{"id":1150,"date":"2011-08-22T07:05:00","date_gmt":"2011-08-22T05:05:00","guid":{"rendered":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/blog\/?p=1150"},"modified":"2011-08-22T07:05:00","modified_gmt":"2011-08-22T05:05:00","slug":"la-insoportable-levedad-del-banquero","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/en\/la-insoportable-levedad-del-banquero\/","title":{"rendered":"La insoportable levedad del banquero"},"content":{"rendered":"

\"\"Hace tan solo unos d\u00edas, recibimos un correo a trav\u00e9s de nuestra web, en el que un empleado de banca privada nos hac\u00eda unas cuantas reflexiones gratas y sinceras. En \u00e9l nos explica sus experiencias e inquietudes, que le han llevado a compartir nuestra visi\u00f3n del mundo del asesoramiento financiero que perpetra la banca. Como es l\u00f3gico, nos ha pedido que protejamos su identidad para evitarle problemas profesionales. Nuestra m\u00e1s sincera felicitaci\u00f3n a este profesional honesto y clarividente, y le deseamos lo mejor en su carrera financiera y personal. Aqu\u00ed ten\u00e9is su carta \u00edntegra:<\/p>\n

\"\"Estimado Gurus Mundi,<\/em><\/p>\n

En primer lugar me gustar\u00eda felicitarle por su excelente blog que nos sirve a todos los seguidores para aprender un poquito m\u00e1s cada d\u00eda.<\/em><\/p>\n

Su blog me cautiv\u00f3 hace ya 3 a\u00f1os y lo hizo por varios motivos. Por aquel entonces yo trabajaba en un Departamento de Banca Privada de una Caja de Ahorros y acababa de inscribirme para comenzar a estudiar el certificado CFA. Reci\u00e9n incorporado al mundillo de la inversi\u00f3n, lleno de ilusi\u00f3n, ganas de aprender y pocos conocimientos, sufr\u00ed mi primera decepci\u00f3n muy pronto ya que hab\u00eda algo que no acababa de encajarme en el Departamento donde trabajaba.<\/em><\/p>\n

Una de las funciones del Departamento era dise\u00f1ar estructurados para vender en la red comercial y tal dise\u00f1o consist\u00eda \u00fanica y exclusivamente en: \u00absi el IRS del plazo me deja gastarme X me gasto X-Y en la opci\u00f3n y as\u00ed sacamos un margen de Z p.b…..\u00bb<\/em> \u00bfMe he perdido algo? pensaba para m\u00ed. Debe ser que como soy nuevo, no me entero. Imagino que se habr\u00e1 analizado que \u00edndice\/acci\u00f3n\/cesta, etc suponen una buena compra (al menos por debajo de su valor intr\u00ednseco, sin tener en cuenta otras consideraciones), as\u00ed todos ganamos clientes y entidad. Que inocente, debe ser que los contenidos \u00e9ticos del CFA ya me estaban \u00abcomiendo el coco\u00bb. Casualmente el resultado de los productos en el periodo 2008 – 2010 como puede imaginarse, cero patatero (o quiz\u00e1s el 1% garantizado!!!!……en tres a\u00f1os).<\/em><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

Asimismo en el departamento gestion\u00e1bamos carteras de fondos de inversi\u00f3n de clientes de Banca Privada. Esta era mi parte preferida, estaba mejor montada (o al menos hab\u00eda buenas intenciones). Trat\u00e1bamos siempre de maximizar el binomio rentabilidad riesgo de las carteras, estudi\u00e1bamos los mercados (mejor o peor) y elabor\u00e1bamos un asset allocation m\u00e1s o menos adecuado. Sin embargo segu\u00eda viendo el tema un poco cojo.<\/em><\/p>\n

\u00bfEs posible que tengamos s\u00f3lo una tipolog\u00eda de cliente que s\u00f3lo se diferencie entre s\u00ed por perfil de riesgo? Por supuesto que no. El perfil inversor del cliente se reg\u00eda \u00fanica y exclusivamente por una criterio de volatilidad \u00a0teniendo en cuenta la ineficaz regulaci\u00f3n MiFID. Pero, \u00bfno echamos nada de menos? No s\u00e9, se me ocurre \u00bfnecesidades de liquidez del cliente? \u00bffiscalidad? \u00bfotro tipo de necesidades\/ preferencias? Recuerdo hablar con la persona a cargo de los gestores de Banca Privada (menudo eufemismo!!!) y proponer la elaboraci\u00f3n de un documento que guiara la inversi\u00f3n y relaci\u00f3n cliente\/ entidad donde se recogieran todos estos aspectos \u00a0(adem\u00e1s del incompleto contrato de asesoramiento) obteniendo por respuesta que eso era una \u00abamericanada\u00bb y que aqu\u00ed en Espa\u00f1a no era necesario. A\u00fan no tengo palabras.<\/em><\/p>\n

\"\"Imagino que ya habr\u00e1 podido intuir la primera de las razones por las que desde entonces no he parado de leer el blog y es que coincido ABSOLUTAMENTE con la mayor\u00eda de sus posts. Sin ir m\u00e1s lejos he escuchado en multitud de ocasiones a compa\u00f1eros decir acerca de los bonos griegos (copio literal de su blog) \u201c\u2026el yield es muy atractivo y no se debe olvidar que se trata de deuda soberana de un miembro de la UE, y el resto de pa\u00edses jam\u00e1s permitir\u00e1n su default\u2026\u201d.<\/em><\/p>\n

La otra raz\u00f3n es m\u00e1s personal. Ante la pseudo decepci\u00f3n que comentaba anteriormente me surgi\u00f3 la necesidad de buscar respuesta a mis inquietudes y vuestro blog (junto con una magnifica charla de D. John Siska en colaboraci\u00f3n con CFA Spain) adem\u00e1s de marcarme en lo personal, me ayudo enormemente a descubrir el camino que deseo seguir: la gesti\u00f3n de patrimonios, no la gesti\u00f3n del balance de la entidad financiera a trav\u00e9s del uso del dinero de sus clientes. Ahora tan s\u00f3lo me falta lograrlo.<\/em><\/p>\n

Mi m\u00e1s sincera enhorabuena y much\u00edsimas gracias por todo. Espero seguir ley\u00e9ndole.<\/em><\/p>\n

xxxxx xxxxxxxx
\n<\/em><\/p>\n

Hace ya casi 3 a\u00f1os, publicamos un art\u00edculo con tem\u00e1tica parecida titulado \u00abLa insoportable levedad del Gestor<\/a><\/strong>\u00ab. Creo que ser\u00e1 un buen complemento a la lectura de la amable carta que hemos publicado m\u00e1s arriba.<\/p>\n

\u201cEstoy bajo el agua y los latidos de mi coraz\u00f3n producen c\u00edrculos en la superficie.\u201d <\/em><\/strong><\/p>\n

Milan Kundera (Brno, 1929 \u2013 )<\/a><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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