p>\n<p>Seguramente todos habr\u00e9is le\u00eddo el <a href=\"http:\/\/www.rankia.com\/blog\/toros-osos-y-borricos\/2008\/02\/benchmark-personal.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">art\u00edculo de Jos\u00e9 M\u00aa D\u00edaz Vallejo<\/a> en el que nos habla de algo tan desconocido como impopular: Plantearse y determinar el objetivo de rendimiento de nuestras inversiones en los mercados a lo largo de nuestra vida. Lo llama muy acertadamente <span style=\"font-weight: bold; font-style: italic;\">Benchmark Personal<\/span>, y lo define como \u00ab<span style=\"font-style: italic; font-weight: bold;\">el objetivo anual de rentabilidad basado en un objetivo de mayor plazo<\/span>\u00ab. Simple pero a la vez vital y nada obvio. Como este tema est\u00e1 relacionado con la evoluci\u00f3n del patrimonio de una persona a lo largo de toda su trayectoria vital, forma parte del an\u00e1lisis habitual que realizamos como Multi-Family Office. \u00bfMe permites, Jos\u00e9 M\u00aa, que hagamos algunos experimentos con tu concepto? All\u00e1 vamos:<\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><a onblur=\"try {parent.deselectBloggerImageGracefully();} catch(e) {}\" href=\"http:\/\/www.rankia.com\/blog\/familyoffice\/uploaded_images\/laboratorio-702057.jpg\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><img decoding=\"async\" style=\"margin: 0px auto 10px; display: block; text-align: center; cursor: pointer; width: 340px; height: 225px;\" src=\"http:\/\/www.rankia.com\/blog\/familyoffice\/uploaded_images\/laboratorio-702053.jpg\" alt=\"\" border=\"0\" \/><\/a>Normalmente o\u00edmos la palabra <a href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Benchmark\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><span style=\"font-style: italic;\">benchmark<\/span><\/a> asociada a gestores, \u00edndices, gr\u00e1ficos, etc. y lo asimilamos a <span style=\"font-style: italic;\">target<\/span> u objetivo a alcanzar o superar. Pero JMDV lo aplica sabiamente a su propio perfil inversor:<\/p>\n<ul>\n<li>Ganar a la inflaci\u00f3n alargo plazo (4%)<\/li>\n<li>Construcci\u00f3n de plan de pensiones a 40 a\u00f1os vista<\/li>\n<li>Capital inicial<\/li>\n<li>Plazo de tiempo por delante (40 a\u00f1os)<\/li>\n<li>Dividendos<\/li>\n<li>Nuevas aportaciones peri\u00f3dicas<\/li>\n<\/ul>\n<p>Con estas variables, que s\u00f3lo puede concretar y afinar \u00e9l mismo y el paso del tiempo, calcula que va a necesitar un 8-9% de rentabilidad anual a lo largo de 40 a\u00f1os para alcanzar su <span style=\"font-style: italic;\">Benchmark Personal<\/span> deseado. Consideremos este benchmark como un ejemplo <span style=\"font-style: italic;\">tipo<\/span> de persona de 25 a\u00f1os, pero que podr\u00eda extrapolarse, previa adaptaci\u00f3n, a cualquiera de nosotros si lo imaginamos con nuestras propias variables.<\/p>\n<p>Vamos ahora con los experimentos y d\u00e9mosle unas cuantas vueltas a este concepto de <span style=\"font-style: italic;\">benchmark personal<\/span>: En primer lugar vamos a contemplar que las aportaciones peri\u00f3dicas no s\u00f3lo pueden, sino que <span style=\"font-weight: bold;\">deben<\/span> ir creciendo con aceleraci\u00f3n paralelamente a nuestra capacidad profesional y laboral o incluso a nuestra potencial herencia futura, si la hubiera. Adem\u00e1s debemos tener en cuenta que nuestra progresi\u00f3n personal, probablemente nos llevar\u00e1 a no poder optimizar nuestras aportaciones. Es decir, a lo largo de los a\u00f1os probablemente compartiremos nuestra vida con parejas, compraremos unos inmuebles, posiblemente mantendremos a algunos hijos&#8230; e incluso quiz\u00e1s seamos padres.<\/p>\n<p><a onblur=\"try {parent.deselectBloggerImageGracefully();} catch(e) {}\" href=\"http:\/\/www.rankia.com\/blog\/familyoffice\/uploaded_images\/Multi-family-WealthCo-775441.jpg\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><img decoding=\"async\" style=\"margin: 0px auto 10px; display: block; text-align: center; cursor: pointer; width: 315px; height: 133px;\" src=\"http:\/\/www.rankia.com\/blog\/familyoffice\/uploaded_images\/Multi-family-WealthCo-775404.jpg\" alt=\"\" border=\"0\" \/><\/a>Desconocemos qu\u00e9 nos deparar\u00e1 el futuro. Quiz\u00e1s tengamos una progresi\u00f3n profesional fulgurante o mediocre, o nuestra salud sea deficiente. Las circunstancias familiares tambi\u00e9n afectar\u00e1n a la progresi\u00f3n de nuestro patrimonio: Por ejemplo, quiz\u00e1s necesitemos asignar fuertes cantidades de dinero a cuidados personales y\/o sanitarios para familiares de avanzada edad. O debamos salvar a nuestros sobrinos de la miseria por la mala cabeza del obtuso de nuestro cu\u00f1ado. Todas estas variables que adem\u00e1s lo son en el tiempo, nos obligan a adaptar constantemente nuestro <span style=\"font-style: italic;\">benchmark personal<\/span>.<\/p>\n<p>Otro factor a tener en cuenta es la Felicidad: Es decir, no s\u00f3lo nuestra progresi\u00f3n personal nos impedir\u00e1 optimizar nuestras aportaciones peri\u00f3dicas al crecimiento patrimonial. Tambi\u00e9n debemos encontrar la Felicidad en el camino. Porque de poco nos servir\u00e1 ser los jubilados m\u00e1s acomodados y a la vez amargados de nuestro entorno, por muy pelotas que sean nuestros descendientes y herederos, hambrientos de inmuebles y efectivo fresco. Nuestra progresi\u00f3n econ\u00f3mica y patrimonial a lo largo de nuestras vidas debe permitirnos un equilibrio entre la optimizaci\u00f3n financiera, felicidad y bienestar, que s\u00f3lo nosotros somos capaces de intuir y dise\u00f1ar.<\/p>\n<p><a onblur=\"try {parent.deselectBloggerImageGracefully();} catch(e) {}\" href=\"http:\/\/www.rankia.com\/blog\/familyoffice\/uploaded_images\/Experiment-731440.jpg\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><img decoding=\"async\" style=\"margin: 0pt 10px 10px 0pt; float: left; cursor: pointer; width: 205px; height: 185px;\" src=\"http:\/\/www.rankia.com\/blog\/familyoffice\/uploaded_images\/Experiment-731435.jpg\" alt=\"\" border=\"0\" \/><\/a>Ahorro\/Inversi\u00f3n y Felicidad\/Bienestar no siempre son vasos comunicantes, como cabr\u00eda pensar. Es cierto que la mayor\u00eda de los mortales pecamos de excesos en la asignaci\u00f3n de recursos en busca de la felicidad y el bienestar. Esos excesos a menudo determinan una mayor mediocridad de nuestra progresi\u00f3n econ\u00f3mica en el tiempo. Y a causa de esta mediocridad, con el paso de los a\u00f1os, nos veremos obligados a aumentar temerariamente nuestro <span style=\"font-style: italic;\">benchmark personal<\/span>. La consecuencia de ello es la asunci\u00f3n de riesgos fatales, que en el mejor de los casos har\u00e1n que creemos y perdamos riqueza c\u00edclicamente a lo largo de nuestras vidas, convirtiendo as\u00ed nuestra progresi\u00f3n econ\u00f3mica vital en un acorde\u00f3n patrimonial. Pero en el otro extremo, a veces la concentraci\u00f3n de recursos masiva para la reinversi\u00f3n y consecuci\u00f3n de nuestro <span style=\"font-style: italic;\">benchmark<\/span>, nos causa tal malestar e infelicidad que no conseguiremos un entorno personal estable. Esta infelicidad personal, familiar y social repercutir\u00e1 tambi\u00e9n negativamente en nuestra capacidad de creaci\u00f3n de riqueza handicapando tambi\u00e9n el <span style=\"font-style: italic;\">benchmark personal<\/span> dise\u00f1ado.<\/p>\n<p>El equilibrio ideal es personal e intransferible, y s\u00f3lo alcanzable por <span style=\"font-weight: bold;\">virtuosos de la vida<\/span>. Adem\u00e1s, s\u00f3lo el resultado nos determina el \u00e9xito o el fracaso y no tendremos indicios durante la juventud que nos permitan rectificaciones en funci\u00f3n de los resultados parciales. Como reza mi frase preferida en el lateral de nuestro blog: <span style=\"font-weight: bold;\">\u00ab&#8230;we don&#8217;t learn to live until life is gone\u00bb.<\/span><\/p>\n<p>Adem\u00e1s vamos a introducir otros tipos de activos como son inmuebles y empresas a nuestro experimento con el <span style=\"font-style: italic;\">benchmark personal<\/span>, bien definido por JMDV. Es evidente que si s\u00f3lo tenemos en cuenta nuestro dinero en efectivo, el 8-9% determinado como objetivo a largo se alejar\u00e1 mucho, por defecto o por exceso, del <span style=\"font-style: italic;\">benchmark personal<\/span> real que necesitaremos a lo largo de nuestra vida. Todos nuestros activos, en todas sus formas posibles influir\u00e1n en la definici\u00f3n y evoluci\u00f3n de nuestro <span style=\"font-style: italic;\">benchmark<\/span>.<\/p>\n<p><a onblur=\"try {parent.deselectBloggerImageGracefully();} catch(e) {}\" href=\"http:\/\/www.rankia.com\/blog\/familyoffice\/uploaded_images\/balanza1-777127.jpg\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><img decoding=\"async\" style=\"margin: 0pt 0pt 10px 10px; float: right; cursor: pointer; width: 189px; height: 247px;\" src=\"http:\/\/www.rankia.com\/blog\/familyoffice\/uploaded_images\/balanza1-777119.jpg\" alt=\"\" border=\"0\" \/><\/a>Sigamos con el experimento. Vamos a intentar cuadrar este <span style=\"font-style: italic;\">benchmark<\/span> como si se tratara de un balance contable con su clasica f\u00f3rmula: <span style=\"font-style: italic;\">Activo = Pasivo + Patrimonio Neto<\/span>, pero adapt\u00e1ndolo a nuestra vida patrimonial. Con todos nuestros activos (efectivo, empresas, inmuebles, etc.) y todos nuestros pasivos (deudas, hipotecas, etc.). Pero tambi\u00e9n a\u00f1adiremos al pasivo nuestro coste vital, es decir la cantidad de dinero que gastamos (patrimonios peque\u00f1os) y que desear\u00edamos gastar (patrimonios medios o superiores), incluyendo el coste de la amortizaci\u00f3n de las hipotecas que deseemos. Lo que nuestro Multi-Family Office bautiz\u00f3 en su d\u00eda como <span style=\"font-style: italic; font-weight: bold;\">Balance Vital<\/span>, que incluya nuestra <span style=\"font-weight: bold;\">Lista de Deseos<\/span> o wish<span style=\"font-style: italic;\"> <\/span>list<span style=\"font-style: italic;\">.<\/span> Pod\u00e9is encontrar m\u00e1s detalles en: <a style=\"font-weight: bold;\" href=\"http:\/\/www.rankia.com\/blog\/familyoffice\/2007\/09\/su-patrimonio-de-hoy-es-suficiente-para.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Su patrimonio de hoy es suficiente para cambiar de vida.<\/a><\/p>\n<p>Pero vayamos m\u00e1s all\u00e1 y d\u00e9mosle otra vuelta al <span style=\"font-style: italic;\">benchmark personal<\/span> transformado en <span style=\"font-style: italic;\">balance vital<\/span>. Le vamos ahora a introducir activos y pasivos inmateriales, es decir que no sean f\u00e1cilmente cuantificables en dinero o valorables como lo es una empresa o una casa. Nos referimos a Valores tanto o m\u00e1s importantes para nuestras vidas, como por ejemplo familia, tiempo, filantrop\u00eda, puesta en marcha de negocios o actividades anheladas, viajes especiales, etc.<\/p>\n<p>Todo ello ajustado milim\u00e9tricamente a cada persona o familia, nos permitir\u00e1 dise\u00f1ar la reestructuraci\u00f3n que precisa nuestro activo para cubrir el pasivo y seguir creciendo y progresando al ritmo deseado. Crecimiento que l\u00f3gicamente debe sobrepasar una inflaci\u00f3n media constante que casualmente tambi\u00e9n estimamos en el 4%. Pero maticemos que aqu\u00ed deberemos contemplar 3 tipos de crecimiento: El del efectivo, el corporativo y el inmobiliario en forma de amortizaci\u00f3n de hipotecas. Para cuadrar el balance, el crecimiento por plusval\u00eda inmobiliaria lo solemos despreciar y eso es algo especialmente recomendable en el actual ciclo.<\/p>\n<p>Como veis el <span style=\"font-style: italic; font-weight: bold;\">Benchmark Personal<\/span> definido para nuestro efectivo, forma parte de este <span style=\"font-style: italic; font-weight: bold;\">Balance Vital<\/span>, en cierto modo. El conjunto de balances vitales de la familia y su evoluci\u00f3n nos dar\u00e1 una idea clara de lo que llamamos <span style=\"font-weight: bold;\">PGR: Plan Global de la Riqueza<\/span>.<\/p>\n<p>Por tanto, Jos\u00e9 M\u00aa, tu acertad\u00edsima reflexi\u00f3n sobre el Benchmark Personal, podr\u00edamos incluirlo como uno de los m\u00faltiples componentes de un <span>PGR.<\/span><span style=\"font-weight: bold;\"> <\/span><span>Y considero tu art\u00edculo muy recomendable para todos los inversores, independientemente de su estilo: Fundamental, t\u00e9cnico, value, contrarian, <span style=\"font-style: italic;\">sui generis<\/span> y sobre todo para el que m\u00e1s abunda, el ca\u00f3tico.<\/span><\/p>\n<p><a onblur=\"try {parent.deselectBloggerImageGracefully();} catch(e) {}\" href=\"http:\/\/www.rankia.com\/blog\/familyoffice\/uploaded_images\/Cabana-Islander-714243.jpg\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><img decoding=\"async\" style=\"margin: 0pt 10px 10px 0pt; float: left; cursor: pointer; width: 173px; height: 138px;\" src=\"http:\/\/www.rankia.com\/blog\/familyoffice\/uploaded_images\/Cabana-Islander-714241.jpg\" alt=\"\" border=\"0\" \/><\/a>Aunque en nuestra opini\u00f3n lo mejor para cualquier inversor es confeccionar y ajustar peri\u00f3dicamente y con la ayuda profesional su <span style=\"font-weight: bold;\">PGR<\/span>, me parece tremendamente peligroso que la gran mayor\u00eda de inversores no se planteen al menos un <span style=\"font-style: italic; font-weight: bold;\">benchmark personal<\/span>. Los que s\u00f3lo fijen su <span style=\"font-style: italic;\">benchmark<\/span> en el \u00edndice anual de referencia de turno, s\u00f3lo son peque\u00f1as colchonetas inflables con las que sus marineros de agua dulce chapotean pretendiendo navegar en un inmenso oc\u00e9ano. Cando el Mar est\u00e1 en calma, avanzan casi paralelamente a otras embarcaciones crey\u00e9ndose aut\u00e9nticos lobos de mar. Pero cuando las tempestades y mareas azotan, s\u00f3lo las embarcaciones fiables, potentes y bien capitaneadas, tienen ciertas posibilidades de sobrevivir hasta que llegue de nuevo la calma. El resto seguir\u00e1n trabajando duro hasta la jubilaci\u00f3n para poder pagar lo que perdieron en alta mar.<span style=\"font-weight: bold;\"><\/p>\n<p><\/span><a onblur=\"try {parent.deselectBloggerImageGracefully();} catch(e) {}\" href=\"http:\/\/www.rankia.com\/blog\/familyoffice\/uploaded_images\/mega-yate-de-lujo-en-ibiza-751038.jpg\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><img decoding=\"async\" style=\"margin: 0px auto 10px; display: block; text-align: center; cursor: pointer; width: 386px; height: 255px;\" src=\"http:\/\/www.rankia.com\/blog\/familyoffice\/uploaded_images\/mega-yate-de-lujo-en-ibiza-751035.jpg\" alt=\"\" border=\"0\" \/><\/a><span>Dejad las colchonetas inflables y empezad a pensar en vuestro <span style=\"font-weight: bold; font-style: italic;\">Benchmark Personal y Plan Global de la Riqueza<\/span>. Vuestra madurez y vejez lo agradecer\u00e1.<\/span><span style=\"font-weight: bold;\"><br \/><\/span><\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Antes de que me abuche\u00e9is, os prometo que mi colega gfo publicar\u00e1 la respuesta al acertijo en un par de d\u00edas. Por cierto, m\u00e1s de treinta comentarios, y todos geniales. Dicho esto, cambiamos de tercio. 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