{"id":22787,"date":"2007-06-16T10:05:00","date_gmt":"2007-06-16T10:05:00","guid":{"rendered":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/blog\/?p=598"},"modified":"2007-06-16T10:05:00","modified_gmt":"2007-06-16T10:05:00","slug":"bsch-y-bbva-o-la-logica-aplastante-de-los-grandes-las-ventas-inmobiliarias-mayores-de-la-historia-de-espana","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/bsch-y-bbva-o-la-logica-aplastante-de-los-grandes-las-ventas-inmobiliarias-mayores-de-la-historia-de-espana\/","title":{"rendered":"BSCH y BBVA o la l\u00f3gica aplastante de los grandes. Las ventas inmobiliarias mayores de la historia de Espa\u00f1a."},"content":{"rendered":"
\"\"<\/a>Los dos gigantes de la banca espa\u00f1ola BBVA<\/span> y BSCH<\/span> han hecho p\u00fablica su decisi\u00f3n de vender casi todo su patrimonio inmobiliario durante los pr\u00f3ximos meses. Por supuesto, esta estrategia la han vestido y maquillado para que sea pol\u00edticamente correcta. De un lado el BBVA<\/span> habla de la centralizaci\u00f3n de recursos en un campus o parque empresarial propio; y de otro BSCH<\/span> liquida activos para sufragar la adquisici\u00f3n del 27’9% de ABN<\/span> Amro<\/span>. Esta correcci\u00f3n<\/span> pol\u00edtica intenta justificar ante la opini\u00f3n p\u00fablica unas decisiones estrat\u00e9gicas que saltan a la vista, al menos a la nuestra. BBVA<\/span> centraliza sus instalaciones en un parque empresarial que ser\u00e1 absolutamente vers\u00e1til, es decir que a diferencia de lo que ocurre en Boadilla del Monte podr\u00e1 comercializarse y rentabilizarse<\/span> en alquiler o venta<\/span> a cualquier futuro interesado. Por eso se habla de \u00abespacio abierto\u00bb con edificaciones horizontales con formatos independientes y de f\u00e1cil comercializaci\u00f3n al detalle. Por su parte BSCH<\/span> \u00abnecesita\u00bb reunir unos 19.000 millones de \u20ac para la adquisici\u00f3n de su proporci\u00f3n en ABN<\/span>, aunque en realidad se ha reconocido en petit<\/span> comit\u00e9<\/span> que dicha macro-venta inmobiliaria se llevar\u00e1 a cabo tanto si la adquisici\u00f3n de ABN<\/span> llega a buen puerto como si se aborta por cualquier motivo. Evidentemente la compra de el grupo holand\u00e9s puede aportar su proporci\u00f3n de inmuebles al grupo, pero la realidad es que la decisi\u00f3n de venta inmobiliaria de BSCH<\/span> va m\u00e1s all\u00e1 y m\u00e1s ac\u00e1 de esta operaci\u00f3n.<\/div>\n
Recogida de beneficios procedentes de las plusval\u00edas inmobiliarias, obtenci\u00f3n de liquidez para optimizar activos, balances y capacidad de pr\u00e9stamo, reestructuraci\u00f3n<\/span> interna, centralizaci\u00f3n de recursos, etc… Todos estos argumentos y frases medi\u00e1ticas<\/span> no son m\u00e1s que \"\"<\/a>un camuflaje para el cambio de destino de los activos en los gigantes de la banca. Tambi\u00e9n otros grandes como Telef\u00f3nica se apuntan al carro, tonto el \u00faltimo. La inversi\u00f3<\/span> inmobiliaria ya ha dejado de ser negocio y las grandes empresa toman grandes decisiones que maquillan convenientemente, pero la esencia nos resulta muy clarita<\/span>: Giro de 180 grados en la estrategia de inversi\u00f3n. Adem\u00e1s nos resulta obvio<\/span>, el ciclo no s\u00f3lo se ha terminado sino que se ha exprimido espectacularmente. Los alquileres que estos bancos aseguran a los posibles compradores de sus inmuebles son ni m\u00e1s ni menos que los del mercado. Y aunque la mayor\u00eda de propietarios se hayan acostumbrado a obtener rentabilidades netas del 2 o 3% del valor en plena burbuja inmobiliaria, estas cifras son f\u00e1cilmente superables para cualquier actividad bancaria que se precie. Es decir, para un banco resulta mucho m\u00e1s beneficioso pagar alquileres a este nivel y poder as\u00ed rentabilizar<\/span> mejor sus activos l\u00edquidos en operaciones bancarias alternativas. Adem\u00e1s el riesgo de que el valor de sus inmuebles disminuya en un futuro pr\u00f3ximo, tambi\u00e9n se evita con este golpe de tim\u00f3n. Es tiempo de efectivo y no nos cansaremos de repetirlo mientras as\u00ed lo creamos.\"\"<\/a><\/div>\n

Es f\u00e1cil, l\u00f3gico y simple, pero las inercias del inversor medio son sorprendentemente brutales. El ciclo de plusval\u00edas inmobiliarias toca a su fin (con el permiso de las propiedades prime<\/a>), la renta variable lo confirma maliciosamente. \u00bfHay alguien que dude todav\u00eda de la estrategia a seguir con los inmuebles? Lamentablemente los peque\u00f1os, medios e incluso alg\u00fan gran capital siguen con aquello de que el ladrillo siempre valdr\u00e1 m\u00e1s, aunque los m\u00e1s \u00abavispados\u00bb y faltos de memoria vuelven a confiar en la bolsa como sustituto de sus pelotazos inmobiliarios. Pero \u00bfhay alguien m\u00e1s?<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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