{"id":1709,"date":"2012-04-01T07:22:07","date_gmt":"2012-04-01T05:22:07","guid":{"rendered":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/blog\/?p=1709"},"modified":"2012-04-01T07:22:07","modified_gmt":"2012-04-01T05:22:07","slug":"banca-espanola-rescate-o-default","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/banca-espanola-rescate-o-default\/","title":{"rendered":"Banca espa\u00f1ola: Rescate o Default"},"content":{"rendered":"

\"\"Ya es un secreto a voces<\/a> que la banca espa\u00f1ola debe ser rescatada con fondos europeos. Pese a que oficialmente a\u00fan se niega, altos dirigentes europeos son los que han empezado a hacer declaraciones ante los medios, quitando hierro a la estigmatizaci\u00f3n que supone el hecho de que los bancos espa\u00f1oles deban ser rescatados como Grecia, Irlanda o Portugal. Los fondos provendr\u00e1n de los tristemente conocidos Fondo Europeo de Estabilizaci\u00f3n Financiera (EFSF<\/a>) y el Mecanismo Europeo de Estabilidad (ESM<\/a>). Y parece que la banca espa\u00f1ola no puede ya maquillar por mas tiempo su insolvencia.<\/p>\n

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El Fondo de Garantia de Dep\u00f3sitos (FGD<\/a>) ya no existe, puesto que han tenido que echar mano de \u00e9l para las recientes reestructuraciones y absorciones de Cajas por parte de otras entidades con una quiebra menos aparente. Pero esa no es una informaci\u00f3n que convenga a nadie airear en un Sistema basado en la confianza, en el fiat money<\/a> como moneda de cambio.<\/p>\n

Los bancos espa\u00f1oles ya no pueden soportar ni maquillar m\u00e1s ca\u00eddas en los precios de los inmuebles que desbordan sus balances, ni tampoco una morosidad creciente. La inyecci\u00f3n de beneficios procedente de tomar dinero casi gratis de la barra libre (LTRO<\/a>) del BCE y colocarlos en deuda del Estado, es ya insuficiente para compensar las p\u00e9rdidas de los bancos espa\u00f1oles ante las ca\u00eddas de las valoraciones inmobiliarias. Porque, a diferencia de lo sucedido en el mercado de inmuebles de EE.UU., donde los precios (y los bancos) cayeron en una purga dram\u00e1tica pero realista, en Espa\u00f1a se han tratado de contener, maquillar y esconder dichas ca\u00eddas. La banca de este pa\u00eds compro las tasadoras para que \u00e9stas valorasen los inmuebles a conveniencia de las depreciaciones que sus balances pod\u00edan soportar. Adem\u00e1s los bancos se han negado sistem\u00e1ticamente a vender sus inmuebles a precios de mercado, lo cual les habr\u00eda obligado a contabilizarlos por su valor real, quebrando as\u00ed sus balances. Las entidades financieras de este pa\u00eds han preferido no vender los inmuebles, a reconocer su insolvencia. Pero claro, llega un punto en que la capacidad de asumir inmuebles y de distorsionar la realidad de las valoraciones del mercado, llega a su l\u00edmite. Y como pod\u00e9is ver en el gr\u00e1fico siguiente, el comportamiento de la burbuja inmobiliaria espa\u00f1ola es hasta hoy de libro. Da v\u00e9rtigo ver la que se avecina. Ahora comprend\u00e9is porqu\u00e9 la UE comienza a hablar de rescatar a la banca espa\u00f1ola, \u00bfverdad?<\/p>\n

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Por eso, porque el mercado inmobiliario espa\u00f1ol sigue y seguir\u00e1 bajando fuertemente durante muchos a\u00f1os, la UE est\u00e1 vi\u00e9ndose obligada a rescatar la insolvencia de la banca espa\u00f1ola. Este proceso de reforma del sistema financiero que se est\u00e1 llevando a cabo (y que el anterior gobierno no se atrevi\u00f3 a realizar), est\u00e1 ya favoreciendo que la banca acepte vender y pueda contabilizar sus inmuebles vendidos a precios m\u00e1s pr\u00f3ximos al mercado. Y este nuevo escenario, que se acentuar\u00e1 con el uso de los fondos de rescate europeo, a su vez har\u00e1 que la oferta de inmuebles en Espa\u00f1a se incremente de forma muy notable, cayendo a\u00fan m\u00e1s los precios. Los efectos se han comenzado a notar ya en las cifras del INE de las ca\u00eddas de precios de los inmuebles en Espa\u00f1a en 2011, que han sido del -11,2%. Veremos qu\u00e9 cifra se alcanza en 2012, con la banca achicando inmuebles masivamente por primera vez en esta crisis.<\/p>\n

No debemos olvidar que este proceso es traum\u00e1tico pero saludable. Y que se deber\u00eda haber producido mucho antes, como ocurri\u00f3 en el mercado norteamericano. Pero para ello, lamentablemente, es imprescindible obligar a los bancos ha reconocer su triste realidad y utilizar de forma inminente fondos de rescate europeos. Sin esas inyecciones de rescate, el sistema financiero espa\u00f1ol va de cabeza a la quiebra. Regularizando los inmuebles que abarrotan las bodegas de los bancos, los precios caer\u00e1n a\u00fan m\u00e1s fuertemente, pero ser\u00e1 el inicio de una purga que nos permitir\u00e1 tocar fondo de una vez. Y el sistema bancario espa\u00f1ol, rescatado por la Europa m\u00e1s rica, podr\u00e1 dejar de ser un problema letal para el futuro de la UE. Entonces llegar\u00e1 el turno de preocuparnos por la solvencia del Estado y las CC.AA.<\/p>\n

\"\"Si el saneamiento de nuestro sistema bancario y la ca\u00edda del sector inmobiliario, generan la suficiente confianza al Mercado, podr\u00edamos incluso sobrevivir sin m\u00e1s rescates que los empleados en salvar a los bancos. Pero si esa confianza por parte de los acreedores no se consigue de forma suficiente, la supervivencia del Estado depender\u00e1 tambi\u00e9n de que los ricos de Europa (v\u00eda BCE, claro est\u00e1) nos rescaten de nuevo. Es lo que tiene tener muchas m\u00e1s deudas de las que se tiene capacidad de devolver. O se hace un default -encubierto o no bajo eufemismos como la reestructuraci\u00f3n voluntaria de la deuda-, o Europa en su conjunto se empobrece proporcionalmente por nosotros, fabricando dinero, depreciando el Euro y rescatando nuestras miserias. Mercozy decide.<\/p>\n

Mientras tanto, la mayor\u00eda de los productos de inversi\u00f3n garantizados por la banca espa\u00f1ola, son una pura ruleta rusa. Paquetes que los bancos y cajas venden a desinformados ahorradores, repletos de deuda que ya no quiere nadie. Pero que escondida en paquetitos con preciosos envoltorios de regalo y lacitos rojos bancarios, colocan sin escr\u00fapulos a ahorros de toda una vida. Porque bajo la piel de cordero de productos \u00abgarantizados\u00bb se esconden lobos de deuda del Estado espa\u00f1ola, deuda de las Comunidades Aut\u00f3nomas, deuda de bancos y cajas, c\u00e9dulas hipotecarias, deuda del ICO<\/a>, deuda del FROB<\/a>, deuda del FADE<\/a>, etc., etc. En definitiva son todos activos absolutamente insolventes. Carne de default o, en el mejor de los casos, de rescate, inclu\u00eddas las garant\u00edas de las entidades financieras que emiten dichos productos, por supuesto.<\/p>\n

Confiar en lo que los bancos te venden siempre ha sido muy temerario, pero hoy en d\u00eda es de locos.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Ya es un secreto a voces que la banca espa\u00f1ola debe ser rescatada con fondos europeos. Pese a que oficialmente a\u00fan se niega, altos dirigentes europeos son los que han empezado a hacer declaraciones ante los medios, quitando hierro a la estigmatizaci\u00f3n que supone el hecho de que los bancos espa\u00f1oles deban ser rescatados como […]<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[38,51,45,41,39,40,37],"tags":[],"class_list":["post-1709","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualidad","category-banca","category-asesoramiento-deportistas-artistas","category-economia-y-finanzas","category-crear-mi-propio-family-offices","category-gestion-financiera","category-reflexion"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1709","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1709"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1709\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1709"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1709"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1709"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}