{"id":22810,"date":"2008-03-24T19:28:00","date_gmt":"2008-03-24T19:28:00","guid":{"rendered":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/blog\/?p=530"},"modified":"2008-03-24T19:28:00","modified_gmt":"2008-03-24T19:28:00","slug":"standard-poors-donde-esta-la-bolita","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/standard-poors-donde-esta-la-bolita\/","title":{"rendered":"Standard & Poor’s. \u00bfD\u00f3nde est\u00e1 la bolita?"},"content":{"rendered":"
\"\"<\/a>El pasado Viernes Santo 21 de marzo, festivo y por tanto sin actividad en los mercados americanos y europeos, llega la noticia de Standard & Poor’s: Apunte de posible rebaja en la calificaci\u00f3n de Morgan Stanley, mantenimiento del outlook<\/span> negativo a Merrill Lynch y rebaja de estable a negativo del outlook<\/span> de Goldman Sachs y Lehman Brothers… Impresionante.<\/div>\n
Deber\u00edan avergonzarse de rebajar las calificaciones de riesgo de los bancos de inversi\u00f3n americanos cuando es una obviedad y el clamor popular ya lo ha sufrido d\u00edas, semanas o incluso meses antes. Sus downgrades<\/span> a toro pasado dejan en evidencia su incompetencia o mala fe cuando omitieron advertir al mercado del incremento real del riesgo. No olvidemos que ese es precisamente su oficio, son profesionales de la calificaci\u00f3n del riesgo de las empresas, especialmente de los bancos de inversi\u00f3n. La realidad del mercado es tan cruda que sus esperanzas de que sin recalificaciones pol\u00edticamente incorrectas, las cosas volvieran a su cauce, se han desvanecido. No han tenido m\u00e1s remedio que quedar en evidencia tarde y mal. Pero su apuesta era clara, cruzaron los dedos para que su complicidad en la incipiente crisis se resolviera en unos meses con una falsa alarma y que las aguas volvieran a su cauce. No s\u00f3lo su coste \u00abpol\u00edtico<\/span>\u00bb habr\u00eda sido cero, sino que adem\u00e1s pueden haber sido c\u00f3mplices del cohecho mayor y m\u00e1s grave yo dir\u00eda que de la historia moderna. Y ese presunto cohecho habr\u00eda tenido lugar tanto si las aguas hubieran vuelto a su cauce como si por el contrario la cruda realidad les deja en evidencia como ha sucedido realmente.<\/p>\n

\"\"<\/a>Todos conocemos las artima\u00f1as que realizan los trileros para enga\u00f1ar y estafar a incautos y turistas en sus improvisadas mesas de juego callejeras. De vez en cuando permiten que el gancho<\/span> camuflado entre el p\u00fablico acierte en el juego y se cobre pretendidamente sustanciosos beneficios. Y eso anima al incauto a apostar porque le da confianza en el sistema de juego y cobro de apuestas. Sin embargo estas recalificaciones indecentes a toro pasado de S&P; ni siquiera llegan a la categor\u00eda de pantomima para dar credibilidad a sus calificaciones, puesto que son los \u00faltimos<\/span> en aceptar p\u00fablicamente el aumento de riesgo en los bancos de inversi\u00f3n americanos. Han movido ficha por vergonzosa obligaci\u00f3n, ni siquiera por decoro profesional.<\/p>\n

\"\"<\/a>\"\"<\/a>\u00abStandard & Poor’s is the world’s foremost provider of independent credit ratings, indices, risk evaluation, investment research and data. We supply investors with the independent benchmarks they need to feel more confident about their investment and finandial decisions.\u00bb<\/p>\n

Standard & Poor’s.<\/p><\/blockquote>\n

No obstante, las calificadoras de riesgo no han sido las \u00fanicas responsables de la actual crisis de cr\u00e9dito como ya comentamos all\u00e1 por el mes de agosto del 2007 en El S\u00edndrome Ponzi y la actual crisis<\/a>, pero sin duda s\u00ed son unas de las principales protagonistas de este drama. Y estos burdos movimientos trileros a toro pasado no hacen m\u00e1s que dejarlos en despreciable evidencia.<\/p>\n

Pero es que adem\u00e1s del falso control del riesgo ejercido por estas calificadoras, tambi\u00e9n entidades de la talla de Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale<\/a> o Credit Suisse<\/a> se sacan de la manga corruptos y\/o incompetentes empleados que realizan operaciones opacas<\/span> o valoran err\u00f3neamente<\/span> activos bancarios, respectivamente. En este \u00faltimo caso de CS, dicha \u00abvaloraci\u00f3n incorrecta\u00bb les ha obligado a revisar sus resultados del \u00faltimo trimestre e incluso a modificar el ejercicio cerrado ya del 2007 y por supuesto lo que llevamos del presente 2008. El mercado financiero me recuerda cada vez m\u00e1s al camarote de los Hermanos Marx: M\u00e1s madera, es la guerra…y tambi\u00e9n dos huevos duros, aunque de la visi\u00f3n de Groucho del crack del 29 ya trataremos en un pr\u00f3ximo art\u00edculo.<\/p>\n

\"\"<\/a>Pero no todo es desvanecimiento del suelo bajo nuestros pies: Las escaramuzas entre carro\u00f1eros<\/a> para alimentarse de los restos del cad\u00e1ver de Bear Stearns<\/a> (os recomiendo leer las FAQs para shareholders de su web, no tienen desperdicio) son el mejor indicador de la luz al final del t\u00fanel<\/a>. La rabieta de Joseph Lewis<\/a> a quien le han soplado 1.200 millones de $ perdiendo 98 $ por acci\u00f3n, y los movimientos de Deutsche Bank para pujar por Bear son los mejores garantes de la solvencia del sistema. Mucho m\u00e1s que los profesionales de la calificaci\u00f3n de riesgos que merecer\u00edan un escarmiento ejemplar.<\/p>\n

Habr\u00e1 que empezar a buscar otros indicadores de riesgos, porque las br\u00fajulas de las cl\u00e1sicas calificadoras han perdido el norte y la verg\u00fcenza. \u00bfD\u00f3nde est\u00e1 la bolita? Ni lo saben, y lo que es peor, ni les importa.<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

El pasado Viernes Santo 21 de marzo, festivo y por tanto sin actividad en los mercados americanos y europeos, llega la noticia de Standard & Poor’s: Apunte de posible rebaja en la calificaci\u00f3n de Morgan Stanley, mantenimiento del outlook negativo a Merrill Lynch y rebaja de estable a negativo del outlook de Goldman Sachs y […]<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[20],"tags":[],"class_list":["post-22810","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-sin-categorizar"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22810","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22810"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22810\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22810"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22810"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22810"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}