{"id":1781,"date":"2012-05-20T13:07:25","date_gmt":"2012-05-20T11:07:25","guid":{"rendered":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/blog\/?p=1781"},"modified":"2012-05-20T13:07:25","modified_gmt":"2012-05-20T11:07:25","slug":"el-criterio-de-mediocridad-en-cifras","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/el-criterio-de-mediocridad-en-cifras\/","title":{"rendered":"El Criterio de Mediocridad en cifras"},"content":{"rendered":"

\"\"No hay peor fracaso que el de quien renuncia al \u00e9xito. Algo parecido les ocurre a los fondos de inversi\u00f3n que se ci\u00f1en a sus \u00edndices de referencia, confiados en que, a pesar de su mediocridad, las entidades para las que trabajan no van a tener ning\u00fan problema en comercializar masivamente dichos fondos, y jam\u00e1s les culpar\u00e1n por no brillar. La capacidad comercial de una entidad bancaria es directamente proporcional a la mediocridad de sus productos de inversi\u00f3n<\/strong>. Ser\u00e1 por aquello de que el hambre agudiza el ingenio<\/em>, y los gestores de fondos de gestoras independientes (que no pertenecen a bancos, al menos directamente) s\u00f3lo pueden competir por hacerse un sitio en el escenario de la venta de inversiones, demostrando pura calidad y superioridad en los rendimientos en comparaci\u00f3n con sus competidores.<\/p>\n

A esta renuncia a la calidad que hacen muchos gestores, sabedores de su mediocridad e incapacidad por hacerse un lugar entre los gestores m\u00e1s brillantes, la bautizamos en su d\u00eda como Criterio de Mediocridad<\/strong>, art\u00edculos que escribimos en una primera<\/a> y una segunda parte<\/a> hace ya casi 3 a\u00f1os. Y lamentablemente dicho criterio sigue reinando, m\u00e1s que nunca, en las llanuras des\u00e9rticas de la gesti\u00f3n de fondos. Por eso a\u00fan son m\u00e1s valiosos los verdaderos oasis (no espejismos) que de vez en cuando encontramos, casi de modo arqueol\u00f3gico, en la traves\u00eda del desierto del asesoramiento financiero.<\/p>\n

Otro handicap con el que debe enfrentarse el inversor espa\u00f1ol, adem\u00e1s de la escasez de brillantez, es la imposibilidad a efectos pr\u00e1cticos de invertir en fondos excelentes, nacionales e internacionales, que no constan en los cat\u00e1logos de ventas de las entidades financieras de Espa\u00f1a. Otros grandes fondos y primeras espadas de la gesti\u00f3n mundial, ni siquiera est\u00e1n registrados para su comercializaci\u00f3n en el mercado espa\u00f1ol, por lo que son penalizados fiscalmente, haciendo prohibitiva la inversi\u00f3n en ellos.<\/p>\n

\"\"As\u00ed es, sea por intereses comerciales o por el aislamiento financiero del pa\u00eds fomentado por la voracidad comisionista de la banca espa\u00f1ola (que quita las ganas a grandes gestores de registrar sus productos para su venta en Espa\u00f1a) y el corporativismo endog\u00e1mico, la cuesti\u00f3n es que s\u00f3lo unos pocos, poqu\u00edsimos, de los mejores fondos de inversi\u00f3n del mundo son accesibles para el inversor medio espa\u00f1ol. Tan s\u00f3lo aquellos ahorradores mejor informados y con patrimonios cercanos al mill\u00f3n de euros, podr\u00e1n acceder a los mejores asesores que les allanar\u00e1n el camino hacia veh\u00edculos de inversi\u00f3n internacionales que s\u00ed les permitir\u00e1n tener en su cartera a las primeras espadas del mundo de la gesti\u00f3n. De ellos fue el pasado, es el presente y ser\u00e1 el futuro en cuanto a progresi\u00f3n patrimonial y calidad de sus carteras se refiere. Siempre nos result\u00f3 sorprendente comprobar que esta circunstancia, la incapacidad de acceso a los mejores fondos del mundo, resulta del todo desconocida para la inmensa mayor\u00eda de inversores, incluso para muchos empleados -\u00f3bviamente tambi\u00e9n mediocres- de entidades financieras. Sin duda es un secreto muy bien guardado por quienes copan codiciosamente el mercado de venta de mediocridad en Espa\u00f1a, o sea, la banca.<\/p>\n

Mientras tanto, art\u00edculos como este de FundsPeople<\/a> os dar\u00e1n una ligera idea de la mediocridad reinante en el mundo de los fondos de inversi\u00f3n que se comercializan en Espa\u00f1a. Como dato os avanzo que tan s\u00f3lo el 14% de los mayores fondos de RV nacional realizan una \u00abgesti\u00f3n activa\u00bb, o sea que invierten en acciones y sectores distintas a lo que les marca su \u00edndice de referencia (la medida utilizada es un tracking error >5%). El resto, el 86% de los gestores de dicha categor\u00eda, se ci\u00f1en al \u00edndice para que sus miserias pasen desapercibidas y jam\u00e1s les se\u00f1alen con el dedo por sus decisiones equivocadas. Una verdadera condena a la mediocridad de quien no distingue la calidad de las buenas inversiones, de la peligrosidad de las malas. Vomitivo, abominable y peligros\u00edsimo en los tiempos que corren.<\/p>\n

No hay peor fracaso que el de quien no se a treve a triunfar. Pero lo peor de todo es que la banca y su incre\u00edble capacidad para vender a sus sufridos clientes cualquier porquer\u00eda con un lacito y un nombre altisonante, inunda a los ahorros de Espa\u00f1a en un mar de mediocridad que a medio y largo plazo arruina irremediablemente a la poblaci\u00f3n menos informada, o sea a la mayor\u00eda de inversores.<\/p>\n

Por Dios, en los tiempos que corren, salid de ah\u00ed, buscad quien os informe y asesore de forma competente y honesta (combinaci\u00f3n infrecuente pero existente). Porque en el desierto que estamos atravesando s\u00f3lo sobrevivir\u00e1n quienes cabalguen, junto a sus asesores, a lomos de los mejores gestores del mundo. No habr\u00e1 futuro para los inversores mediocres, os lo aseguro.<\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n
Grado de gesti\u00f3n activa de los fondos espa\u00f1oles<\/strong><\/caption>\n
<\/td>\nLos 100 m\u00e1s grandes<\/strong><\/td>\nLos que tienen m\u00e1s de 50 millones de patrimonio<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n
Fondos de gesti\u00f3n \u00edndice (TE 0%-2%)<\/td>\n45%<\/td>\n57%<\/td>\n<\/tr>\n
Fondos de gesti\u00f3n referenciada (TE 2%-5%)<\/td>\n42%<\/td>\n19%<\/td>\n<\/tr>\n
Fondos de gesti\u00f3n activa (TE >5%)<\/td>\n14%<\/td>\n24%<\/td>\n<\/tr>\n
Fuente: Morningstar y Aviva Gesti\u00f3n. TE: Tracking Error<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

No hay peor fracaso que el de quien renuncia al \u00e9xito. Algo parecido les ocurre a los fondos de inversi\u00f3n que se ci\u00f1en a sus \u00edndices de referencia, confiados en que, a pesar de su mediocridad, las entidades para las que trabajan no van a tener ning\u00fan problema en comercializar masivamente dichos fondos, y jam\u00e1s […]<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[54,51,57,40,37,48,55],"tags":[],"class_list":["post-1781","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-asesoramiento-patrimonial-deportistas-artistas","category-banca","category-funcionamiento-family-office","category-gestion-financiera","category-reflexion","category-asesoramiento-patrimonial-multi-family-office-crear-mi-propio-family-offices","category-necesito-un-family-office"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1781","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1781"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1781\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1781"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1781"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1781"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}