{"id":22785,"date":"2007-06-20T17:41:00","date_gmt":"2007-06-20T17:41:00","guid":{"rendered":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/blog\/?p=596"},"modified":"2007-06-20T17:41:00","modified_gmt":"2007-06-20T17:41:00","slug":"financos-e-inversopatas-un-coctel-explosivo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/financos-e-inversopatas-un-coctel-explosivo\/","title":{"rendered":"\u00abFinancos e Invers\u00f3patas\u00bb. Un c\u00f3ctel explosivo."},"content":{"rendered":"
Hay quien dice que un nuevo crack<\/span> econ\u00f3mico est\u00e1 pr\u00f3ximo. No est\u00e1 nada claro si se empieza a hablar de algo parecido al 29 de octubre de 1929 o simple<\/span>mente <\/span>de una crisis econ\u00f3mica generalizada que puede afectar m\u00e1s o menos globalmente. Es evidente que la interrelaci\u00f3n de las econom\u00edas mundiales y el castillo de naipes que supone el sistema financiero moderno, no ayudan a asentar unas bases s\u00f3lidas a prueba de crisis mundiales. Es decir, algunos empezamos a advertir los peligros de la globalizaci\u00f3n<\/span> macroecon\u00f3mica y la superposici\u00f3n de productos financieros<\/span>, que no sirven m\u00e1s que para especular (que no es poco). En los \u00faltimos a\u00f1os los ingenieros financieros han creado estructuras y productos inimaginables hace una d\u00e9cada o dos, y que se soportan sobre bases que a su vez quedan ya muy lejos de la econom\u00eda real tradicional. Estructuras complejas creadas sobre estructuras complejas.\"\"<\/a><\/div>\n
Comprar o vender un contrato de petr\u00f3leo por parte de cualquier particular es ya un juego de ni\u00f1os anticuado aunque ni siquiera sepa jam\u00e1s qu\u00e9 aspecto tiene un barril ni su contenido. Hoy en d\u00eda el brochure<\/span><\/span> de cualquier producto estructurado supone un par de p\u00e1ginas explicativas de c\u00f3mo se comportar\u00e1 dicho producto en el tiempo seg\u00fan los escenarios posibles. Texto, gr\u00e1ficos y f\u00f3rmulas matem\u00e1ticas relativamente simples que junto con la explicaci\u00f3n del asesor o gestor correspondiente (a veces incluso de forma competente y objetiva), tratar\u00e1n de hacer entender al comprador el funcionamiento de su nuevo juguete financiero. Pero este brochure<\/span> o fact<\/span> sheet<\/span><\/span> tan s\u00f3lo es el manual de instrucciones<\/span>. Los aut\u00e9nticos planos constructivos del producto jam\u00e1s llegan al inversor final. Son tan complejos que s\u00f3lo son inteligibles por los padres de la criatura y sus colegas. Ingenieros financieros, a quienes cari\u00f1osamente me gusta llamar financos<\/span><\/span> (por aquello de que a los ingenieros en telecomunicaciones se les llama telecos<\/span><\/span>).

<\/a><\/p>\n
Estos financos<\/span><\/span> exprimen sus cerebros y su creatividad constantemente buscando tan s\u00f3lo un producto que se venda bien<\/span>. Es su trabajo y no dudan en utilizar todas las herramientas que se ponen a su alcance, es decir otros productos financieros. Los resultados son productos megaestructurados<\/span> con tantos componentes en equilibrio que ser\u00edan peligrosamente sensibles a un temblor financiero global. Este probable colapso de los productos actuales de ingenier\u00eda financiera, acentuar\u00eda a su vez dicho se\u00edsmo provocando una crisis financiera mundial inimaginable. Desde luego, a nadie nos pasa por la cabeza qu\u00e9 puede causar dicho terremoto capaz de desmoronar la econom\u00eda moderna. Pero la ingente cantidad de dinero que especula constantemente en criaturas creadas por nuestros admirados financos<\/span>, <\/span>da qu\u00e9 pensar. Divisas (carry trade abusivo), commodities<\/span>, metales, valores, deudas, posiciones cortas de todo tipo… todo es utilizado como materia prima para estructurar y sobrestructurar<\/span> hasta la extenuaci\u00f3n con el fin de satisfacer la voracidad de los invers\u00f3patas<\/span><\/span>. Porque ya no es suficiente con especular como lo hac\u00edan nuestros padres o abuelos. Hoy en d\u00eda quien no tiene en su cartera un<\/p>\n

\u00ab9M 15,30% p.a. Cash Settled USD Barrier Reverse Convertible Worst of GOLDMAN SACHS CRUDE OIL ER INDEX, GOLDMAN SACHS COMMODITY GOLD ER INDEX and GOLDMAN SACHS COMMODITY NATURAL GAS ER INDEX (Kick-In GOAL on Worst of)\u00bb<\/p><\/blockquote>\n

con su correspondiente brochure<\/span> explicativo de 5 p\u00e1ginas no es un aut\u00e9ntico invers\u00f3pata. <\/span>Este es un ejemplo real de la distancia que hay entre el dinero (o mejor deber\u00eda decir impulso electr\u00f3nico) que se coloca contra una posici\u00f3n especulativa determinada, y los pozos de petr\u00f3leo, las minas de oro o las ind\u00fastrias de gas natural con sus trabajadores produciendo en sus puestos diariamente.<\/p>\n

Pero que no cunda el p\u00e1nico, todo est\u00e1 controlado y funcionando perfectamente. En un equilibrio ejemplar. El c\u00f3ctel est\u00e1 delicioso, pero por favor: El Dry Martini, removido, nunca agitado.\"\"<\/a><\/div>\n<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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